 |
Оценка соотношения собственных и заемных источников финансирования деятельности организации
|
|
|
|
Для того, чтобы проанализировать соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации, рассмотрим коэффициент задолженности (коэффициент финансового риска) в динамике на ОАО «Акрон» в 2009 и в 2010 годах (табл. 14 и 15).
На начало 2009 года данный коэффициет больше единицы, что свидетельствует о том, что предприятие полностью зависело от привлекаемых заемных средств, риск банкротства был высок. Возможно на это сказался мировой финансовый кризис 2008-2009 годов. Однако наблюдается положительная тенденция снижения данного коэффициента. В 2009 году коэффициент финансового риска снизился на 36%, а в 2010 году на 2%, достигнув нормативного значения 0,92.
Коэффициент задолженности стремительно снижался в 2009 году, благодаря увеличению собственного капитала за счет акций и других мероприятий на 93% и почти незаметно снижался в 2010 году.
Таблица 19. «Темпы роста заемного капитала и собственного капитала»
| Год | 2009 | 2010 |
| Темп роста ЗК, % | 123,48 | 107,27 |
| Темп роста СК, % | 193,00 | 109,30 |
Между заемным капиталом и рассматриваемым коэффициентом прямопропорциональная зависимость, что означает, что при неизменности собственного капитала и увеличением заемного, коэффициент будет расти и финансовый риск увеличиваться. Между собственным капиталом и коэффициентом задолженности обратнопропорциональная зависимость.
Высокий темп роста коэффициента задолженности в 2009 году связан с высокими темпами роста капиталов в 2009 году, особенно ростом собственного капитала. Темпы роста капиталов в 2010 году значительно ниже темпов роста капиталов в 2009 году, что отразилось и на темпах роста рассматриваемого показателя.
Так как допустимый уровень коэффициента часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средства, то рассмотрим коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности по формулам (8) и (9) (табл 20).
|
|
|
Таблица 20. «Оборачиваемость оборотного капитала и дебиторской задолженности на ОАО «Акрон»
| Показатель | 2009 год | 2010 года | Абсолютное изменение | Темп прироста, % |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | 1,668501773 | 1,535299705 | -0,133202068 | -7,98 |
| Длительность одного оборота | 218,7591323 | 237,7385985 | 18,97946618 | 8,68 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 6,331684165 | 4,507900303 | -1,823783863 | -28,80 |
| Длительность одного оборота | 57,64658983 | 80,96896016 | 23,32237033 | 40,46 |
Дебиторская задолженность на ОАО «Акрон» оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому на ОАО «Акрон» коэффициент соотношения заемных и собственных средства так близок к единицы, но все же входит в нормативное значение и снижается, так как снижаются коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности. Снижение данного коэффициент означает снижение задолженностей и, как следствие, уменьшает финансовые риски.
Следующим этапом рассчитаем эффект финансового рычага на ОАО «Акрон», его дифференциал и плечо по формулам (5), (6) и (7) (табл. 21).
Таблица 21. Показатели финансового рычага ОАО «Акрон»
| Год | 2009 | 2010 |
| Дифференциал | -10,95 | -9,26 |
| Плечо | 1,1 | 0,93 |
| ЭФР | -9,64 | -6,89 |
Величина дифференциала отрицательна, это означает, что банкир воздерживается от новых кредитов или резко повышает их цену, что сказывается на величине СРСП, однако дифференциал в 2010 году уменьшился по сравнению с 2009 годом, это положительная тенденция.
Плечо финансового рычага в 2010 году уменьшилось, что означает, что уменьшился риск невозврата кредитов, облегчив получение новых займов.
|
|
|
Так как значение ЭФР отрицательное, это означает, что на ОАО «Акрон» отсутствует приращение к рентабельности собственных средств за счёт использования заемных средств.
Заключение
финансирование устойчивость организация
В данной курсовой работе были рассмотрены подходы к определению финансовой устойчивости различными авторами. Было определено, что изучение показателей отражающих финансовую устойчивость предприятия является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятия.
Был проведет анализ финансовой устойчивости производственного предприятия минеральных удобрений ОАО «Акрон». Был сделан вывод о том, что ОАО «Акрон» находится в кризисном финансовом положении, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Однако выявлена положительная тенденция выхода из кризиса.
Список литературы
1. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации - Г. Киперман «Финансовая газета. Региональный выпуск» №7, 2007
2. Финансы предприятия Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учебник-М: Проспект - 2010 год
. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: - А.В. Грачев. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008
4. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009. 240
5. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев; Москва Инфра - М 2011 год.
. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2008.
7. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 240 с.
8. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.
|
|
|
9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Минск, 2008.
10. Финансовый анализ предприятий // Финансовый анализ / Под ред. Э.А. Котляра. - М, 2009.
11. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации - Г. Киперман «Финансовая газета. Региональный выпуск» №7, 2007
|
|
|
