 |
Сущность , цели и задач и финансового менеджмента
|
|
|
|
Финансовый менеджмент можно определить как организацию управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. Финансы в бизнесе, правильное управление ими играют решающую роль. Выдающийся менеджер, президент Международной телефонной и телеграфной корпорации США «ИТТ» Гарольд Дженин утверждал, что «есть только одна непоправимая ошибка в бизнесе — остаться без денег. Почти все другие ошибки в той или иной мере можно исправить. Но если вы остаетесь без денег — вы выбываете из игры».
Управление финансами является составной частью управленческого процесса в организации. Общим для многообразных финансовых процессов и операций, идущих в организации, является то, что все они имеют денежную форму отражения. Однако финансы — это не сами деньги, а денежные отношения между хозяйствующими субъектами по поводу формирования и использования денежных доходов и фондов организации. Материальным носителем финансовых отношений являются финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении организации и предназначены для удовлетворения ее производственных и социальных потребностей.
Финансовые ресурсы производственного предприятия черпаются из его уставного фонда, а затем возобновляются и пополняются в результате хозяйственной деятельности после реализации продукции.
Их структуру можно представить следующим образом:
1. Ресурсы собственных и приравненных средств:
— доходы (прибыль) от основных видов деятельности;
— поступления (амортизация, целевые взносы, устойчивые пассивы, доходы от реализации выбывшего имущества).
2. Привлеченные ресурсы:
— поступления от размещения акций;
|
|
|
— заимствования.
3. Ресурсы, поступившие в порядке распределения (от страховых органов, вышестоящих структур, проценты, дивиденды). Финансовые ресурсы могут использоваться на текущие расходы, возмещение материальных средств, инвестирование, формирование целевых денежных фондов предприятия3. Ресурсы, поступившие в порядке распределения (от страховых органов, вышестоящих структур, проценты, дивиденды). Финансовые ресурсы могут использоваться на текущие расходы, возмещение материальных средств, инвестирование, формирование целевых денежных фондов предприятия.
В рамках текущей деятельности финансовые отношения возникают при оплате поставок, получении банковских и коммерческих креди- тов, страховании, распределении прибыли, дивидендов, выплате заработной платы, погашении долгов, процентов, уплате налогов, краткосрочном финансировании и пр.
Перспективная финансовая деятельность связана с инвестированием в реальные объекты, ценные бумаги, банковские депозиты, а также с привлечением на длительный срок ресурсов путем собственной эмиссии ценных бумаг. Большинство современных хозяйствующих субъектов по закону обладают финансовой самостоятельностью. Это создает основу для эффективного управления их денежным оборотом, формированием и использованием фондов денежных средств, финансовыми результатами с помощью методов финансового менеджмента.
В условиях рыночной экономики финансовый менеджмент коммерческой организации направлен на достижение его стратегических и тактических целей.
Стратегическими целями финансового менеджмента являются:
— воспроизводство;
— максимизация прибыли;
— рост рыночной стоимости акций организации;
— повышение благосостояния собственников.
Тактические цели финансового менеджмента включают:
— минимизацию расходов;
— рост объемов производства и реализации;
|
|
|
— рентабельность;
— минимизацию риска;
— борьбу с конкурентами;
— избежание банкротства;
— выживание.
Стратегических и тактических целей финансовый менеджмент достигает через реализацию своих функций.
Основные функции финансового менеджмента заключаются:
— в финансовом анализе и планировании на основе показателей финансовой отчетности;
— сборе и обработке данных бухучета для внутреннего управления финансами и внешней отчетности.
— принятии долгосрочных инвестиционных решений;
— определении оптимальной структуры активов, управлении портфелем ценных бумаг;
— принятии долгосрочных решений по выбору источников финансировании и формировании структуры капитала компании, разработке политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях, дивидендной политике;
— управлении оборотными активами фирмы.
В финансовом менеджменте существенное значение имеют также функции, связанные со страхованием активов, налогообложением, консультированием, созданием системы внутреннего контроля и информационного обеспечения, реорганизацией компании.
Реализуя эти функции, финансовый менеджмент решает следующие основные задачи: Сформирует финансовую систему организации, разрабатывает основы финансовой политики и стратегии, направленные на максимизацию финансовых результатов и укрепление финансовой устойчивости фирмы;
2) определяет основные направления использования финансов на текущий период (финансовую тактику), в том числе распределение прибыли, выплату дивидендов по акциям; 3) осуществляет планирование использования краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов;
4) управляет капиталом, в частности: — процессом его формирования (приобретением имущества, арендой, лизингом, покупкой акций, облигаций); — финансовым обеспечением производственно-хозяйственной деятельности; — определением объема производства, максимизирующего финансовые результаты; — проведением в необходимых случаях финансового оздоровления; — созданием финансовых резервов; — оптимизацией налогообложения.
Финансовая работа в организации осуществляется финансовой службой, которая призвана решать следующие основные задачи: обеспечение организации финансовыми ресурсами; изыскание путей их мобилизации из собственных источников и на финансовом рынке; выполнение финансовых обязательств перед государственным бюджетом, банками, страховыми компаниями и другими организациями; осуществление контроля за правильным использованием финансовых ресурсов. На финансовую службу возлагается финансовое планирование и осуществление расчетов, анализ хозяйственной деятельности, предоставление финансовых отчетов и документов, осуществление внутри- хозяйственного финансового контроля, объектом которого является производственная и финансовая деятельность самой организации и ее структурных подразделений. Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денег.
|
|
|
12.2. Финансовое планирование
Цели финансового планирования:
— обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности;
— получение необходимых для этого средств;
— достижение конкурентоспособности и прибыльности организации;
— планирование доходов и расходов организации, движение ее денежных средств. Финансовое планирование состоит из следующих блоков:
— анализ финансовой ситуации и стоящих перед организацией проблем;
— прогнозирование будущих финансовых условий;
— постановка финансовых задач;
— выбор оптимального варианта их решений;
— составление финансового плана;
— корректировка, увязка и конкретизация финансового плана;
— выполнение финансового плана;
— анализ и контроль выполнения финансового плана.
Главными объектами финансового планирования являются: поступление денежных средств; регулирование состава, структуры и распределения финансовых ресурсов. Планирование опирается на финансовый анализ и общую оценку:
— активов предприятия и источников их финансирования;
— величины и состава финансовых ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
|
|
|
— источников дополнительного финансирования;
— системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов. Обеспечение фирмы финансовыми ресурсами предполагает детальную оценку:
— объема требуемых средств;
— формы их предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность).
— степени доступности и времени представления;
— стоимости обладания данным видом ресурсов;
— риска, ассоциируемого с данным источником средств (капитал собственников гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).
Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений, в том числе:
— оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые);
— целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
— оптимальность оборотных средств;
— эффективность финансовых вложений.
В процессе финансового планирования надо учитывать следующие принципы:
— обеспечение максимальной рентабельности вложенных средств;
— сокращение срока окупаемости;
— использование наиболее экономичных способов финансирования долгосрочных затрат;
— балансирование рисков;
— учет инфляции.
В ходе составления финансового плана необходимо решить следующие задачи:
— определить основные финансовые показатели организации на плановый период;
— увязать финансовые показатели с производственными и коммерческими;
— выявить резервы увеличения доходов и прибыли организации;
— определить пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов.
Финансовое планирование бывает перспективным, текущим и оперативным. Перспективное планирование является инструментом реализации финансовой стратегии, оно задает для фирмы ориентиры в области объема продаж, себестоимости, прибыли, рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности; конкретизируется в годовом финансовом плане (бюджете), увязывающем вложения средств и источники их финансирования. Финансовое планирование подразделяется на операционный и финансовый бюджеты.
Операционный бюджет подразделяется на бюджеты:
— реализации, (где рассчитывается прогнозный объем реализованной продукции исходя из ожидаемого количества единиц продукции и ожидаемой цены);
— производства (где определяется ожидаемый объем производства на основе бюджета реализации);
— прямых затрат на материалы;
— прямых затрат на труд;
— производственных накладных расходов (амортизация, отдельные виды налогов, включаемые в себестоимость);
|
|
|
— общих и административных расходов (расходы по реализации продукции, общие расходы по управлению);
— прогнозный отчет о прибыли (расчетная оценка доходов и расходов предприятия на предстоящий период).
Финансовый бюджет состоит из бюджета денежных средств и прогнозного баланса. Бюджет денежных средств позволяет финансовому менеджеру оценить будущие притоки и оттоки денежных средств за определенный период, поддерживать остатки денежных средств на оптимальном уровне, избегать их избытка и дефицита. Он состоит из четырех разделов:
1) поступления, включая остаток денежных средств на начало периода;
2) расходы денежных средств;
3) избыток или дефицит денежных средств;
4) финансовый раздел, представляющий статьи заемных средств и погашения задолженности на предстоящий период.
Прогнозный баланс дает возможность оценить, каким будет финансовое положение компании по прошествии соответствующего периода.
Данный баланс позволяет:
— выявить возможные неблагоприятные для компании финансовые последствия решений, принимаемых на предстоящий период;
— проверить математическую правильность других расчетов;
— рассчитать финансовые коэффициенты и оценить их уровень с позиций требований финансового рынка;
— структурно выделить будущие финансовые источники и обязательства.
Кроме того, составляется также платежный баланс. Его структура выглядит следующим образом:
1. Доходы и поступления.
1.1. Остаток финансовых средств на начало периода.
1.2. Поступление средств в течение периода:
— от реализации продукции и услуг;
— от реализации материальных ресурсов;
— авансовые поступления, в том числе предоплата;
— планируемые внереализационные поступления;
— арендная плата;
— поступления по лизингу;
— поступления но векселям;
— дебиторская задолженность;
— финансовая помощь;
— выручка по ценным бумагам;
— выручка от продажи валюты;
— заемные средства;
— бюджетные средства;
— прочие поступления.
2. Расходы и отчисления.
2.1. Первоочередные платежи.
2.2. Налоговые платежи в бюджетную систему.
2.3. Отчисления на социальное страхование и во внебюджетные фонды.
2.4. Платежи по усмотрению предприятия:
— расходы на оплату труда;
— оплата поставок материалов, работ, услуг (в том числе авансы, предоплата), аренды, командировок, хозяйственных расходов, погашение ссуд, займов и процентов, оплата векселей, платежи подрядчикам, прочие платежи.
Всего расходов. Превышение поступлений над расходами и платежами.
Превышение расходов и платежей над поступлениями.
Остаток денежных ресурсов на конец периода.
Всего расходов.
Превышение поступлений над расходами и платежами.
Превышение расходов и платежей над поступлениями.
Остаток денежных ресурсов на конец периода.
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платежного календаря. Платежный календарь — это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущие, валютный, ссудные и другие счета предприятия в банке, то в платежном календаре представлено движение денежных средств — их поступление и использование. Источником информации служат выписки кредитных учреждений о состоянии расчетного счета.
Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия и ликвидности его активов. Он позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также указывает на необходимость использования средств в виде заемного и другого привлеченного капитала. Составление и исполнение платежного календаря есть проявления распределительной и контрольной функций финансового менеджмента.
Платежный календарь конкретизирует и детализирует текущий финансовый план, уточняет его показатели, позволяет задействовать все имеющиеся резервы повышения эффективности использования финансовых ресурсов предпринимательской структуры, дает полное представление о состоянии платежей и расчетов в анализируемом периоде. При помощи платежного календаря контролируют составление смет затрат, издержек производства и обращения, выпуск продукции и ее реализацию отдельными структурными подразделениями и филиалами, а также уровень самоокупаемости и рентабельности, точку безубыточности.
Контроль в финансовом менеджменте заключается в проверке финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Финансовый контроль является дополнением финансового планирования и дол- жен рассматриваться как его составная часть.
Контроль в финансовом менеджменте заключается в проверке финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Финансовый контроль является дополнением финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть.
Объектами финансового контроля являются:
— правильность и своевременность перечисления средств в фонды предприятий по всем установленным источникам финансирования;
— соблюдение заданной структуры доходов с учетом потребностей производства и социального развития;
— целесообразность и эффективность использования финансовых ресурсов;
— своевременность осуществления платежей и расчетов;
— состояние финансовых показателей.
Финансовый контроль основывается на нормативах величины фондов денежных средств и источников их образования, смете денежных доходов и расходов и пр.
К основным методам его осуществления относятся:
1) проверка отдельных вопросов финансовой деятельности на основе отчетных, балансовых и расходных документов;
2) анализ периодической или годовой отчетности на предмет состояния финансовой дисциплины, уровня выполнений плана;
3) обследование (отличается от проверки более широким кругом вопросов);
4) ревизия (проверка финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период).
|
|
|
