Денежная масса и денежное обращение. Проблема ликвидности и денежные агрегаты

Наиболее развитой денежной системой, основанной на золоте, была система золотого стандарта. Условием нормального функционирования золотого стандарта являлся свободный размен бумажных денег на золото. В условиях золотого стандарта бумажные деньги носили символический характер. Т.е. в данной системе появились бумажные деньги – символические деньги (заменители полноценных золотых денег), не имеющие внутренней ценности, чья ценность (покупательная способность) превосходила издержки их производства. Главным условием их существование был контроль над правом их выпуска, которое в законодательном порядке закреплялось за государством, отсюда их название – декретные деньги или законные платежные средства.

Современная денежная система основывается на бумажных деньгах (бумажно-денежная система). Современные бумажные деньги, а также металлические монеты – это законные платежные средства. Бумажные деньги по своей природе – кредитные деньги, то есть долговые обязательства государства, точнее Центрального банка страны, поскольку именно Центральный банк является единственным эмитентом [1] наличности. Следовательно, Центральный банк должен обеспечивать устойчивость денежного обращения, то есть осуществлять контроль над денежной массой (количеством денег в обращении.

С появлением и развитием экономической науки возникаю различные научные концепции (подходы), объясняющие возникновение и сущность денег. Наиболее широко распространенные из них – рационалистическая и эволюционная концепции.

Согласно рационалистической концепций, деньги есть, результат соглашения между людьми, осознавшими необходимость использования специального инструмента в осуществлении обмена товаров.

Эволюционная концепция исходит из того, что деньги, есть результат развития общественного разделения труда, обмена, товарного производства. В рамках этих концепций возникло несколько теорий денег, с которыми мы познакомимся впоследствии. Сейчас лишь заметим, что единой общепризнанной теории денег пока не существует, но для современной экономической науки характерен подход, согласно которому сущность денег выводится из их функций, т. е. из той роли, которую они играют в рыночной экономике. В качестве важнейших функций выделяются две, которые теоретически являются необходимыми и достаточными для становления и бытия денег как экономического феномена:

– мера стоимости, способность денег соизмерять ценность (стоимость) реализуемых благ (товаров);

– средства обращения – способность денег выступать посредником при, обмене товаров и услуг.

Из этих функций вытекают все другие функций денег, в том числе – платежная функция.

Исходя из отмеченных функций, современный подход к анализу сущности денег сводится к тезису – «деньги – это то, что используется как деньги» (сформулировано Д.Хиксом[2]), или несколько по-иному: «все, что выступает в качестве денег, и есть деньги».

Действительно, в условиях рынка за товар можно расплатиться наличными денежными знаками, кредитной карточкой – при помощи записей на банковских счетах (текущие счета), посредством документов, удостоверяющих задолженность одного лица другому (чеком, векселем), или каким-либо другим товаром. Следовательно, множество различных ценностей способно выполнять роль денег.

Ценности, имеющие рыночный спрос и способные при определенных условиях быть отчужденными их собственниками, называются активами, а способность этих активов превратиться в деньги – ликвидностью.

Ликвидность характеризует следующие основные свойства любого актива:

- реальная возможность выступать в качестве платежного средства;

- скорость превращения актива в средство платежа;

- способность актива сохранять во времени и пространстве свою прежнюю номинальную стоимость («степень антиинфляционной устойчивости»).

В условиях рынка любой актив может обладать ликвидностью и выступать в качестве платежного средств. Однако, различные активы обладают разными возможностями превратиться в деньги, т.е. обладают, разной степенью ликвидности.

Напримео некто держит в бумажнике 1000 руб., имеет на текущем банковском счете 5000 руб. и на срочном сберегательном счете 10000 руб. Все это, безусловно, деньги, но деньги разные. Различие состоит в том, что наличные можно использовать в любое время и в любом месте, а чтобы воспользоваться текущим счетом, надо придти в банк либо найти магазин, принимающий пластиковые карточки. Что касается сберегательного счета, то решится на его закрытие до истечения срока вклада вообще непросто, поскольку в этом случае теряется процент.

Это объясняется факторами, от которых зависит ликвидность:

1) круг лиц, которым можно сбыть, актив: не все потенциальные покупатели, имеют в нем потребность в силу разных причин, в том числе и ввиду малоизвестности товара;

2) ограниченность области сбыта и различные препятствия (правовые, физические, психологические и т.п.) при транспортировке;

3) количественные ограничения: способность, к сбыту ограничивается размерами еще неудовлетворенной потребности;

4) промежуток времени, в течение которого возможен сбыт.

В силу отмеченных факторов, превращение актива в ликвидный актив сопряжено с определенными трудностями, и издержками, которые называются трнсакционными издержками [3] – затратами, связанными, с обменом данного актива на приобретаемое благо или на деньги. Таким образом, поскольку трансакционные издержки для различных активов могут быть разными, то и степень ликвидности у них также различна. Лишь наличные деньги прямо и непосредственно могут обмениваться на любой иной актив с нулевыми трнсакционными издержками. Следовательно, наличные деньги – абсолютно ликвидный актив.