Виды инновационных стратегий.

· общая стоимость имущества организации, равная валюте баланса;

· стоимость иммобилизованных активов, равная итогу разделу I актива баланса;

· стоимость оборотных (мобильных) средств, равная итогу раздела II актива баланса;

· стоимость материальных оборотных средств, равная стр. 210 и 220 актива баланса;

· величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная стр. 230, 240 и 270 раздела II актива баланса;

· величина финансовых вложений, равная сумме стр. 140 и 250 баланса;

· величина абсолютно ликвидных активов, принимаемых в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения), равная суммам стр. 250 и 260 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив);

· величина собственного оборотного капитала, равная итогам разделов III и IV минус итог раздела I баланса;

· величина нераспределенной прибыли и убытков, показанная в стр. 470 раздела III пассива баланса;

· стоимость собственного капитала, равная сумме всех строк раздела III пассива (для определения уточненного размера собственного капитала можно прибавить стр. 640 раздела V пассива баланса или рассчитать величину чистых активов);

· величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

· величина заемного капитала, рассчитанная по уточненному варианту, равная сумме итогов разделов IV и V минус стр. 640 баланса;

· величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная разделу IV пассива баланса;

· величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме итогов разделов III и IV баланса;

· величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равная стр. 610 раздела V пассива баланса;

· величина кредиторской задолженности в широком смысле, равная сумме стр. 620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса;

· величина краткосрочных обязательств, принимаемых для расчета коэффициентов ликвидности, равная сумме стр. 610, 620, 630, 650 и 660 баланса.

E^p ≥ C^к.к + C^p.

Таким образом, соотношение стоимости производственных запасов и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния организации.

Для характеристики источников формирования запасов используются два показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (E^с):

E^с = C^c + C^д.к - F′,

где:

C^c – итог раздела III пассива баланса;

C^д.к - раздел IV пассива баланса;

F′- итог раздела I актива баланса.

2. Общая величина основных источников формирования запасов (C³):

С³ = Е^c + C^к.к + С^н,

где:

C^к.к - краткосрочные кредиты и заемные средства, не объединенные в данном случае с просроченными ссудами;

С^н - ссуды, не погашенные в срок (неплатежи по ссудам).

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆E^c = E^c – E³;

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

∆C³ = C³ – E³.

Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния организации, встречающаяся редко:

E³ < E^c + C ^k.k, или E³<C³;

2. нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность:

E³ = E^c + C ^k.k, или E³= C³;

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

E³ = E^c + C ^k.k + С⁰, или E³= C³+ С⁰,

где

С⁰ – источники, ослабляющие финансовую напряженность;

4. кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

E³ > E^c + C ^k.k + С⁰, или E³> C³+ С⁰.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансового состояния организации на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные показатели.

1. Общая величина неплатежей:

· просроченная задолженность по ссудам банков;

· просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

· недоимки в бюджеты и во внебюджетные фонды;

· прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

· недостаток собственных оборотных средств;

· сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

· товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;

· товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

· иммобилизация (вложение) оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

· временно свободные собственные средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.);

· привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

· кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально).

Наряду с источниками формирования запасов важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала (активов), особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном (против оборота) снижении запасов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – это скорость (время) превращения активов в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

· А1 – абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

· А2 – быстроликвидные активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы;

· А3 – медленноликвидные активы – группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения и материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

· А4 – трудноликвидные активы – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.

При этом, т.к. из итога раздела I актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других организаций.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

· П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате дохода и прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок;

· П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

· П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок);

· П4 – постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива, величины убытков (раздел III пассива) и увеличивается на стр. 640.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет «балансирующий» характер и глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, т.е. в рамках внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (А1-А3 и П1-П3), разбивается на части, соответствующие различным строкам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения ил уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Анализ финансового состояния по балансу предполагает также использование большого числа финансовых коэффициентов, т.е. относительных показателей (ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности и т.п.).

Обобщающие показатели складываются под воздействием определенных экономических и других факторов. Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка, и наоборот.

Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов, на внутренние (которые, в свою очередь подразделяются на основные и не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы организации. Внутренние, не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы — это факторы, не зависящие от деятельности производственного коллектива, но количественно определяющие уровень использования производственных и финансовых ресурсов данной организации. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития организации. То же касается природных и финансово-экономических условий.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов. Различают два понятия резервов, резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.

Резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым и возможным уровнем использования ресурсов, исходя из накопленного производственного потенциала организации. Резервы классифицируют по разным признакам. Основной признак классификации производственных резервов — по источникам эффективности производства, образующим три основные группы: целесообразная деятельность, или труд, предмет труда и средства труда.

С позиций организации и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Под внешними резервами понимают общегосударственные, а также отраслевые и региональные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов организации (т.е. внутренних ресурсов) может носить, как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация состоит в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификации факторов экстенсивного и интенсивного развития.

В соответствии с классификацией резервов по важнейшим факторам повышения интенсификации и эффективности производства организации составляют планы организационно-технических и финансовых мероприятий по выявлению и использованию резервов. Резервы классифицируют по тем конечным результатам, на которые эти резервы влияют.

Различают резервы:

-F - стоимость выбывших за отчетный период основных фондов;

-Fнач.г Fкон.г - первоначальная (восстановительная) стоимость основных фондов на начало и конец года.

Рассмотренные показатели исчисляются по данным приложения к годовой бухгалтерской отчетности (ф. 5), однако при этом расчет будет осуществляться с определенной долей условности, поскольку основная часть статей отчетности агрегирована.

На основе данных ф. 5 и учетных регистров проводится детальный анализ показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов по классификационным группам.

Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по: видам; источникам поступления (приобретения); срокам полезного использования; степени правовой защищенности, степени престижности; степени ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты; степени использования в производстве и реализации продукции; направлениям выбытия и др.

При проведении анализа нематериальных активов по видам отдельно выделяют группу активов, сформированных в результате вложения средств в объекты интеллектуальной собственности (патенты на изобретения, лицензии и т.д.), т.к. повышение их доли оказывает благоприятное влияние на финансовое состояние организации в целом.

Анализируя динамику структуры нематериальных активов по источникам поступления, необходимо выделить долю материальных активов, полученных за счет средств, внесенных учредителями, приобретенных за плату и в обмен на другое имущество либо полученных безвозмездно от юридических и физических лиц.

При проведении оценки динамики и структуры нематериальных активов по степени правовой защищенности, целесообразно проанализировать изменение удельного веса нематериальных активов, защищенных патентами, лицензиями и авторскими правами. Срок полезного использования нематериальных активов ранжируется по годам (до 10 лет и свыше 10 лет). Чем выше доля нематериальных активов с более длительным сроком использования, тем больше экономический эффект, полученный организацией.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденцию изменения незавершенного строительства, поскольку оно не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение его доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности организации. По данным баланса и бухгалтерского учета необходимо установить целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степени их концентрации на пусковых и важнейших объектах.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации, вызванную рыночными отношениями. В процессе анализа, на основании данных аналитического бухгалтерского учета, необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень ликвидности.

Анализ оборотных активов начинается с оценки их структуры по таким группам, как запасы и затраты; средства в расчетах; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Анализ состояния запасов и затрат. При проведении такого анализа основное внимание уделяют выявлению и оценке тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать:

· о наращивании производственного потенциала организации;

· о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

· о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, необходимо проанализировать отвлечение средств из хозяйственного оборота, способствующее росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1. установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2. выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Источниками анализа служат данные финансового плана, складского и аналитического учета. Для характеристики состояния запасов и затрат необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с наличием их на начало периода и с рассчитанным нормативом.

Анализ состояния запасов и затрат не ограничивается оценкой абсолютных отклонений фактических остатков на конец отчетного периода от норматива и прошлого гола (квартала). Для исследования динамики запасов товарно-материальных ценностей во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия).

Запасы в днях (3) исчисляются как отношение абсолютной величины остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату баланса к однодневному обороту по их расходу (выбытию):

3 = 0 / (Р / Д) = 0 * Д / Р,

где

О - остаток на дату баланса по соответствующей статье материальных оборотных средств;

Р - оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный период (год, квартал);

Д - число дней в отчетном периоде (за год - 360, квартал — 90).

Для расчета относительного уровня запаса в днях в качестве фактического оборота принимаются:

· по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, а также по вспомогательным материалам и топливу — их расход на производство за отчетный период на основании данных отчетности о затратах на производство;

· по незавершенному производству — выпуск продукции в отчетном периоде по фактической себестоимости;

· по готовой продукции — себестоимость реализованной продукции.

Затем фактический запас в днях на конец отчетного периода по соответствующему виду материальных оборотных средств сопоставляется с нормативом запаса в днях и с данными за предыдущий период, выявляются отклонения и их причины.

Мобильность запасов рассчитывается с помощью коэффициента накопления (К_Н) который определяется как отношение суммарной стоимости производственных запасов малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров:

К_н = (ПЗ + МБП + НП): (ГП + Т),

где

ПЗ - производственные запасы;

МБП - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

Т - товары.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1, но это справедливо только в том случае, если продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом.

При выявлении сверхнормативных запасов проводится анализ причин их образования. Основными причинами могут быть:

· по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов:

· по незавершенному производству — аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.

· по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции, неритмичный выпус<

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: