 |
Тема №5. Роль государства в валютных отношениях.
|
|
|
|
Вопрос 1. Причины использования собственных денег в странах со слабой (мягкой) валютой.
Вопрос 2. Валютные ограничения.
Вопрос 3. Системы современного государственного регулирования курсов валют.
Вопрос 4. Валютные клиринги.
Вопрос 1. Причины использования собственных денег в странах со слабой (мягкой) валютой.
До сих пор мы исходили из того, что участниками валютных отношений являются частные банки, частные фирмы и физические лица. В действительности, наряду с ними важную роль в валютных отношениях играют государственные или тесно связанные с ними (полугосударственные) организации. К их числу относятся:
Центральные банки – перед государством в современных условиях решают целый ряд проблем валютных отношений. Именно оно (государство) определяет, какую из существующих валютных систем следует использовать в данной стране или же изобретают свою особую валютную систему.
Первая проблема, связанная с валютой, которую решает государство, - это определение роли иностранной валюты в денежной системе данной страны. В основном, существует 3 варианта:
1. Использование в стране только собственной валюты при недопущении иностранной валюты. Такая система сейчас существует в Китае (КНР), где использование иностранной валюты допускается только в форме кредитных и дебитных карточек. Подобная же система применялась в Советском Союзе. В этой стране все валютные операции, осуществляемые частными лицами или предпринимателями по собственной инициативе запрещались и жестоко наказывались (вплоть до расстрела);
2. В целом, во многих странах наряду с одной валютой внутри страны обращается еще несколько.
3. Самая крайняя позиция государства заключается в замене собственной валютой иностранной. Пример: российское правительство оказывает большое давление на Белоруссию, добиваясь от Белоруссии замены местной валюты на российские рубли.
|
|
|
В РФ есть определенные силы, которые добиваются замены российского рубля американским долларом. Пример: 18 сентября 2003 г. в цикле телевизионных программ по «Культуре» под названием «Культурная революция» прошла программа: «Нужна ли РФ собственная валюта». Были участники, которые заявляли – не нужна, т.к. собственная валюта, по их мнению, нужна лишь сильным странам, к числу которых РФ не относилась. К числу аргументов в пользу замены российской валюты иностранной относятся ссылки на большой удельный вес американского доллара и других иностранных валют в денежной массе, обращающейся в России.
В июне 1998 г. сумма сбережений в РФ составила 496 млрд. руб. Из них: 190 млрд. руб. – эквивалент 30,7 млрд. $, т.е. 38% сбережений населения – в долларах. Затем доля иностранной валюты в денежной массе РФ еще больше возросла. В 2002 г. в РФ обращалось от 50 до 80 млрд. $, по среднему курсу 2002 г. – 1,5-2,5 трлн. руб. Рублевые массы в обращении составляли 1,6 трлн. руб.
Все валюты делятся на сильные и слабые (твердые и мягкие). Сильные валюты характеризуются следующими признаками:
Ø высокая ликвидность, т.е. такие валюты можно легче, чем другие обменять на все другие валюты. Эта легкость определяется тем, что они используются для закупки гораздо большей массы товаров и услуг, чем другой валюты. Пример: совершенно очевидно, что американский доллар:
§ используется для закупки огромной массы товаров и услуг, производимых в США;
§ американский доллар широко используется за пределами своей страны – ¼ часть всех долларов, участвующих во всемирном денежном обороте, обращается внутри страны, а ¾ - за ее пределами. Страны ОПЕК продают нефтепродукты за доллары, то же делают и российские олигархи.
|
|
|
Ø невысокий уровень инфляции;
Ø свободная конвертируемость валют в другие валюты;
Ø использование твердой валюты в качестве государственных иностранных валютных резервов;
Ø ее котировка на биржах. На биржах по существу могут продаваться и покупаться многие валюты, однако указываются курсы далеко не всех валют.
Из этого следует, что иметь твердые валюты гораздо выгоднее, чем слабые, т.к. на них можно купить непосредственно без обмена на другие валюты больше товаров и услуг; они меньше, чем другие подвержены инфляции и свободно обмениваются на другие валюты. Таким образом, эти валюты привлекательны для населения и фирм.
В то же время, как показывают факты, лишь очень немногие страны мира используют вместо национальной валюты, которая заведомо была бы слабой, твердые иностранные. Американский доллар используется лишь на островах Макронезии, являющихся полуколониями США, а также с января 1997 г. в Восточной Тиморе, который завоевал независимость от Индонезии в этом году. Причем сделано это было по инициативе не местных властей, а ООН.
В январе 2000 г. конгресс Эквадора «принял» акт экономического преобразования, в котором предусматривалось превращение американского доллара в национальную валюту. В соответствии с этим решением ЦБ Эквадора перестал производить эмиссию сукрэ, а правительство стало осуществлять выплаты в долларах, банковские вклады были пересчитаны в доллары. Кроме американского доллара в немногих островных государствах Тихого Океана, зависящих от Австралии, используется австралийский доллар. Таким образом, «пусть будет плохенькая, но своя».
Причины для использования своей валюты в странах со слабой валютой:
* забота о международном авторитете страны;
* стремление избежать зависимости от страны, выпускающей валюту;
* использование собственной валюты является источником значительного дохода государства, а иностранной – влечет за собой огромные расходы для страны.
Выпуск в обращение бумажных денег и особенно безналичных денег является источником огромных доходов для той организации, которая осуществляет этот выпуск. В связи с тем, что издержки производства каждой единицы бумажных денег ничтожны по сравнению с покупательной способностью этих бумажных денег.
|
|
|
По существу ничего не стоит выпуск в обращение безналичных денег. Широкое распространение получил выпуск в обращение безналичных денег путем их кредитной эмиссии. Кредитная эмиссия осуществляется по решению государства (Государственной Думы). Определяется сумма безналичных денег, которая должна войти в безналичный оборот. В Центробанках имеется счет Правительства. В соответствии с решением государства ЦБ начисляет на этот счет путем записи ту сумму, эмиссия которой предусмотрена государством. После этого, эта сумма выдается в кредит коммерческим банкам под определенный процент. Причем это зачисление происходит путем уменьшения цифр суммы, фиксирующихся в счете Правительства в ЦБ и записи ее в коммерческом банке.
По мере развитии страны спрос на деньги ежегодно существенно увеличивается. Это определяется тем, что спрос на деньги зависит от количества товаров и услуг, поступающих на рынок. Пример: если в прошлом году на рынок страны в целом поступило товаров на суму 100 д.е., а в этом году – на 200 ед., то очевидно, что для закупки всей массы товаров в прошлом году требовалось 100 д.е., а в нынешнем – 200 д.е. Причем увеличение этой суммы происходит:
ü за счет увеличения количества товаров и услуг, поступающих на рынок;
ü за счет роста цен.
Таким образом, ежегодно государство любой нормально развивающейся страны не только может, но обязано осуществлять эмиссию денег, получая от этой эмиссии значительный доход – сеньораж. С другой стороны, страна, использующая иностранные деньги, также должна ежегодно увеличивать их массу в обращении.
Вопрос 2. Валютные ограничения.
Таким образом, между интересами отдельных лиц и фирм и интересами общества в целом (государства) имеются определенные противоречия. Отдельные лица и фирмы хотели бы иметь в своем распоряжении твердую валюту, а государство заинтересовано с том, чтобы в стране обращалась в основном собственная валюта. В связи с этим проводится политика ограничения доступа иностранной валюты во внутренне обращение стран.
|
|
|
Такая же политика протекционизма проводится в сфере импорта товаров и услуг. Разница заключается в том, что правительство стран современного мира, с одной стороны, добивается того, чтобы во внутреннем обращении было как можно меньше валюты, и в то же время, проводят политику стимулирования накопления иностранной валюты в стране путем стимулирование импорта в страну и ограничения экспорта.
Способы ограничения:
v Прямой запрет на использование иностранной валюты внутри страны (СССР, Китай);
v Обязательная продажа иностранной валюты ЦБ в обмен на местную валюту;
v Продажа иностранной валюты государством тем фирмам, которые потратят ее не внутри страны, а на приобретение каких-то товаров или услуг за рубежом. В РФ в чистом виде эта система не используется. В РФ лишь часть иностранной валюты фирмы в обязательном порядке продают государству. Максимальная цифра – 25%.
v Запрет на установление цен в иностранной валюте, на прием платы га товары в иностранной валюте и запрет на выдачу заработной платы и других денежных выплат, непредназначенных для закупок, в иностранной валюте. Законодательство, устанавливающее эти запреты, существует в РФ, однако в связи со слабостью государства, все эти запреты по существу остаются на бумаге. Фактически цены на дорогостоящие товары устанавливаются или в долларах или в евро, замаскированных названием у.е.;
v С целью предотвращения утечки валюты за рубеж устанавливается определенный лимит на свободный вывоз валюты, сверх которого требуется специальное разрешение, а иногда просто запрещается вывоз валюты (пример: турист может взять ограниченное количество валюты);
v Иногда валютные ограничения вводятся по политическим причинам. Пример: в Саудовской Аравии запрещен вывоз иностранной валюты в Израиль с территории данной страны. Пример: в США – запрет на валютные операции с Иранок, Ираком, Северной Кореей и Ливией.
v С целью стимулирования притока иностранной валюты вводятся определенные льготы для иностранцев в операциях с валютой. Пример: в СССР – была введена система магазинов «Березка», где лица, владеющие иностранной валютой, могли купить дефицитные иностранные товары.
Внешняя конвертируемость при сохранении внутренней неконвертируемости – иностранцы, имеющие иностранную валюту, привезя ее в какую-либо страну, могли свободно обменивать ее на местную.
Вопрос 3. Системы современного государственного регулирования курсов валют.
В 1976 г. на международной конференции в Ямайке было решено лишить золото статуса материала, на базе которого устанавливались курсы валют и вообще сделать мировую валютную систему, свободной от золота. Полностью решить эту задачу не удалось, т.к. в государственных резервах продолжает присутствовать золото. Но валюты перестали иметь золотое содержание. Предполагалось, что после этого решения о демонетаризации международной денежной системы, курсы валют будут определяться без участия государства, под влиянием рыночных факторов.
|
|
|
Однако фактически свободного плавания всех валют не получилось. Реально в настоящее время действительно свободно изменятся курс валют только развитых стран (» 54 стран: Австралия, Новая Зеландия, Великобритания, Швеция, Япония, Швейцария, США и 11 европейских стран зоны евро, Индия). На движение курсов остальных валют определенное воздействие оказывает государство.
Вторая группа стран – это такие, которые практикуют свободное плавание валют. Однако тогда, когда считают, что это свободное плавание наносит ущерб экономике страны, то пытается корректировать движение курса валют. Эта система – система управляемого плавания.
Корректировка курсов валют производится посредством валютных интервенций путем воздействия на соотношение спроса на отечественную валюту и ее предложение путем скупки иностранной валюты, находящейся на внутреннем рынке, и ее продажи. Если государство считает необходимым понизить курс иностранной валюты, то оно продает иностранную валюту.
Такую политику проводят 27 стран (на 2003 г.). Среди этих стран Россия, которая до недавнего времени проводила политику искусственного поддержания курса доллара на относительно стабильном уровне, не допуская его падения. Такая политика проводилась под нажимом экспортеров. В настоящее время Правительство РФ предполагает отказаться от такой политики и предоставить рынку полную свободу в делен установления курса российского рубля.
По плану Министерства финансов, в 2007 г. должен завершиться процесс полной либерализации валютных отношений РФ из 2ой системы валютного регулирования в 1ую. Такую же политику проводят Украина, Белоруссия, Таджикистан, Узбекистан, Азербайджан, Киргизия, а также Чехия, Румыния. Из развитых стран – Норвегия. Из развивающихся – Сингапур, Нигерия, Парагвай.
Система валютного коридора – устанавливается определенный курс валюты и допускаются определенные отклонения в ту или другую сторону от этого курса. Если отклонения от реального курса происходят в пределах, установленных государством, оно не вмешивается в регулирование курсов валют. Если реальные курсы выходят за пределы этого коридора, то начинается государственная валютная интервенция, призванная вернуть курс валюты в пределы коридора. Такую политику проводят 8 стран: Израиль, Венгрия, Польша, Уругвай и другие.
Курсы валют, которые удерживаются на определенном уровне путем привязывания их к одной твердой валюте (доллару) или к группе валют (система использования «валютных якорей»). В наиболее чистом виде эта система проявляется в системе валютных центров (currency board). В 50-х гг. эта система использовалась в 50 странах. Сейчас она используется в 9 странах: Гонконг, Болгария, Эстония и т.д.
Механизм системы: валютный центр выпускает для данной страны бумажные деньги, определяется курс валюты, которая должна стать «якорем», удерживающим эту валюту от падения. Этот курс по отношению к данной валюте остается неизменным, затем подсчитывается, сколько необходимо иметь той валюты, которая удерживает курс данной валюты для того, чтобы можно было обменять всю местную валюту на твердую, лежащую в основе этой системы. Пример: курс доллара = 2 единицы этой валюты. Выпустили местную валюту в размере 100 тыс. ед. Нужно 50.000$.
Все возможные выплаты внутри страны производятся в местной валюте. Эта система в ряде случаев показала свою высокую эффективность. Пример: в Аргентине в конце 80-х гг. свирепствовала сильная инфляция. После введения системы валютного центра (в 1990 г.) и установление курса местной валюты к доллару (1:1), инфляция сейчас же прекратилась и в течение длительного времени инфляции по существу не было. Кризисные явления начались, когда стали отходить от этой системы (доллара стало меньше, чем местной валюты).
Переходная система, которая содержит в себе элементы от управляемого плавания валют, а также элементы привязанности к одной валюте или группе валют. Такую политику проводят 35 стран: нефтедобывающие страны Ближнего и Среднего Востока (ОАЭ, Саудовская Аравия, Катар, Иран, Ирак, Зимбабве) и другие. Все эти 35 стран привязаны к одной валюте, т.е. к доллару. Кроме этого есть 13 стран, которые привязали свои валюты к группе иностранных валют: Бангладеш, Кувейт, Мальта, Марокко.
Страны, использующие одну, общую для них коллективную валюту, эмиссию которой осуществляет для них денежный центр (например, международный банк). К числу таких стран относятся 11 стран Западной Европы, использующих одну коллективную валюту – евро. Эмиссию осуществляет Европейский банк. В «зону евро» входят: Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Швеция, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Испания.
*Семинар: существует также наряду с евро 7 стран в Латинской Америке, которые входят в Восточно-Карибский общий рынок. В этих странах своя общая валюта. Также существует Западно-Африканский союз (8 стран), Центрально-Африканское и валютное сообщество (6 стран).
Вопрос 4. Валютные клиринги.
Существует межбанковский и валютный клиринг. Клиринг – это система регулярных безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных встречных обязательств участников расчетов, завершающаяся платежом на разницу между суммами обязательств.
Каждый банк с одной стороны выступает по отношению к другому банку как плательщик определенных сумм, а с другой стороны, как получатель денежных сумм. Например, при расчетах инкассо, банк А, получив от экспортера 100 тыс. $, должен получить от банка В эту сумму, переводя ее по поручению импортера. В то же время банк В получает от экспортера товаро-сопроводительные документы на эту же сумму. Это значит, что банк В по поручению импортера должен перевести банку А 100 тыс. $. Таким образом, из банка А должно пойти в банк В 100 тыс. $, а из банка В в банк А те же 100 тыс. $. В этих условиях напрашивается решение не переводить деньги, а взаимно зачесть их.
Этот взаимный зачет обязательств называется межбанковским клирингом. Взаимный зачет обязательств может осуществляться не только 2мя банками, но и несколькими. Очевидно, что суммы взаимных переводов совпадают далеко не всегда. Поэтому возникает необходимость периодически подводить итоги взаимных расчетов и тот, кто получил от другого банка больше денег, чем должен был бы перевести ему, то должник должен вернуть эту разницу. Период между пересчетами обязательств – клиринговый сеанс.
Межбанковский клиринг бывает двухсторонний и многосторонний. При многостороннем клиринге каждый участник клирингового соглашения засчитывает себе все доходы, получаемые от всех участников клиринга и сопоставляет их с расходами, которые он должен сделать для удовлетворения требований всех участников клиринга.
Если первые цифры (т.е. доходы) больше расходов, то разница в конце сеанса выплачивается тем банкам, за счет которых получилось это превышение. Из этого следует, что для производства всех этих должна существовать особая организация, в адрес которой посылаются сведения о расходах и доходах участников клиринга.
Наряду с межбанковским клирингом существует межгосударственный клиринг, который называется валютным клирингом. При этой форме клиринга подсчитываются те денежные поступления, которые должны получить банки данной страны от зарубежных банков, и сопоставляются с теми поступлениями, которые банки данной страны должны отослать зарубежным банкам. Разница погашается по окончании сеансов.
В отличие от межбанковского клиринга, который является добровольным для банков, валютный клиринг вводится принудительно государством тогда, когда оно считает это нужным. Существенным явлением валютный клиринг стал во время и после Великой депрессии 1929-1933 гг. В 1937 г., например, на долю валютного клиринга приходилось 12% международной торговли. Широкое распространение клиринг получил во время и в первые годы после Второй мировой войны.
Особенно широко к валютному клирингу прибегала фашистская Германия особенно в отношениях с оккупированными странами. Клиринг, осуществляемый Германией, по существу сводился к тому, что немцы получали товары и услуги из-за рубежа, а за них не расплачивались, ссылаясь на то, что их обязательства компенсируются товарами и услугами, которые они предоставляют другим странам.
Особенность современного клиринга заключается в том, что расчеты, необходимые для осуществления клиринга, осуществляют так называемые «автоматические расчетные палаты» (АРП). В США имеется 32 АРП. Существуют они также в Германии, Великобритании, Нидерландах, Дании, Швейцарии, Италии и в других странах.
|
|
|
