 |
Понятие и этапы обоснования инвестиционных проектов
|
|
|
|
Введение
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и т.д.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.
При оценке выгодности проекта важно учитывать следующие его динамические характеристики: возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответственно изменения объемов производства; планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска; ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию; доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций.
|
|
|
Управление проектом имеет целью оптимизировать движение финансовых и денежных потоков, а также эффективно решать проблемы, возникающие между хозяйственными субъектами в процессе реализации инвестиционного проекта. Сферой приложения управления проектом является инвестиционная деятельность фирмы. Суть управления проектом как осуществление предпринимательской деятельности выражают цели проекта. Чтобы ресурсы компании использовались оптимально (в чем и состоит важнейшая задача управления портфелем проектов), следует расставить приоритеты, отобрать именно те проекты, которые дадут максимальный эффект.
Вышеизложенное подчеркивает актуальность выбранной темы.
Цель курсовой работы - оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ".
Для достижения цели в работе решаются следующие задачи:
рассматриваются методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов;
исследуются понятие и этапы обоснования инвестиционных проектов;
изучаются методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Объект исследования - Закрытое акционерное общество "Новомосковский завод ЖБИ" (ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ").
Предмет исследования - экономическая эффективность инвестиционного проекта в ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ".
В процессе работы были использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, Министерства финансов РФ, первичная учетная документация, финансовая и бухгалтерская отчетность ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ", учебно-методическая литература, книги, статьи ведущих отечественных ученых-экономистов.
|
|
|
Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
Понятие и этапы обоснования инвестиционных проектов
Для крупных предпринимательских проектов характерно проведение расчетов ТЭО в несколько этапов, каждому из которых соответствует форма отчетного документа, обобщающего результаты расчетов и оценок. [12, с.9]
A. Этап выявления возможностей.
Готовится относительно краткое описание идеи проекта, носящее общий характер и базирующееся на обобщенных оценках, аналогиях, экспертных оценках и т.п. Подготовка необходимой информации не требует значительных затрат, но должна быть осуществлена достаточно быстро.
B. Этап предварительного выбора.
Если после первого этапа идея проекта представляется перспективной - производится предварительный (грубый) расчет ТЭО. Затраты на его проведение составляют до 1% от стоимости всего проекта, а точность получаемых оценок находится в пределах 20%.
C. Этап проектирования.
Разрабатываются полные ТЭО. Здесь затраты могут составлять 2-3% от стоимости проекта, а точность достигает 10%. Ясно, что требования к достоверности используемой информации на этом этапе возрастают. Расчеты должны быть максимально объективными. С учетом возможных изменений условий и содержания проекта следует предусматривать "запас прочности" в значениях обобщающих показателей. Расчет полных ТЭО служит базой для принятия предпринимательского решения.
D. Этап оценки и принятия решения.
На этом этапе составляется технико-экономический доклад (ТЭД), обобщающий основные результаты технико-экономического обоснования.
Рекомендуется следующая примерная последовательность проведения технико-экономического обоснования: [15, с.28]
Общие исходные данные и условия, идея проекта.
Рынок и мощность организации.
Проектная документация, основные фонды.
Месторасположение организации, стоимость земельного участка.
Материальные факторы производства.
Структура предприятия и накладные расходы.
Трудовые ресурсы.
Планирование сроков осуществления проекта.
Финансово-экономическая оценка проекта.
Раздел 1. Исходные данные и условия
В этом разделе отражаются собственно идея проекта, основной замысел организации, географические аспекты, отраслевая направленность и т.п.
|
|
|
Раздел 2. Оценка рынков и мощности организации
Примерная последовательность выполнения и содержание работ: [19, с.33]
Анализ полученной маркетинговой информации
Клиентура:
рынки (потребителей, производителей, промежуточных продавцов, госучреждений, международный);
размеры рынков, их рост, географическое расположение;
виды потребителей (что пользуется спросом);
периоды потребности (когда есть спрос);
перспективы роста спроса.
Поставщики (доступность и перспективы бесперебойного снабжения ресурсами для нужд производства, доступность и цены капитального имущества).
Конкуренты:
основные конкуренты;
их задачи и стратегии;
сильные и слабые стороны;
размеры и показатели занимаемых долей рынка;
качество и цены товаров;
степень конкуренции;
возможная реакция на сбытовую политику фирмы.
Посредники:
доступность и цены транспортных услуг;
доступность и цены складских услуг;
доступность и цены финансирования;
доступность и цены рекламных агентств.
Экономические, социальные и законодательные факторы.
Демографические факторы.
Научно-техническая обстановка и тенденции развития отрасли.
Вопросы экологии.
Отбор целевых рынков
Сегментирование рынка и выбор целевых сегментов.
Позиционирование товара в выбранных сегментах.
Объем спроса и предполагаемая доля рынка фирмы в выбранных сегментах.
Комплекс маркетинга
Решения по товару.
Установление цен на товар.
Методы распределения товара.
Методы стимулирования сбыта.
Стратегия и планирование маркетинга
Основной итог раздела: [25, с.58]
предполагаемый жизненный цикл предприятия;
предполагаемая производственная программа (в стратегическом и тактическом аспектах);
предполагаемый жизненный цикл продукции фирмы;
политика цен фирмы и предполагаемая рыночная цена продукции;
предполагаемые затраты на сбыт и стимулирование сбыта продукции.
Раздел 3. Проектная документация, основные фонды [12, с.43]
Раздел включает в себя расчет издержек на выполнение примерно следующих работ и на приобретение капитального имущества (основных фондов):
|
|
|
Разработка товара (продукции) фирмы:
НИР и ОКР;
Функциональные испытания;
Конструкторская подготовка производства;
Изготовление опытной партии;
Рыночные испытания продукции.
Технологическая и организационная подготовка производства:
Технологическая и проектная документация (в том числе строительно-монтажная);
Капитальное имущество (основные фонды) для основного, вспомогательного и обслуживающего производств и общефирменных функциональных служб (здания, сооружения, оборудование и средства технологического оснащения, энергетическое оборудование и коммуникации, транспортные средства, инвентарь и прочее капитальное имущество).
По перечисленным выше разделам производится отбор наилучших технологических решений. Производится сравнительная оценка потенциальных поставщиков необходимого капитального имущества. Разрабатывается план размещения объектов строительства и реконструкции и определяются необходимые производственные и общие площади. [18, с.61]
Основной итог раздела:
расчет стоимости проектной документации (конструкторской, технологической, строительной и др. или лицензий "ноу-хау", патентов и т.д.);
стоимость капитального имущества, в том числе строительно-монтажных работ;
стоимость капиталовложений по вариантам проекта.
Раздел 4. Месторасположение организации, стоимость земельного участка
Этот раздел особенно важен, если проект предусматривает создание нового объекта, организации канала сбыта, лаборатории и т.д. Когда содержанием технико-экономического обоснования служит проект, осуществляемый действующим предприятием, оценивается необходимость выделения и расширения площадей, возможность их перераспределения и т.д. Производится отбор района и конкретной площадки для размещения объекта. Проблема эффективного месторасположения организации состоит в удобном в течение длительного времени (и прибыльном) пространственном размещении деятельности фирмы. Причиной проблемы месторасположения являются экономическая неоднородность пространства или площадей, в силу чего каждое месторасположение оказывает специфическое влияние на предпринимательский успех (затраты и выгоды), связанное с выбором и использованием данного места. Основная цель выбора месторасположения - максимизация разницы между выгодой и затратами. [21, с.83]
Кроме этой экономической цели, могут решаться и другие, неэкономические - престиж, надежность и т.п.
Основные факторы выбора месторасположения: [18, с.73]
|
|
|
Заготовительно-ориентированные факторы:
земельные участки (структура, цена покупки или аренды);
сырье, вспомогательные и производственные материалы (цены, транспортные издержки);
трудовые ресурсы (потенциал, цены, социально-культурная инфраструктура);
Факторы, ориентированные на производство:
естественные характеристики (структура почвы, климата и т.д.);
технические характеристики и инфраструктура (близость к партнерам по кооперации, наличие коммуникаций и (или) удобство их сооружения).
Факторы, ориентированные на сбыт:
потенциал рынка (структура населения, структура потребления, покупательная способность, конкуренция в регионе, репутация местности);
сообщения (магистральные связи, транспортные издержки);
торговая инфраструктура и деловые контакты (наличие посредников, ярмарок, рекламных агентств).
Факторы, установленные государством:
экономическая система страны и ее правовая основа;
регулирование во внешней торговле (импортно-экспортные ограничения);
законодательство и ограничения по защите окружающей среды;
налоговая система и льготы;
государственная политика по приоритетным направлениям и в отношении регионов страны.
К этим общим факторам месторасположения могут добавляться и другие показатели, обусловленные спецификой соответствующего производства или услуг.
Основной итог раздела - расчет стоимости земельного участка или арендной платы по вариантам размещения.
Раздел 5. Материальные факторы производства
Оцениваются потребности в сырье, материалах, полуфабрикатах, комплектующих изделиях, энергии. [15, с.65]
Определяется количественная потребность и выявляется возможность взаимодействия с потенциальными поставщиками.
Основной итог раздела - расчет годовых издержек на материальные факторы производства.
Раздел 6. Организационная структура организации и накладные расходы
В этом разделе формируется организационная структура организации:
а) производственная:
основное производство;
вспомогательное производство;
обслуживающее производство;
б) сбытовая - каналы сбыта;
в) управленческая;
г) социально-бытовая.
Основной итог раздела - расчет сметы накладных расходов.
Раздел 7. Трудовые ресурсы
Здесь оценивается потребность в трудовых ресурсах с разбивкой по категориям (рабочие ИТР, служащие) и основным специальностям.
Основной итог раздела - расчет ежегодных расходов на трудовые ресурсы.
Раздел 8. Планирование сроков осуществления проекта
Этот раздел включает примерный график осуществления проекта:
НИР;
ОКР;
подготовка производства;
строительство (реконструкция) предприятия;
монтаж оборудования, пусконаладка;
освоение производства;
план производства по годам.
Раздел 9. Финансово-экономическая оценка проекта
Это - завершающий раздел определения ТЭПП, служащий предпосылкой для принятия окончательного решения о реализации проекта или отказа от него. Раздел носит комплексный характер и обычно состоит из следующих частей: [16, с.109]
общие инвестиции;
финансирование проекта;
производственные издержки;
таблица денежных потоков;
финансово-экономические показатели проекта.
Таким образом, раздел содержит расчет комплекса обобщающих технико-экономических показателей проекта.
|
|
|
