 |
Оценка инвестиционной привлекательности предложенных проектов
|
|
|
|
Для комплексной оценки эффективности предложенных альтернатив стратегии распределения и продвижения составим прогнозный баланс предприятия, отражающий пессимистический и оптимистический вариант.
Прогнозный баланс
| Показатели | Базовый баланс | Прогнозный баланс | |
| Оптимистический вариант (рост продаж на 50%) | Пессимистический вариант (рост продаж на 15%) | ||
| I Внеоборотные активы | |||
| ОС | 1914 | 2484 | 2484 |
| ИТОГО | 1914 | 2484 | 2484 |
| II Оборотные активы |
| ||
| Запасы | 36533 | 37154 | 36988 |
| НДС | 3155 | 3265 | 3190 |
| ДЗ | 13010 | 10120 | 10150 |
| ДС | 32 | 1790 | 1340 |
| ИТОГО | 52730 | 52329 | 51668 |
| БАЛАНС | 54644 | 54813 | 54152 |
| III Капитал и резервы | |||
| УК | 133 | 133 | 133 |
| ДК | - | ||
| РК | - | ||
| НП | 515 | 13310 | 12569 |
| Убытки | - | ||
| Целевое финанс. | - | ||
| ИТОГО | 648 | 13443 | 12702 |
| IV. Краткосрочные пассивы | |||
| ЗС | 2000 | - | - |
| КЗ | 51996 | 41370 | 41450 |
| Прочие пассивы | - | ||
| ИТОГО | 53996 | 41370 | 41450 |
| БАЛАНС | 54644 | 54813 | 54152 |
Исходя из расчётов прогнозного баланса, сделаем следующие выводы.
При пессимистическом варианте развития событий планируется только базовый рост продаж на 15%, который в принципе закладывается ежегодно. Пассив не намного больше актива на 549 тыс. руб. Хотя нераспределённая прибыль увеличится незначительно (на 55 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом) прибыль предприятия понизится за счёт планового снижения себестоимости продукции.
При оптимистическом варианте объём производства увеличится на 50%. Пассив больше актива на 3032 тыс. руб. В результате произойдёт приток денежных средств и составит 1340 тыс. руб. вместо 1032 тыс. руб. Данный подход является наиболее оптимальным вариантом для достижения эффективности работы.
На основании прогнозного баланса можно оценить платежеспособность предприятия до внедрения предложенных мероприятий и после. Для этого используются основные критерии платежеспособности:
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности = 52730/53996 = 0,97
Коэффициент текущей ликвидности = 52329/41370 = 1,3
Коэффициент текущей ликвидности = 51668/41450 = 1,4
Для данного предприятия коэффициент текущей ликвидности намного меньше нормативного значения.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, на сколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. На рассматриваемом предприятии он не достигает необходимого значения, это обусловлено снижением скорости оборота капитала.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует эффективность использования компании всех имеющихся в распоряжении ресурсов, не зависимо от источников их привлечения. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также имеет небольшое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборота снизились, что свидетельствует об ускорении расчетов с предприятием.
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации этих запасов, т.е. сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально - производственных запасов. В данном случае он больше единицы, что является положительной тенденцией, но период оборота запасов составляет более двух месяцев.
Показатели оборачиваемости за прогнозный период
| Показатели | Базовый баланс | Прогнозный баланс | |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 0,904 | 0,95 | 0,93 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 0,947 | 1,15 | 0,95 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 0,847 | 0,96 | 0,73 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 1,465 | 1,92 | 1,53 |
| Период оборачиваемости дебиторской задолженности | 1,396 | 1,05 | 1,21 |
| Период оборота запасов | 61,419 | 54,52 | 60,52 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 0,958 | 1,29 | 0,95 |
| Период оборота кредиторской задолженности | 93,866 | 74,86 | 94,65 |
| Оборачиваемость собственного капитала | 29,372 | 27,37 | 29,37 |
| Продолжительность операционного цикла | 93,866 | 91,86 | 94,86 |
| Продолжительность финансового цикла | 0 | 0 | 0 |
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает на сколько эффективно компания использует собственный капитал и как его использование влияет на предприятие в целом. В рассматриваемом случае оборачиваемость происходит в течение трёх месяцев, что свидетельствует о бездействии части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры и распределения.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней кредиторской задолженностью. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия меньше единицы, так как предприятие функционирует достаточно недавно и постепенно расплачивается с кредиторами. Период оборота кредиторской задолженности составляет более трёх месяцев.
Длительность операционного цикла определяет количество дней, которое в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. В целом продолжительность операционного цикла имеет не очень хорошее значение, так как три месяца это достаточно много.
Таким образом, показатели оборачиваемости оказывают серьёзное воздействие на предприятие. В связи, с чем данные показатели необходимо улучшать. Ведь, чем быстрее будут оборачиваться все выше перечисленные показатели, тем, соответственно, выше будут показатели рентабельности, а также организация сможет завладеть большей долей рынка.
Рассчитаем показатели рентабельности для данного предприятия:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал*100%
Рентабельность собственного капитала = 515/648*100 = 79%
Рентабельность собственного капитала = 17000/13443*100 = 126%
Рентабельность собственного капитала = 16000/12702*100 = 125%
|
|
|
Данные мероприятия положительно повлияют на развитие организации. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам. Нормативное значение равно 2. После введения мероприятий данный показатель увеличился с 0,97 до 1,3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборота снизились, что свидетельствует об ускорении расчетов с предприятием.
Экономическая эффективность разработанных инвестиционных мероприятий для ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ" включает в себя:
1. Снижение себестоимости 1 т цемента за счет:
сокращения затрат на технологическое топливо в результате перевода цементного завода с мазута на природный газ - на 18,10 руб. /т;
экономии на условно-постоянных расходах за счет наиболее полного использования производственной мощности завода - на 17,60 руб. /т;
Таким образом, при использовании указанных резервов себестоимость 1 тонны цемента составит 316,20 руб. (351,90-35,70), т.е. снизится на 10%, что позволит повысить конкурентоспособность предприятия.
2. Создание специализированного фирменного магазина и разработки системы агентских отношений, что приведет, по расчетам, к увеличению объема продаж и увеличению чистой прибыли.
при пессимистическом варианте развития событий планируется только базовый рост продаж на 15%, который в принципе закладывается ежегодно. Пассив не намного больше актива на 549 тыс. руб. Хотя нераспределённая прибыль увеличится незначительно (на 55 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом) прибыль предприятия понизится за счёт планового снижения себестоимости продукции;
при оптимистическом варианте объём производства увеличится на 50%. Пассив больше актива на 3032 тыс. руб. В результате произойдёт приток денежных средств и составит 1340 тыс. руб. вместо 1032 тыс. руб. Данный подход является оптимальным вариантом.
Заключение
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
Важнейшим направлением интенсификации производства и повышения его рентабельности является эффективное использование основных средств предприятия. Основные фонды занимают, как правило, основной его удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, ее себестоимость, прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния.
|
|
|
Обязательными предпосылками принятия правильного решения при оценке инвестиционного проекта служат:
последовательный анализ идеи проекта;
технико-экономическая оценка с учетом соответствующей специфики;
постоянное внимание к собственному экономическому интересу наряду с пониманием интересов партнеров, инвесторов, потребителей;
знание возможных альтернатив.
В курсовой работе рассмотрен инвестиционный проект реконструкции и модернизации производства для снижения затрат на производство и реализацию продукции - это сложный процесс, который означает по своей сущности управление всей деятельностью предприятия, т.к охватывает вес стороны происходящих производственных процессов.
В отечественной практике под управлением расходами понимается планомерный процесс формирования затрат на производство всей продукции и себестоимости отдельных изделий, контроль за выполнением заданий по снижению себестоимости продукции, выявления резервов и снижения. Основными элементами системы управления себестоимостью продукции является прогнозирование и планирование, нормирование затрат, учет и калькулирование, анализ и контроль за себестоимостью. Все они функционируют в тесной взаимосвязи.
Анализ себестоимости продукции является важнейшим инструментом управления затратами. Он строится на информации учета, отчетности, планов, прогнозов. Поэтому отправной точкой для поиска путей реконструкции производства являлся анализ себестоимости продукции на основе данных ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ".
Результаты анализа показали, что основными направлениями снижения себестоимости цемента является:
сокращение затрат на топливо, используемое непосредственно в технологическом процессе в связи с высоким удельным весом этих затрат (37,9%), что объясняется особенностями технологического процесса (процесс обжига клинкера происходит при высокой температуре t 1200-15000С);
увеличение объема выпуска цемента за счет более полного использования производственной мощности предприятия.
По полученным данным разработан инвестиционный проект обновления и реконструкции производственных фондов.
|
|
|
В результате предложенных мероприятий себестоимость 1 тонны цемента снизится на 35,71 руб. или на 10%, что позволит повысить размер прибыли, уровень рентабельности и конкурентоспособности предприятия.
Создание специализированного фирменного магазина приведет, по прогнозу, к увеличению объема продаж и увеличению чистой прибыли.
При пессимистическом варианте развития событий планируется базовый рост продаж на 15%, нераспределённая прибыль увеличится на 55 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом. При оптимистическом варианте объём производства увеличится на 50%, что приведет к притоку денежных средств в сумме 1340 тыс. руб. вместо фактических 1032 тыс. руб. Экономическая эффективность составит 308 тыс. руб.
Список литературы
1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. Пособие. М.: Дело, 2004. - 280 с.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. "Финансовый анализ", учебное пособие, 2-е изд. - Москва-Новосибирск, "ДиС", 2005 г. - 224 с.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: "Финансы и статистика", 2004. - 384 с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2005. - 466 с.
5. Барнгольц С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности - М.: Экономикс. - 2004.
6. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Ф. и Ст., 2005. - 224 с.
7. Волков Н.Т. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 2004. - 528 с.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. - М.: Ф. и Ст., 2005 г. - 486 с.
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ООО "ТК Велби", 2002. - 526 с.
10. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Ф. и Ст., 2005. - 224 с.
11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДиС, 2001. - 316 с.
12. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: Инжиниринго-Консалтинговая Компания "ДеКА", 2005. - 184 с.
13. Литовский А.М. Финансовый менеджмент. - Таганрог: Изд. ТГУ, 2000 г., - 342 с.
14. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учеб. пособ. - М.: "Юнити", 2004. - 471 с.
15. Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб: Питер-пресс, 2004. - 176 с.
16. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. - М.: Инфра-М, 2002. - 248 с.
17. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета - М.: Финансы и статистика, 2001.
18. Палий В.Ф. Методика анализа бухгалтерской отчетности. - М.: АКДИ Экономика и жизнь, 2004.
19. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб.: 2005. - 424 с.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Учебник. - Минск: "Новое знание", 2005. - 704 с.
21. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. - М.: Дело, 2000. - 128 с.
22. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика, Учебник, 5-е изд., перераб и доп. - М.: "Перспектива", 2002. - 655 с.
23. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. / Под ред.А.П. Градова и Б.И. Кузина. - СПб.: Специальная литература, 2002. - 288 с.
24. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. Мн.: Интерпресссервис, Экоперспектива, 2006. - 254 с.
25. Управление инвестиционной активностью / Под ред. проф. Анискина Ю.П. - М.: Омега-Л, 2002. - 272 с.
26. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 302 с.
27. Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-экономической деятельности. Учебник. - М.: "Маркетинг", 2004. - 352 с.
|
|
|
