 |
Зарождение российской венчурной деятельности
|
|
|
|
Особенность России заключается в небольшом количестве чисто венчурных фондов, поэтому многие инвестиции в инновационные проекты стадии старт-ап осуществляются как бизнес-ангелами, так и крупными фондами поздних стадий. Кроме того, западные менеджеры, учитывающие страновые риски (до середины 2000-х годов), были склонны реструктуризацию благополучных по российским меркам компании относить к венчурным проектам.
Последнее приводит к некоторому смешению венчурного и прямого частного инвестирования. В силу этого степень взаимопроникновения различных звеньев в финансировании российских инновационных проектов особенно высока. Поэтому далее целесообразно говорить о венчурном предпринимательстве в широком смысле этого понятия, включая бизнес-ангелов и фонды прямых инвестиций. Термин «венчурный проект» может относится как к самостоятельным компаниям, так и к отдельным рискованным проектам в составе многопрофильного бизнеса. В работе рассматриваются как проекты стадий «seed» и «start-up», так и рискованные инновационные проекты, имеющие прибыль и формально относящиеся к стадиям «early stage» или «expansion».
В соответствии с Основными направлениями деятельности Правительства Российской Федерации, разработана Стратегия развития науки и инновации в Российской Федерации на период до 2015 г., направленная на формирование эффективной инновационной системы, обеспечивающей технологическую модернизацию экономики и повышение ее конкурентоспособности и превращение научного потенциала в один из основных факторов устойчивого экономического роста.
Широко используемое с 2004 года понятие «частно-государственное партнерство» требует в настоящее время уточнения. На самом деле его следует относить к более широкому кругу явлений, чем принято говорить, так как оно является не вполне удачным переводом «private-public partnership – РРР». Более правильным было бы использование понятия «партнерство бизнеса и общества». В этом случае за пределами рассмотрения данного вопроса не осталась бы работа других общественных организаций, таких как Российская ассоциация венчурных и прямых инвестиций (РАВИ) и Содружество бизнес-ангелов России (СБАР), которые вносят существенный вклад в решение задачи инновационного развития.
|
|
|
Основные этапы (мероприятия), способствовавшие появлению и формированию российской инновационной инфраструктуры и зарождению инновационной деятельности приведены в табл. 1.1.
Таблица 1.1.
Этапы развития инновационной российской экономики
| Годы | Мероприятия |
| Открытие РФФИ и РФТИ | |
| 9 июля 1993 г. Принятие Закона РФ «Об авторском праве и смежных правах» | |
| Создание Фонда Бортника | |
| 23 августа 1996 г. №127-ФЗ – Принятии Федерального Закона «О науке и государственной научно-технической политике» | |
| Создание РАВИ – Российская ассоциация прямого и венчурного инвестирования | |
| 24 июля 1998 г. № 832 Постановление Правительства РФ «О концепции инновационной политики РФ на 1998-2000 годы». | |
| 7 апреля 1999 г. Федеральным Законом №70-ФЗ «О статусе наукограда РФ» предусмотрена государственная поддержка наукоградов. | |
| Создание ВИФ – Венчурного инновационного фонда в РФ | |
| Запуск ряда российских мегапроектов | |
| Принятие ФЦНТП-1 на 2004-2006 годы: Федеральная Целевая научно-техническая программа на 2004-2006 годы | |
| 16 июня 2004 г. Утверждено Постановление Правительства РФ № 281 – Положение о Федеральном агентстве по науке и инновациям (ФАНИ) – по реализации государственной политике по науке – переименование Федерального агентства по науке | |
| 12 октября 2004 г. Постановление Правительства РФ № 540 «О внесении изменений федеральную целевую научно-техническую программу «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития науки и техники на 2002-2006 гг. | |
| 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ – Принят Федеральный Закон «Об особых экономических зонах РФ» - о создании технико-внедренческих зон. | |
| от 17 ноября 2005 г. Постановление Правительства РФ № 685 «О порядке распоряжения правами на результаты научно-технической деятельности» - право распоряжаться объектами интеллектуальной собственности. | |
| Создание РВК – Российской венчурной компании – «Фонд Фондов» (Объём – 15 млрд. рублей). | |
| 10 марта 2006 г. № 328-р Распоряжение Правительства РФ – Одобрена государственная программа «Создания в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий». | |
| 17 октября 2006 г. Утверждение Постановления Правительства РФ № 613 Федеральной Целевой Программы «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007-2012 гг. | |
| Принятие ФЦНТП-2 на 2007-2011 годы. | |
| 4 декабря 2006 г. № 202-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О науке и государственной научно-технической политике». | |
| Запущен Венчурный Фонд в области ИТ и телекоммуникаций | |
| Образовано образование СБАР – Национального Содружества Бизнес-Ангелов России | |
| 19 июля 2007 г. № 195-ФЗ Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в части формирования благоприятных налоговых условий для финансирования инновационной деятельности». | |
| Создана Нанотехнологическая корпорация |
Гносеологические термины и понятия
|
|
|
| Венчурное предпринимательство | Сфера рискованных новаций |
| Бизнес-ангелы | Средства «раскрутки» бизнес проекта |
| Венчурный капитал | Венчурный фонд |
| Венчурный капиталист | Передача технологий |
| Коммерциализация новаций | Распоряжение правами |
| Прямые (частные) инвестиции | Распределение роялти |
| Венчурные инвестиции | Долина смерти |
| Техническая неопределенность | Закон Бай-Доула (США) |
| Потребительская неопределенность | Связанное приобретение |
| Права на патент | Серые схемы оборота капитала |
| Условия трансфера | Посевная стадия |
| Стадия раннего роста | Старт-ап (начальная стадия) |
| Стадия расширения | Стадия привлечения вложений |
| Стадия «выход» | Фондовый рынок |
| Первичное размещение акций (IPO) | Выкуп менеджментом (MBO) |
| Цикл от «посева» до «выхода» | Венчурное финансирование |
|
|
|
Вопросы для самопроверки
| 1. | Дайте определение предмета венчурного предпринимательства. |
| 2. | Что такое метод венчурного предпринимательства? |
| 3. | Кто такие бизнес-ангелы? |
| 4. | С какими проблемами коммерциализации новаций столкнулась Россия? |
| 5. | Как осваивались новации в СССР? |
| 6. | Какие права регламентировал закон Бай-Доула в США? |
| 7. | Что такое «долина смерти»? |
| 8. | Где на этапах венчурного инвестирования располагается «долина смерти»? |
| 9. | Назовите стадии венчурного инвестирования. |
| 10. | Чем отличаются стадии посевной и старт-апа? |
| 11. | Чем отличаются стадии старт-апа от раннего роста? |
| 12. | Чем характеризуется стадия «выход» и как он осуществляется? |
| 13. | Какова специфика венчурного инвестирования (финансирования)? |
| 14. | Как располагаются «типы инвесторов» по стадиям венчурного инвестирования? |
| 15. | Как характеризуется соотношение рисков и успехов в зависимости от стадий инвестирования? |
| 16. | Как размеры инвестиций зависят от уровня капитализации? |
| 17. | Назовите основные этапы зарождения российской венчурной деятельности? |
Раздел 2.
|
|
|
