Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся:

-коэффициент независимости;

-коэффициент финансовой устойчивости;

-коэффициент финансирования.

Определим значения всех коэффициентов для ТОО "Аркада-Индастри" по состоянию на начало и на конец отчетного периода – 2006 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 4.

 

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО "Аркада-Индастри" за 2005-2006 г.

Показатели	2005 г.	2006 г.	Отклонения
Коэффициент независимости	0,06	0,1	+0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,3	-0,2
Коэффициент финансирования	0,14	0,53	+0,39

 

По данным таблицы 4 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года. Отклонение составило 4%, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5% валюты баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. На конец года коэффициент финансовой устойчивости уменьшается на 20 %. Это свидетельствует о достаточно низком значении этого показателя на конец года. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшение значения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Хотя на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 39%, Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовой устойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.

Исследованные коэффициенты, сигнализирующие о состоянии финансовой устойчивости предприятия можно изобразить графически.

Кн – коэффициент независимости; Кфу – коэффициент финансовой устойчивости; Кф – коэффициент финансирования.

Рисунок 1 – Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия "Аркада-Индастри" за 2005-2006 г.

 

Следующим этапом в анализе является анализ собственных источников и анализ состава и структуры заемных средств.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава. Как видно из баланса, уставной капитал на начало и конец года составляет 71,5 тысяч тенге, то есть не изменился. Однако вырос нераспределенный доход предприятия в отчетном году на 6346,3 тыс. тенге.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли в деятельности предприятия долгосрочных и краткосрочных кредитов. Для предприятия наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств позволяет располагать привлеченными средствами длительное время. Предприятие за отчетный период выплачивает значительную часть долгосрочных займов, в то время как доля краткосрочных обязательств увеличивается. Оценку изменений в структуре кредиторской задолженности удобно проводить с помощью таблицы 5.

 

Таблица 5 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности по ТОО "Аркада-Индастри"

Группы краткосрочных обязательств	Сумма краткосрочных обязательств, тыс. тенге		Удельный вес статьи в общем объеме обязательств		Отклоне-ния гр.5-гр4, %
	2005	2006	2005	2006
Задолженность по нетоварным операциям	821,6	11176,7	1,6	12,8	+ 11,2
Задолженность по расчетам с поставщиками	41847,6	50154,1	84,9	57,8	-27,1
Задолженность по расчетам с покупателями	7669,7	25415,3	15,5	29,2	+13,7
Итого	49241,6	86746,1	100	100

 

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности в таблице 5 показывают, что у предприятия за отчетный период увеличилась задолженность по нетоварным операциям. Отклонение составило 11,2%. Удельный вес статьи "Задолженность по нетоварным операциям" в общем объеме обязательств составил 1,6% на начало года и 12,8% на конец 2006 года, что позволяет сделать вывод о том, что доля данной задолженности в общем объеме кредиторской задолженности повысилась на конец 2006 года.

Однако наблюдается снижение задолженности по расчетам с поставщиками на 27,1% и составляет 57,8% в общем объеме обязательств.

В то же время увеличилась задолженность по расчетам с покупателями на 13,7%, а это негативно характеризует кредитоспособность предприятия.

В целом, необходимо отметить, что наблюдается тенденция повышения кредиторской задолженности в 1,76 раза (почти в двое).

Важным вопросом в анализе структуры источников средств служит оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также служить способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств, таких как ссуды банков, займы, кредиторская задолженность поставщикам и другие, имеет для предприятий различную стоимость. В обязательном порядке выплачивается процент по ссудам банка.

По расчетам с поставщиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взимается, хотя в случае несвоевременной оплаты предприятию придется платить пени за каждый день просрочки.

В условиях широко распространенной в Казахстане практики предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования деятельности многих предприятий товаропроизводителей стали суммы средств, поступающих от их покупателей. Такая практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет и временем отгрузки продукции во многих случаях измеряется месяцами.

При сопоставлении дебиторской и кредиторской задолженности предприятия на конец года пользуются ориентировочным соотношением, то есть рекомендуемым как 2:1 соответственно. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств.

Основной причиной существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи предприятий, что подтверждается, в частности, данными, приведенными в таблице 6.

 

Таблица 6 - Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности предприятия на конец 2006 года (тыс. тенге)

Статьи

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Превышение задолженности