 |
Обоснование предложенных мероприятий
|
|
|
|
1. Увеличение цены на 10%. (2750).
- Изменение объема продаж: 5500
Маржинального дохода: 5500 - 3600 =1900
Прибыль: 900
Точка безубыточности: 1053
Запас прочности: 947
Эффект операционного рычага: 2,11 (1900 / 900)
. Снижение постоянных затрат на 10% (900):
Прибыль увеличится на 25%: 500
Точка безубыточности: 3214,3
Изменение объем продаж: 1286
Запас прочности: 1785
Эффект операционного рычага: 2,8
. Снижение переменных затрат на 10%(3240):
Маржинальный доход: 1760
Прибыль: 760
Точка безубыточности: 2840,9
Объем продаж: 1136
Запас прочности: 2159,1
Эффект операционного рычага: 2,8
Изменение прибыли ООО «Жилье» представлено на рис. 5.
Рис. 5 - Изменение прибыли ООО «Горизонт»
На рис. 6. представим наглядно изменение объема продаж.
Рис. 6 - Изменение объема продаж ООО «Горизонт»
На рис. 7. представим изменение эффекта операционного рычага.
Рис. 7 - Изменение эффекта операционного рычага
Выводы:
Проведенный анализ на базе ООО «Горизонт» позволяет сделать вывод о том, что при изменении эффекта операционного рычага будут изменяться цена, постоянные и переменные затраты, и наоборот.
Очень важно отметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты.
Взаимодействие операционного и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся выручки от реализации на величину нетто-результата эксплуатации инвестиций и чистой прибыли.
Таким образом, задача снижения совокупного риска, связанного с предприятием, сводится главным образом к выбору одного из трех вариантов:
|
|
|
1. Высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага.
2. Низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом.
3. Умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов и этого варианта часто бывает труднее всего добиться.
В самом общем случае критерием выбора того или иного варианта служит максимум курсовой стоимости акции при достаточной безопасности инвесторов. Оптимальная структура капитала - всегда результат компромисса между риском и доходностью. И, если равновесие достигнуто, оно должно принести и желанную максимизацию курсовой стоимости акций. Подчеркнем - в самом общем случае
Заключение
На сегодняшний день устойчивая конкурентная позиция предприятия напрямую зависит от ее прибыли. Для достижения стратегических планов, поставленных целей, финансовых планов компаниям необходимо использовать экономические методы, основывающиеся на базе показателей. Операционный рычаг является действенным инструментом управления прибылью, ценой, постоянными и переменными затратами.
Эффект операционного рычага был рассмотрен на примере ООО «Горизонт», и составил 3,5, что является достаточно высоким показателем.
В целях увеличения прибыли в будущих периодах и изменения эффекта операционного рычага для предприятия было предложено увеличить цену на 10%, снизить постоянные и переменные издержки на 10%.
Наибольший эффект для предприятия окажет увеличение цены на 10%, но это может сказаться на репутации фирмы и количестве клиентов, в связи с этим наиболее приемлемым вариантом для ООО «Горизонт» является уменьшение постоянных и переменных затрат. При этом у компании повысится прибыль на 460 т. руб. и эффект операционного рычага снизится до 2,8.
Операционный рычаг - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
|
|
|
Операционный рычаг имеет еще одно полезное в практическом отношении качество. Помимо того, что с его помощью можно увеличивать отдачу собственного капитала, он позволяет (при правильном использовании) уменьшать налоговое бремя компании. Дело в том, что налог на прибыль компании всегда уменьшает величину рентабельности собственных средств (РСС). Однако за счет действия операционного рычага можно компенсировать налоговое изъятие прибыли (полностью на законных основаниях), восстановив величину РСС до того уровня, который у компании был бы, если бы налога вообще не было.
Эффект операционного рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Смысл действия операционного рычага в первой концепции состоит в следующем: это финансовый механизм, позволяющий повышать рентабельность собственных средств компании (РСС) за счет использования «чужих денег» - заемных средств (ЗС). Причина возникновения данного эффекта кроется в том, что «чужие деньги» (заемные) дешевле собственных, т.к. они не облагаются налогом на прибыль.
Дифференциал - разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.
Плечо операционного рычага - характеризует силу воздействия финансового рычага - это соотношение между заемными и собственными средствами.
Список использованной литературы
1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Изд-ва: Флинта, МПСИ, 2010 - 264с
2. Альгин В.А. Финансовая диагностика стратегии развития компании: тезаврация капитала, инвестиции, ликвидность / Дон. гос. техн. ун-т. - Ростов н/Д., 2012. - 167 с. (Учебное пособие)
3. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику Фин. менеджмент. - М., 2010. - № 3. - С. 3-11. (Статья из сборника)
4. Волнин В.А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия // Финансовый вестн: финансы, налоги, страхование, бух. учет. - 2011. - № 4. - С. 14-23. (Статья из сборника)
5. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. Издательство: Эксмо, 2011- 656 с.
|
|
|
6. Гусева А.И. Эффективное управление денежными средствами на предприятиях атомной промышленности / А.И. Гусева, Н.С. Щербакова Экон. анализ: теория и практика. - 2012. - № 7. - С. 18-24. (Статья из сборника)
7. Давыдова А. Управление ликвидностью предприятия [Электронный ресурс] // ФБ.ру: <URL:http://fb.ru/article> (13.09.12). (Источник интернет)
. Зайцева О.П. Диагностика ликвидности как инструмент финансового управления предприятием. - Сибир. финансовая шк. - Новосибирск, 2009. - № 7/8. - С. 29-34. (Статья из сборника)
. Зубарева В.Д. Повышение ликвидности предприятия за счет оптимизации использования денежных ресурсов. - Финансовый менеджмент. - М., 2012. - № 6. - С. 3 - 12 (Статья из сборника)
10. Мальцев А.С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании. - 2009. - № 3. - С. 16 - 29. (Статья из сборника)
11. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Н.В. Никитина. - М.: КноРус, 2009. - 336 с.
. Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Е.Е. Румянцева. - М.: РАГС, 2012. - 304 с.
. Сироткин С.А. Финансовый менеджмент на предприятии. Изд-во: Юнити-Дана, 2009 - 352 с.
. Суровцев М.Е. Финансовый менеджмент: практикум; учеб. пособие. - М.: Эксмо, 2009. - 140 с. - (Высшее экономическое образование)
. Финансовый менеджмент. Теория и практика. Под ред. Е.С. Стояновой,6-е издание, изд-во «Преспектива», 2012. - 655 с.
. Финансовый менеджмент. Теория и практика. В. В. Ковалев. Издательство: Проспект, 2009.- 1024 с.
. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов. - 5-е изд., стер. - М.: КноРус, 2011. - 432 с.
. Финансовый менеджмент. - Спб., 2010. - 320 с.
. Ярославцев В.Г. Управление предприятием. - КНОРУС. - М.: - 2010. - 114 с.
. Яковлев М.Н. Эффективное управление. = Спб., 2011. - 46 с.
|
|
|
