 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
|
|
|
|
К о.с.с.= (3раздел «Капитал и резервы»-1раздел «Внеоборотные активы») / 2раздел «Оборотные активы»
К о.с.с.на начало года =(166177-90513)/565267=0,13
К о.с.с.на конец года =(166558-84286)/285603=0,29
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и).
Км/и =2 раздел «Оборотные активы»/1 раздел «Внеоборотные активы»
Км/и на начало года= 565267/90513=6,25
Км/и на конец года= 285603/84286=3,39
7. Коэффициент маневренности (Км)
Км = (3раздел «Капитал и резервы»-1раздел «Внеоборотные активы») / 3раздел «Капитал и резервы»
Км на начало года=(166177-90513)/ 166177=0,46
Км на конец года=(166558-84286)/ 166558=0,49
Составим сводную таблицу и сделаем соответствующие выводы.
Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости ОАО Черкизово на 31.12.14
| Коэффициенты | 2013 год | 2014 год | нормативное значение |
| 1. К-т финансовой независимости | 0,25 | 0,45 | 0,5-0,6 |
| 2. К-т финансовой зависимости | 0,75 | 0,55 | |
| 3. К-т финансового риска | 2,95 | 1,22 | > 1 |
| 4.Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества | 0,83 | 0,73 | |
| 5. К-т маневренности капитала | 0,46 | 0,49 | 0,2-0,5 |
| 6. К-т обеспеченности собственными средствами | 0,13 | 0,29 | ≥ 0,1 |
| 7. К-т соотношения мобильных и иммобильных средств | 6,25 | 3,39 | - |
Коэффициент финансовой независимости на начало года равен 0,25, а к концу года он увеличивается до 0,45. В обоих случаях он является меньше нормативного значения (0,5-0,6) из-за прироста активов, приобретенных вдолг.
Коэффициент финансовой зависимости на начало года составил 0,75, а к концу года он уменьшился до 0,55, что означает уменьшение зависимости предприятия по заемному капиталу.
Коэффициент финансового риска по сравнению с началом года уменьшился с 2,95 до 1,22, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от заемных источников.
|
|
|
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества уменьшился с начала года с 0,83 до 0,73.
На хлебозаводе происходит увеличение коэффициента обеспеченностисобственными средствами с 0,13 до 0,29, но он соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств, показывает, сколько оборотных активов приходится на 1 руб. внеоборотных активов. На предприятии видно снижение с начала года с 6,25 до 3,39.
На предприятии происходит увеличение коэффициента маневренности с 0,46 до 0,49, а значит увеличение части собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Определим тип финансовой устойчивости предприятия.
Для расчета будем использовать следующие данные и обозначения:
3 – запасы
СОК – собственный оборотный капитал
КРтмц – кредиты банка под товарно-материальные ценности
Ивр – источник временно свободных средств
Расчет:
Для определения абсолютно устойчивого состояния должны быть соблюдены следующие условия:
• З < СОК(3р «Капитал и резервы»-1р «Внеоборотные активы»)+КРтмц
на начало года: 18013<(166177-90513)+0, 18013<75664
на конец года: 16802<(166558-84286)+0, 16802<82272
• К-т обеспеченности запасов=(СОК+КРтмц)/З > 1
на начало года: ((166177-90513)+0)/ 18013> 1, 4,20 > 1
на конец года: ((166177-90513)+0)/ 16802> 1, 4,50 >1
Из расчета видно, что предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние.
|
|
|
Перейдем к анализу ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Обратимся к данным таблицы.
| Таблица 7 - Группировка статей актива и пассива баланса | |||||||
| Актив | Пассив | Платежный излишек или недостаток | |||||
| Наиболее ликвидные активы А1 (стр.260+250) | Наиболее срочные обязательства П1 (стр.690) | -488419 | -02137 | ||||
| Быстро реализуемые активы А2 (стр.240+270) | Краткосрочные пассивы П2 (стр.610) | ||||||
| Медленно реализуемые активы А3 (стр. 140+210+220) | Долгосрочные пассивы П3 (стр.590) | ||||||
| Трудно реализуемые активы А4 (стр.120+110+145) | Постоянные пассивы П4 (стр.490) | -93864 | -100372 | ||||
| Баланс | Баланс |
Имеем следующие условия:
• А-1 на начало года(20) < П-1 на начало года(488439)
на конец года( 23 ) < на конец года(202160)
• А-2 на начало года( 546980 ) > П-2 на начало года( 0 )
на конец года( 268524 ) > на конец года( 0 )
• А-3 на начало года( 36467 ) > П-3 на начало года( 1164 )
на конец года( 35156 ) > на конец года( 1170 )
• А-4 на начало года( 72313 ) < П-4 на начало года( 166177 )
на конец года( 66186 ) < на конец года( 166558 )
Баланс не является ликвидным на начало года и на конец года, т.к. не выполняется первое условие, т.е. А-1 <П-1. (При абсолютной ликвидности должно выполняться следующее условие А-1>П-1).
А-1< П-1, это вызвано в большей степени кредиторской задолженностью и заемными средствами.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности баланса:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности =А-1/(П-1+П-2)
На начало года=20/(488439+0)= 0,000041
На конец года= 23/(202160+0)= 0,00011
2. Коэффициент текущей ликвидности =(А-1+А-2+А-3)/(П-1+П-2)
На начало года=(20+546980+36467)/ (488439+0)=1,19
На конец года=(23+268524+35156) /(202160+0)=1,50
3. Коэффициент быстрой ликвидности =(А1+А2)/(П1+П2)
На начало года=(20+546980)/ (488439+0)=1,12
На конец года=(23+268524)/(202160+0)=1,33
| Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса ОАО Черкизово на 31.12.14 | |||
| Коэффициенты | 2013 год | 2014 год | нормативное значение |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,000041 | 0,00011 | <0,2 |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | 1,19 | 1,50 | 1,5-2,5 |
| 3. Коэффициент быстрой ликвидности | 1,12 | 1,33 | 0,8-1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности, устанавливающий, какую часть задолженности можно быстро погасить. По сравнению с началом года уменьшился с 0,000041 до 0,00011, он не соответствует нормативному значению, что показывает снижение платежеспособности предприятия к концу года. (Нормальное его значение не может быть меньше 0,2, что говорит о том, что предприятие каждый день сможет оплачивать до 20% текущих обязательств.)
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий его возможности в погашении текущей кредиторской задолженности оборотными активами. Его также именуют коэффициентом покрытия долгов, он характеризует платежеспособность с учетом ожидаемых поступлений дебиторской задолженности. По сравнению с началом года увеличился с 1,19 до 1,50, что соответствует нормативному значению.
Коэффициент быстрой ликвидности, отражает возможность предприятия погасить краткосрочные обязательства при возникновении проблем со сбытом продукции. Оптимальным его значением считают то, что вписывается в диапозон 0,7-1,0. Рост Кбл, связанный с увеличением дебиторской задолженности, не является положительным показателем хозяйственной деятельности предприятия. По сравнению с началом года увеличился с 1,12 до 1,33. Предприятие находится в не удовлетворительном состоянии по погашению долгов.
Перейдем к вопросу, связанному с банкротством на предприятии. Для этого будем использовать в расчетах Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).
В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3 +0,6X4+X5; где
Х1 – оборотный капитал/сумма активов;
Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х3 – операционная прибыль/сумма активов;
Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность;
Х5 – выручка/сумма активов.
Произведем расчет:
• Х1= Коэффициент доли оборотных средств в активах (Коб)=стр.290/стр.300
на начало года =166177/655780=0,25
на конец года =166558/369888=0,45
|
|
|
• Х2= Коэффициент рентабельности активов (Кнп)=стр.470/стр300
на начало года =129282/655780=0,20
на конец года =129663/369888=0,35
• Х3= Коэффициент отношения прибыли от реализации к общей сумме активов (Кр) =стр.050 ф.2/стр.300 ф.1
на начало года =9005/655780=0,01
на конец года =28376/229822=0,12
• Х4= Коэффициент отношения УК к обязательствам (Кп)=стр.410/стр.690
на начало года =9300/488439=0,02
на конец года =9300/202160=0,05
• Х5= Коэффициент отношение чистой выручки от реализации к общей сумме активов (Ком) =стр.010ф.2/стр300 ф.1
на начало года =713360/655780=1,09
на конец года =711324/369888=1,92
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3 +0,6X4+X5=1,2Коб+1,4Кнп+3,3Кр+0,6Кп+1,0Ком
Z на начало года=1,2*0,25+1,4*0,20+3,3*0,01+0,6*0,02+1,0*1,09= 1,72
Z на конец года=1,2*0,45+1,4*0,35+3,3*0,12+0,6*0,05+1,0*1,92= 3,38
Значение Z >3 говорит об очень низкой вероятности банкротства, что мы и имеем на ОАО «Черкизово» на конец года.
Анализ деловой активности начинают с изучения общих показателей оборачиваемости.
|
|
|
