 |
Структура капитала предприятия
|
|
|
|
| Капитал предприятия | В том числе | ||
| основной капитал | оборотный | капитал | |
| Собственный | Основные средства | Оборотные производственные фонды | Фонды обращения |
| Заемный | Долгосрочные обязательства | Краткосрочные | обязательства |
 |
Все инвестиции можно подразделить на две группы: реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги). В свою очередь портфельные инвестиции могут выступать как дополнительный источник капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. При этом часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства – по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство.
Под капитальными вложениями следует понимать затраты на создание новых, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих основных фондов и производственных мощностей народного хозяйства при их планомерной циркуляции из заготовительной стадии в стадию строительного производства, а затем в стадию реализации продукции, где они превращаются в накопления.
Имущество предприятия первоначально создается за счет имущества учредителей, передавших его в виде взносов, паев, вкладов. Затем имущество нормально функционирующего предприятия постоянно растет.
При признании предприятия несостоятельным (банкротом) его имущество по закону используется для расчетов с кредиторами, а остаток передается учредителям.
Имущество состоит из материально-вещественных и нематериальных элементов (активов).
Материально-вещественными элементами имущества служат земельные участки, здания, сооружения, оборудования, машины, сырье, полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства.
|
|
|
Нематериальные элементы имущества – это названия фирмы и ее репутация, товарные знаки, патенты, ноу-хау, авторские права, контракты и др., которые могут быть проданы или переданы (в бухгалтерском балансе они могут получить денежную оценку под названием «гудвилл»).
Основные средства (основной капитал) – это материальные элементы длительного пользования, которые используются во многих производственных циклах (здания, сооружения, машины и др.)
Оборотные средства (оборотный капитал) расходуется на покупку сырья, основных и вспомогательных материалов, оплату труда т.е. расходуются в одном производственном цикле.
Под производственным циклом понимается интервал времени, в течении которого исходное сырье превращается в готовую продукцию.
Чтобы приобрести имущество, нужно иметь капитал.
Собственный капитал состоит из уставного, нераспределенной прибыли и резервного.
Уставной (складочный) капитал является стоимостной оценкой материальных и нематериальных ценностей, которые передают предприятию. Он создается и учреждается вместе с уставом предприятия. Уставной капитал придает финансовую устойчивость предприятию и служит гарантией в деловых отношениях с партнерами. Предприятие самостоятельно определяет величину уставного капитала. Предприятие самостоятельно определяет величину уставного капитала. По российскому законодательству минимальный размер уставного капитала ЗАО равен 100-кратной величине минимального размера оплаты труда (МРОТ), а ОАО – 1000-кратной сумме МРОТ.
Нераспределенная прибыль – это часть прибыли, появляющейся в случае успешной деятельности предприятия, и расходуется на приобретение дополнительного имущества (активов). Если нераспределенная прибыль больше уставного капитала, можно говорить об успешной работе предприятия.
|
|
|
Резервный капитал создается в пределах установленной законом нормы для расчетов с кредиторами на случай прекращения деятельности предприятия.
При нехватке собственного капитала (а также по причине большой дешевизны ссудного капитала)
прибегают к заемному капиталу.
Заемный капитал – это капитал, который привлекается со стороны в виде кредитов, финансовой помощи; сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, за определенную плату под какие-либо гарантии. Он состоит:
из ссуд на инвестиционные цели, взятые на срок более года;
банковских кредитов на срок менее года;
кредиторской задолженности. Она складывается из задолженности: перед поставщиками и подрядчиками; по заработной плате; перед бюджетом и внебюджетными фондами, резерва предстоящих платежей (возникает из-за разрыва между временем начисления платежа и временем реального перечисления денег).
Наличие заемных средств создает для предприятия потенциальную угрозу оказаться банкротом вследствие не возврата в срок взятых в долг средств. Для оценки финансового положения вводится понятие финансовой независимости (автономии) и финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии (Кавт) показывает долю собственного капитала в суммарном капитале, который использует предприятие:
Кавт = СС / (СС + ЗС);
где СС, ЗС – соответственно собственные и заемные средства. (Кавт > 0,6).
Коэффициент финансовой устойчивости (Куст) показывает превышение собственных средств над заемными:
Куст = СС / ЗС.
(собственный капитал должен в 1,5 раза превышать заемный).
Но средние величины этих коэффициентов на практике в силу отраслевых особенностей и других причин для конкретных предприятий могут изменяться в широком диапазоне.
Деятельность предприятия осуществляется с целью получения прибыли. Величина прибыли важна не сама по себе, а по отношению к размеру капитала, который ее инициировал. Эффективность использования капитала оценивается через показатель рентабельности капитала (Рк);
Рк = П / (СС + ЗС);
где П – прибыль, руб.\год.
Величина рентабельности очень вариативна. Нижняя граница эффективности работы равно нулю (на самом деле несколько выше из-за постоянных колебаний рыночной конъюнктуры). Верхней границы нет, но мировой опыт указывает на возможность получения прибыли в легальном бизнесе до 1000% в год (информационный бизнес). Среднее значение чистой рентабельности (П – чистая прибыль) достаточно стабильно, и у компаний, составляющих основу национальных экономик, равно примерно 0,1 – 0,15 (т.е. 10 – 15% годовых) при небольшой инфляции (2 – 6% в год).
|
|
|
|
|
|
