Изменение системы управления

 

Плановые решения проблем инвестиции в инновационную деятельность города должны быть направлены в будущее, т. е. в тот период времени, когда условия могут отличаться от существующих в момент принятия решения. Чтобы цели были достигнуты, они должны быть реалистичными в экономической обстановке, которая сложится в будущем. Прогноз определяется как вероятное суждение о состоянии какого – либо объекта или явления в будущем. Поэтому необходимы прогнозы, включающие период до планового горизонта для каждого фактора, подтвержденного изменениям, который может оказать влияние на выполнение плана. Во внимание принимаются экономические, научно – технические и политические факторы.

Область прогнозирования включает:

- прогнозы мирового уровня развития науки и техники;

- прогноз потребностей;

- прогнозы возможного уровня расхода ресурсов и оценок ресурсов;

- прогноз рисков;

- прогнозы возможного времени, свершения событий, мероприятий;

- прогнозы последствий (экономических, экологических, социальных)

от инноваций.

Процесс организации технологической цепочки внедрения соответствующего проекта составляет неотъемлемую честь цикла управления, он заключается в следующем:

- согласование организационной схемы;

- согласование плана эффективности;

- поиск инвестора;

- подготовка и согласование нормативных документов;

- определение форм оповещения, взаимодействия, воздействия;

- утверждение даты начала функционирования технологической цепочки;

получение денежных средств и начало функционирования.

При разработке инвестиционного проекта производится оценка рисков инвестирования. Под риском понимается возможная опасность потерь, вы­текающая из специфики тех или иных явлений природы и ви­дов деятельности человеческого общества.

Как экономическая категория риск представляет собой со­бытие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических ре­зультата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нуле­вой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно управлять, т.е. использовать различные ме­ры, позволяющие в определенной степени прогнозировать на­ступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Эффективность организации управления риском во мно­гом определяется классификацией риска – это распре­деление риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация риска позволяет чет­ко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответ­ствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления рис­ком.

В зависимости от возможного результата (рискового собы­тия) риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрица­тельного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транс­портные и часть коммерческих рисков (имущественные, про­изводственные, торговые).

К природно-естественным рискам относятся риски, свя­занные с проявлениями стихийных сил природы: землетрясе­ние, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т. п.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не завися­щим от хозяйствующего субъекта. К политическим рискам относятся:

- невозможность осуществления хозяйственной деятельно­сти вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшест­венниками обязательства и т. п.;

- введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный

срок ввиду наступления чрезвычайных обстоя­тельств (забастовка,

война и т. п.);

- неблагоприятное изменение налогового законодательства;

- запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспер­тами может быть выполнено в национальной валюте, имею­щей ограниченную сферу применения.

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, же­лезнодорожным, самолетами и др.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они озна­чают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки. По структурному признакукоммерческие риски де­лятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятно­стью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и техно­логической систем и т. п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основ­ных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получе­ния как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся ча­стью коммерческих рисков.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финан­совых ресурсов (т.е. денежных средств).

Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, свя­занные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью де­нег, относятся инфляционные, валютные и дефляционные риски, риски ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфля­ции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной способности быстрее, чем растут. В таких ус­ловиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефля­ции происходит падение уровня цен, ухудшение экономиче­ских условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной ва­люты по отношению к другой при проведении внешнеэконо­мических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие под­виды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доход­ности, риск финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного побочного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и др.)

Риск снижения доходности может возникнуть в результа­те уменьшения размера процентов и дивидендов по портфель­ным инвестициям, вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инве­стиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" про­исходит от итальянского "portofoglio" и означает совокуп­ность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разно­видности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь ком­мерческими банками, кредитными учреждениями, инвестици­онными институтами, в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по при­влеченным средствам, над ставками по предоставленным кре­дитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением диви­дендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигаци­ям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению кур­совой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фикси­рованным процентом. При повышении процента может на­чаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Про­центный риск несет инвестор, вложивший средства в средне­срочные ценные бумаги с фиксированным процентом при те­кущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обраще­ние среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фикси­рованным процентом при текущем понижении среднерыноч­ного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под бо­лее низкий процент.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных цен­ных бумаг.

Термин "селинг" происходит от англ. selling - продажа. В отечественной печати употребляют неправильный термин "селинг".

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основ­ного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кре­дитному риску относится также риск такого события, при ко­тором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, ока­жется не в состоянии выплачивать проценты по ним или ос­новную сумму долга.

12345

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: