 |
Классификация инвестиционных проектов
|
|
|
|
· По объему требуемых инвестиций
· По целям
· По типу взаимоотношений инвестиционных проектов
· По типу денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом
· По классу проекта
· По длительности проекта
· По сложности проекта
· По состоянию инвестиционного проекта
· По масштабу инвестиций и влиянию их последствий
· По результату использования результатов научно-технических разработок
Инвестиционные проекты можно классифицировать по различным основаниям. Некоторые известные специалисты (Идрисов А.Б., Шеремет В.В., Катасонов В.Ю. и др.) классифицировали инвестиционные проекты лишь по нескольким признаков и не осуществляли графическое представление. Используя известные элементы систематизации и дополняя их, приведем схему признаков подразделения инвестиционных проектов по группам (см. рисунок 1.).
По объему требуемых инвестиций
Подразделение проектов по объему требуемых инвестиций носит достаточно субъективный характер и во многом зависит от величины и финансовых возможностей инвестора и объекта инвестиций [И. Ш.?]. Субъективизм данного элемента классификации может быть несколько снижен при переходе к оценке доли инвестиций в выручке или прибыли предприятия, в ВВП страны или ВРП региона.
По целям
Проекты могут быть классифицированы также по целям, которые ставятся при их реализации. Эти цели могут быть различны и не обязательно связаны с прямым получением прибыли. Могут быть ИПР сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении материалами, выхода на новые рынки сырья и продукции, социального эффекта, снижения затрат по другим проектам, улучшения экологии, повышения безопасности продукции и т.д.. Такие ИПР требуют для своей оценки неформализованные критерии.
|
|
|
По типу взаимоотношений инвестиционных проектов
Особо важным в анализе инвестиционных проектов является выделение типов их взаимоотношений.
ИПР независимы, если решение о принятии одного не влияет на решении о принятии другого. По мнению автора, говорить об абсолютной независимости инвестиционных проектов неправомерно, поскольку каждый из них затрагивает несколько сфер, в которые, в свою очередь, вовлечены другие проекты. Помимо этого, имеет место отвлечение ресурсов из одной области в другую.
Рисунок 1 – Виды классификации инвестиционных проектов
Альтернативные или взаимоисключающие проекты, – это ИПР, которые не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного автоматически влечет к отвержению других.
Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особое значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капвложений.
Если верхний предел капвложений – величина неопределенная, зависящая от различных факторов, например, суммы прибыли текущего и будущих периодов, то приходится ранжировать независимые ИПР по степени их приоритетности. Это особенно связано с формированием стратегии предприятия.
Проекты связанны отношениямикомплементарности, если принятие нового ИПР способствует росту доходов по другим. Выявление таких отношений подразумевает рассмотрение проектов в комплексе, а не изолированно. Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранному критерию не является очевидным и нужны дополнительные критерии, в т.ч. наличие и степень комплементарности.
Проекты связаны отношениямизамещения, если принятие нового ИПР приводит к некоторому снижению доходов по действующим ИПР. Например, ввод участка по ремонту шин на действующем шинном заводе.
|
|
|
По типу денежных потоков, генерируемых проектом
Поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции (единовременной или распределенной) и последующих притоков денежных средств. Поток неординарный, если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками. Выделение типа потока важно при выборе критерия оценки инвестиций, т.к. не все критерии подходят для оценки неординарных потоков.
По типу (виду) проекта
Тип проекта – деление по основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект: научно-исследовательский, технический, технологический, организационный (управленческий), экономический, социальный, учебно-образовательный, смешанный. По типу проекты можно разделить также на инновационный и не инновационный.
По классу проекта
Деление проектов по их классам предусматривает распределение проектов по составу, структуре и предметной области на:
· монопроекты – это отдельные проекты разного типа, вида и масштаба;
· мегапроект – целевые программы развития регионов, отраслей, включающие ряд моно – и мультипроектов;
· модульный (комплектно-блочный) проект – способ решения задач управления проектами, при котором большая часть будущего объекта изготавливается не на месте будущей эксплуатации, а в «стороне» – в заводских или полузаводских условиях;
· совместный проект – несколько участников (международный – несколько стран, межрегиональный, межорганизационный).
По длительности проекта
Универсальным является деление инвестиционных проектов по длительности проекта. Однако характеристика проектов по этому признаку также не лишена субъективности. Для разных отраслей, предприятий и организаций в различных условиях понятие длительности срока может быть различным.
Само понятие длительности проекта может иметь три уровня: 1) срок от начала до окончания вложения средств («вывод предприятия на проектную мощность»); 2) срок от начала инвестирования до момента окупаемости инвестиций; 3) срок получения экономического или социального эффекта (до окончания функционирования объекта инвестиций), т.е. срок жизненного цикла проекта.
|
|
|
При оценке длительности проекта обычно используют второй уровень, выделяя при этом: краткосрочный проект (до 3 лет); среднесрочный (3-5 лет); долгосрочный (свыше 5 лет).
По сложности проекта
Целесообразно также подразделение инвестиционных проектов по сложности проекта – простой, сложный, очень сложный, что полезно, например, при контроле за проектами. Безусловно этот признак классификации также носит субъективный характер и может быть применен для сравнения проектов осуществляемых одним инвестором или на одном объекте инвестирования.
По состоянию инвестиционного проекта
Проекты различаются также и по состоянию ИПР:
1. Идея в «зародыше» – одна идея, без предприятия и руководства.
2. Новое предприятие – предприятие готово начать работу сразу, есть группа менеджмента и определен рынок.
3. Существующее предприятие с разработанной идеей, но идея еще не приносит прибыль.
4. Расширение существующего прибыльного предприятия.
5. Реорганизация предприятия без смены руководства (например, поглощение данного предприятия крупной компанией).
6. Реорганизация предприятия с последующей сменой руководства.
7. Инвестиции в убыточное предприятие для превращения его в прибыльное.
Возможность риска в перечисленных случаях высокая при инвестициях в «зародыше» (№ 1), и уменьшается, достигая минимума при инвестициях в расширение прибыльного предприятия (№ 4); затем резко возрастает при переходе к реорганизации со сменой руководства (№ 6) и снова достигает максимума при вложении в убыточное предприятие (№7).
По масштабу инвестиций и влиянию их последствий
Целесообразно классифицировать инвестиционные проекты также и по масштабу инвестиций и влиянию их последствий.
Инвестиционный проект глобального масштаба влияет на ситуацию в нескольких странах (в первую очередь реализация крупных инфраструктурных, энергетических проектов и пр.).
Если проект оказывает влияние на внутреннюю социально-экономическую, политическую или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране, то его можно отнести к широкомасштабному проекту.
|
|
|
В случае распространения влияния лишь на регион отдельной страны, инвестиционный проект можно по праву назвать региональным.
Если инвестиционный проект охватывает отдельную отрасль народного хозяйства, то его относят к отраслевым.
Инвестиционный проект, ограниченный пределами города, является, соответственно, городским.
Локальный проект не оказывает существенного воздействия на экономико-политическую, социальную, экологическую, демографическую ситуацию страны, региона, города (модернизация предприятий).
По результату использования результатов научно-технических разработок
Учитывая основополагающее значение инноваций на современном этапе, предлагается классифицировать проекты по использованию результатов научно-технических разработок при осуществлении инвестиционного проекта. Согласно этому признаку классификации проекты можно подразделить на:
1) Традиционные (консервативные) проекты (как правило, в сфере промышленности), целью которых является получение прибыли в результате организации или повышения эффективности производства и каналов реализации продукции (стандартной или с улучшенными характеристиками). Консервативные проекты обычно связаны с поддержкой какой-либо идеи в области простого воспроизводства. Результатом консервативного традиционного проекта является организация серийного производства и реализации продукции на действующем или новом предприятии.
2) Инновационные (рисковые) проекты могут быть направлены на создание новой продукции или технологии, обеспечивающей получение высокой прибыли; причем они относительно независимы, т.е. не «привязаны» к конкретному промышленному предприятию. Результатом рисковогопроекта является организованная программа маркетинга, эффективный сбыт и получение высокой прибыли.
3) Научно-исследовательские проекты – имеют целью получение научных и практических результатов, которые впоследствии могут быть использованы для создания новых продуктов или технологий, продвижения на рынок существующих. Данный подвид проектов также предполагает применение нетрадиционных технологий (информационных, компьютерных, производственных) в различных сферах. Научно-исследовательские проекты можно подразделить и по степени инновационности и наукоемкости проекта – на проекты с высокой долей инновационной составляющей, наукоемкие и стандартные проекты (без применения элементов усовершенствования). Целью научного проекта, в отличие от других, является не получение экономического эффекта, а создание условий для интенсивного технологического развития в различных областях науки и промышленности. Полученные результаты проведенных работ стимулируют процесс научно-технологического развития или обеспечивают переход на более высокий уровень технологии.
|
|
|
[1] [Шеремет 1, с.82]
[2] [катасонов, с.119]
[3] [бкн, с.723; Спр дир., с.452]
[4]. [Шеремет В.В. с.82]
[5] [Катасонов, с.120]
[6] [Метод реком по оценке эф-ти инв пр-ов и их отбору для фин-я, М, 1994, С.29]
[7] Время можно считать самым дорогим ресурсом поскольку этот ресурс невосполним
[8] [Кат, с.14; Шер1, с.88]
|
|
|
