Основные теоретические положения

Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг. Различают первичный рынок ценных бумаг, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа ᴘẚʜᴇе выпущенных ценных бумаг.

В свою очередь, ценные бумаги - это денежные документы, удосᴛᴏʙеряющие права или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Ценные бумаги (ЦБ) приносят их владельцам доход в виде процента (облигации) или дивиденда (акции). Все множество ЦБ принято делится на три основных вида. Это акции, облигации и производные от них ценные бумаги.

Акции - ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и указывающие на долю владельца (держателя) в капитале данного общества, и в зависимости от типа могут давать право голоса на общем собрании акционеров (простая именная). Данный вид ценных бумаг не выпускается государственными органами, они эмиссируются только промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями.

Облигации - это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату дохода в виде фиксированного или плавающего процента.

Облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированного дохода от своей нарицательной стоимости. Даже если этот процент изменяется, то сами изменения носят строго определенный характер.

Вексель - это письменное обязательство, составленное в предписанном законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлении конца срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем денежной суммы. Посредством передаточной надписи - индоссамента, что есть надпись на обороте векселя, он может обращаться среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Депозитные и сберегательные сертификаты - это письменные свидетельства кредитных учреждений о получении денежных средств от вкладчика, удосᴛᴏʙеряющее право вкладчика на получение внесенных денежных средств с процентами. Депозиты бывают до востребования, т.е. они дают право на изъятие определенных сумм по предъявлению сертификата и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента

Работа на финансовом рынке сопряжена с проблемой учета эффективности данного вида деятельности. Порой бывает довольно трудно оценить, насколько эффективна работа финансового директора, ᴨᴏᴛому что он не производит реальной продукции, а лишь пытается управлять финансовыми активами таким образом, чтобы они давали максимальную отдачу. Еще чаще возникает проблема выбора объекта инвестиций из всего множества, существующего на финансовом рынке.

Любое решение об инвестировании средств должно пройти экспертизу с точки зрения эффективности вложений, которую можно определить путем изучения доходности предыдущих операций.

Под доходностью в общем смысле понимают величину дохода от вложения финансовых средств (или, проще говоря, от предоставления активов в долг), соотнесенную с затратами на получение данной суммы дохода. В качестве дохода могут выступать не только деньги, но и векселя, ᴛᴏʙары, ценные бумаги и т.д. Основным показателем доходности является ставка процента, или процент. Доход по облигациям образуется за счет дисконта, с кᴏᴛᴏᴘыᴍ они размещаются на первичном аукционе. Основной характеристикой доходности ГКО являются показатели доходности к погашению, которые имеют различные модификации и используются для различных целей.

Практическое задание

1. Определите текущую рыночную стоимость облигации.

Номинальная стоимость облигации Р= 5500 руб, купонная процентная ставка к = 15%, оставшийся срок до погашения облигации – 3 года. Текущая рыночная процентная ставка i = 12%. Как изменится текущая рыночная стоимость облигации при росте рыночной процентной ставки до 18%?

2. Определите норму прибыли по облигации за год.

Облигация номинальной стоимостью Р = 2500 руб с купонной процентной ставкой была куплена в начале года за 1800 руб. После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 2000 руб.

3. Определить ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции и ожидаемую доходность по простой акции в текущем году.

Рыночная цена простой акции в настоящий момент Р₀ = 500 руб. Ожидаемая цена акции в конце года Р₁ = 520руб, а ожидаемые дивиденды в текущем году D = 30 руб

4. Определите доходность привилегированной акции.

Цена привилегированной акции A = 300 руб, дивиденды выплачиваются ежегодно в размере D = 25 руб.

5. Определить результаты сделки для покупателя опциона, если через 90 дней курс акций составит а) 300 руб; б) 310 руб.

Приобретен опцион на покупку 1000 акций через 90 дней по цене R₀=305 руб за акцию. Уплачена премия P =3 руб за акцию.

6. Определить результаты сделки для покупателя опциона, если через 90 дней курс акций составит а) 160 руб; б) 150 руб.

Приобретен опцион на продажу 1000 акций через 90 дней по цене R_{0 =} 157 руб, уплачена премия Р = 3 руб за акцию.

Порядок выполнения расчетов:

Проводим расчеты по операциям с ценными бумагами, используя формулы:

1. А_n= R (1-1 / (1+i)ⁿ) / i + P / (1+i) ⁿ

R – купонный платеж

1. Нп = (R +P₁ – P₀ ) / P₀
2. D₁ / P₀ ; (P₁ – P₀) / P₀ ; K _s = D₁ / P₀ + (P₁ – P₀) / P₀
3. K = D / A
4. R_OE = R₀ + P,

Условие отказа от реализации опциона: если R_{0Е больше чем} R _m

1. Условие отказа от реализации опциона: если R_{0Е меньше чем} R _m

Контрольные вопросы:

1. Что такое опцион?

2. Сформируйте рейтинг ценных бумаг по степени риска.

Вывод

Литература:

1. Янин О.Е. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Серия: Среднее профессиональное образование – М.: Академия, 2011
2. Кузнецова Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012

Практическая работа 4

 

Тема: Определение кросс-курса, курсовой разницы и других показателей валютно-кредитных операций.

Цель: Формирование практических навыков расчета

Пособие для работы: инструкция, калькулятор

 

ХОД РАБОТЫ

1. Ознакомиться с заданием

2. Выполнить практическое задание

3. Ответить на контрольные вопросы

4. Оформить отчет

5. Вывод

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: