 |
Показатели и пути улучшения использования оборотного капитала
|
|
|
|
Показатели использования оборотного капитала можно представить в виде двух групп: характеризующих экономическую эффективность и ликвидность.
Основными показателями экономической эффективности использования оборотного капитала являются рентабельность и оборачиваемость.
Рентабельность свидетельствует о прибыли, полученной на рубль оборотного капитала, а оборачиваемость - о количестве оборотов.
ОБС (оборотный капитал, оборотные активы, оборотные средства)=ОБФ +ФОБ
ОБФ (оборотные фонды) = ЗПМ + НЗП,
где ЗПМ – запасы сырья и материалов,
НЗП – незавершенное производство.
ФОБ (фонды обращения) = ЗГП +ДБТ + КФВ + ДНС,
где ЗГП – запасы готовой продукции,
ДБТ – дебиторская задолженность,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
ДНС – денежные средства.
ЛРА (легкореализуемые активы) = ДБТ + КФВ + ДНС
Роб (рентабельность оборотных средств) = ЧП / ОБС х 100
Коб (оборачиваемость оборотных средств, количество оборотов) = РП / ОБС,
где РП – выручка от реализации продукции.
Тоб (продолжительность оборота оборотных средств), дни = 360 / Коб
Показатели экономической эффективности оборотного капитала можно рассчитать на примере швейного предприятия (таблица 15.1), где выручка от реализации продукции (без НДС) составила за 2008, 2009 и 2010 годы составила, соответственно, 37141, 45976 и 60422 млн руб., а чистая прибыль 2592, 1788 и 3878 млн руб.
Таблица 15.1 - Бухгалтерский баланс ОАО «Купалинка» за три года, млн руб.
| Актив | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Основные средства | |||
| первоначальная стоимость | |||
| амортизация | |||
| остаточная стоимость | |||
| Нематериальные активы | |||
| первоначальная стоимость | |||
| амортизация | |||
| остаточная стоимость | |||
| Доходные вложения в материальные ценности | |||
| первоначальная стоимость | |||
| амортизация | |||
| остаточная стоимость | |||
| Вложения во внеоборотные активы |
|
|
|
Продолжение таблицы 15.1
| ИТОГО по разделу I | |||
| II. Оборотные активы | |||
| Запасы и затраты | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Денежные средства | |||
| ИТОГО по разделу II | |||
| БАЛАНС | |||
| Пассив | |||
| III. Капитал и резервы | |||
| Уставный фонд | |||
| Резервный фонд | |||
| Добавочный фонд | |||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного года | |||
| Нераспределенная прибыль | |||
| Целевое финансирование | |||
| Доходы будущих периодов | |||
| ИТОГО по разделу III | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства | |||
| БАЛАНС |
Таблица 15.2 – Показатели экономической эффективности оборотного капитала ОАО «Купалинка»
| Рентабельность оборотного капитала, % | 20,5 | 9,7 | 15,5 |
| Оборачиваемость оборотных средств, раз | 2,9 | 2,7 | 2,5 |
| Продолжительность оборота, дни |
Как видно из динамики показателей эффективности использования оборотного капитала, наилучшее соотношение 20,5 % (или копеек) прибыли с рубля оборотных средств получено в 2008 году. Количество оборотов постоянно снижается, а продолжительность оборота растет, что свидетельствует о снижении эффективности оборотного капитала организации.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует относительному уменьшению капитала, вложенного в оборотные активы. Замедление оборачиваемости оборотных средств - способствует относительному увеличению капитала, вложенного в оборотные активы. По данным таблицы 15.2. видно, что в 2010 году увеличилась продолжительность оборота на 11 дней (144-133). Если дневную потребность в оборотных средствах (25 млрд руб. / 360 дней = 70 млн руб.) умножить на 11 дней получим относительное увеличение потребности в оборотных средствах. Стоимость кредитных ресурсов под увеличение оборотных активов является излишними издержками организации.
|
|
|
Основные показатели ликвидности следующие: ликвидность текущая, общая, быстрая и абсолютная. Об уровне использования оборотного капитала можно судить при сравнении фактических показателей ликвидности с нормативными.
Ликвидность общая означает, что оборотного капитала должно быть в два раза больше, чем заемных средства (нормативное значение - более 2).
Ликвидность текущая означает, что оборотного капитала должно быть больше, чем краткосрочных обязательств (нормативное значение 1,1 - 1,7).
Ликвидность быстрая означает, что легкореализуемых активов должны быть не меньше чем, краткосрочных обязательств (нормативное значение – более 1).
Ликвидность абсолютная означает, что для регулярного обеспечения текущих платежей по обязательствам организации денежных средств должно быть достаточно (нормативное значение 0,08 - 0,1).
Внеоборотные активы организации должны быть обеспечены собственными средствами полностью, а оборотные активы – на 30% (нормативное значение – более 0,3).
Формулы расчета показателей ликвидности:
Ктл – коэффициент текущей ликвидности = ОБС / КЗС
Коб - коэффициент общей ликвидности = ОБС / (ДЗС + КЗС)
Кбл - коэффициент быстрой ликвидности = ЛРА / КЗС
Кал - коэффициент абсолютной ликвидности = ДНС / КЗС
Кобс - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами =
=(СК – ВНА) / ОБС,
где ЛРА – легкореализуемые активы,
ВНА – внеоборотные активы,
СК – собственный капитал.
По данным таблицы 15.1 рассчитаны показатели ликвидности и представлены в таблице 15.3.
Таблица 15.3 – Показатели ликвидности ОАО «Купалинка»
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,52 | 2,41 | 2,4 |
| Коэффициент общей ликвидности | 1,92 | 1,57 | 1,28 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,12 | 0,37 | 0,29 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,06 | 0,26 | 0,14 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,49 | 0,36 | 0,26 |
|
|
|
Как видно из таблицы 15.3, основные показатели ликвидности, предусмотренные в «Инструкция по анализу и контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности», - текущая ликвидность и обеспеченность оборотного капитала собственными средствами – имеют значение лучше нормативного. Дополнительные показатели - общей и быстрой ликвидности - имеют значения более низкие. Однако на платежеспособность предприятия они не оказывают существенного влияния. Абсолютная ликвидность – колеблется в пределах допустимых отклонений.
Основные пути улучшения использования оборотного капитала – технические, организационные и экономические. Технические направления заключаются в изменении технологии производства, сокращении уровня и стоимости материальных запасов. Организационные способы повышения оборачиваемости оборотных средств связаны с сокращением длительности производственного цикла, использованием логистики для обоснования нормативных запасов и другими инженерными решениями. Экономические пути представлены следующими возможностями: удешевление оптовых закупок, реализации неликвидов, материальное стимулирование персонала за эффективное использование оборотных средств и другие.
Перечисленные пути повышения эффективности использования оборотных средств изложены в рамках внутренних факторов, которые зависят от работы управленческого персонала. Есть еще внешние факторы, не зависящие от работы организации и влияющие на увеличение или снижение стоимости оборотного капитала. Основные из них следующие: изменение курса национальной валюты при закупках импортных материально-технических ресурсов, изменение цен на приобретаемое сырье. наличие конкурентной среды в национальной экономике.
|
|
|
