Зарождение финансовых рынков и усиление позиций центральных банков

В течение XVII-XX вв. результатом консолидации и концентрации денежных капиталов в банках явилось усиление экономической мощи крупных государств мира (Великобритания, Франция, Германия, Рос­сия). Стабилизировалась роль определявших уровень кредитных отно­шений в средние века европейских стран (Италия, Испания, Португа­лия, Нидерланды). ВXX в. сформировался крупный экономический потенциал США и Японии[28]. Качественно различный уровень структуризации товарно-денежных отношений повлиял на преобразование кредитных отношений, на степень их концентрации, централизации и монополизации, государственное регулирование.

Чем больше было субъектов хозяйствования, тем при всех прочих равных условиях более интенсивно происходило увеличение кредитных операций банков ведущих европейских стран. Для их проведения бан­ки не только расширили свою денежную основу (внедрение новых видов кредитных денег), но и способствовали формированию национальных и мирового финансовых рынков. Уже с XVII в. по мере упрочения пози­ций фондовых бирж, котировок на них ценных бумаг государств и раз­личных компаний, массового учредительства акционерных обществ банки развивают отдельные сегменты финансовых рынков как полно­кровных источников пополнения своего денежного капитала для осуще­ствления кредитных операций.

«Как только торговля деньгами отделяется от торговли товарами, она приобретает - при известных условиях, определяемых производ­ством и торговлей товарами, и в этих пределах - свое собственное раз­витие, имеет особые законы и фазы, которые определяются ее собствен­ной природой. Когда же вдобавок к этому торговля деньгами в своем дальнейшем развитии расширяется до торговли ценными бумагами - причем эти ценные бумаги состоят не только из государственных бу­маг, но к ним присоединяются и акции промышленных и транспорт­ных предприятий, и торговля деньгами завоевывает, таким образом, прямое господство над частью производства, которое в общем и целом господствует над нею, тогда обратное действие торговли деньгами на производство становится еще сильнее и сложнее. Торговцы деньгами являются собственниками железных дорог, шахт, металлургических за­водов и т. д. Эти средства приобретают двоякий характер: их работа должна приспособляться то к интересам непосредственного производ­ства, то к потребностям акционеров, поскольку они же являются бан­кирами»[29].

Однако концентрация частного финансово-промышленного капи­тала неизбежно вырастает до национальных масштабов. Кредитная активность банков Великобритании и Голландии на протяжении дли­тельного времени вплоть до XX в. выражалась не только уровнем про­мышленного развития, но и масштабами проводимых операций. На протяжении трех столетий (с 40-х гг. XVII в. до 40-х гг. XX в.) интенсив­ность кредитных операций этих банков определялась масштабами тер­риторий и проживающего на них населения. За отмеченный период рост колониальных владений к метрополии по площади и количеству насе­ления составил: для Великобритании - соответственно 73 раза и 9,5 раза, для Голландии - соответственно 70 раз и 8 раз. Только банки Великоб­ритании имели за границей свыше 4 тыс. отделений, позволявшие со­хранить фунт стерлингов как резервную валюту, обслуживающую 1/3 мирового платежного оборота. Валютные резервы Великобритании (с учетом Франции и США) за 1815-1913 гг. увеличились соответственно по золоту в 150,2 раза, по серебру - в 49,2 раза. Огромные государствен­ные расходы требовали задействовать банки в качестве крупных фи­нансовых посредников.

В ВЕЛИКОБРИТАНИИ укрепление национальной валюты, при­вязка к ней внутреннего государственного долга благодаря организа­ции Банка Англии создало основы взаимодействия государства как крупного заемщика банка и банка как крупного кредитора государства. Банк Англии с помощью собственных банкнот гарантировал обслужи­вание государственного долга. Он мог выдавать кредиты правитель­ству с разрешения парламента. При несоблюдении сумма штрафа со­ставляла трехкратный размер суммы выданных правительству кредитов без разрешения парламента. Даже король не мог изменить данное положение. С 1746 г. было установлено устойчивое соотношение, кото­рое длительное время соблюдалось между кредитами банка государ­ству и увеличением акционерного капитала в результате дополнитель­ного выпуска акций и дополнительных взносов.

Концентрация привилегий в центральном банке предопределила централизацию денежного капитала, с ней кредитные операции банков приобрели дополнительный стимул роста и устойчивость. Это обеспе­чивалось за счет расширения обслуживаемых банковскими услугами территорий и установления льгот для крупных клиентов. Если в 1890 г. 104 английских банка имело 2203 отделения, то к 1926 г. только 18 круп­ных банков располагало сетью в 8676 отделений. По активу общего баланса английских банков ссудные операции в течение длительного периода были стабильными и составляли долю в 58%.

Монопольное положение отдельных акционерных банков ослаби­ло позиции Банка Англии. Правительство вынуждено было выдавать специальные разрешения для слияния крупных банков. В то же время банки не испытывали конкуренции и вплоть до 70-х гг.XX в. находились под защитой банковского картеля, который контролировал процент­ные ставки и условия деятельности. Регулирующая роль Банка Англии была постепенно восстановлена и упрочена. Благодаря совершенство­ванию кредитной деятельности удалось ликвидировать противоречия, сложившиеся между лондонскими (столичными) и провинциальными банками в результате конкуренции на финансовом рынке и создать еди­ную банковскую систему.

В ГЕРМАНИИ монополизация банков позволила контролировать рынок ценных бумаг, что усилило риск долгосрочного кредитования промышленности и создало предпосылки для образования банковских синдикатов при высоком уровне акционерного капитала и отсутствии широкой сети филиалов. Стабилизации банковской системы, усилению роли Рейхсбанка способствовала тесная связь с местными банками. К 30-м гг. XX в. количество акционерных банков составило около 400. Усилилось монополистическое влияние ведущих трех крупных банков (Дойчебанк, Дрезденербанк, Коммерцбанк).

Во ФРАНЦИИ выпуск ценных бумаг без обеспечения привел к спе­кулятивной рискованной кредитной деятельности «Генерального об­щества движимого имущества» («Кредит мобиле») с середины XIX в. К концу XIX в. из 6 тыс. банков, появившихся в течение 50 лет, оста­лось 2 тыс. Только благодаря кредитной политике Банка Франции с начала XX в., внедрению ломбардных операций (кредиты под залог го­сударственных ценных бумаг) удалось стабилизировать кредитный рынок, учетную ставку процента. Преобладание операций с ценными бумагами усилило позиции крупных деловых банков - известных бан­кирских домов Вормса, Дрейфуса, братьев Лазар и др. Большое значе­ние придавалось межбанковским связям, упрочению корреспондентс­ких отношений, особенно в условиях постоянной конкуренции с разветвленной государственной кредитной системой (почтовые сбер­кассы, народные банки) и из-за высокой степени государственных при­тязаний (тенденций к национализации банков).

В РОССИИ государственные банки (Медный, Вспомогательный для дворянства, Ассигнационный и др.) на протяжении длительного пери­ода занимались долгосрочным кредитованием (с 30-х гг. XVIII в.). Появление коммерческих банков началось с 60-х гг. XIX в. К 1914 г. было создано более 50 банков, количество их отделений возросло с 40 до 822. Распространенными становятся ссуды под ценные бумаги. Со стороны других кредитных учреждений (обществ взаимного кредита, городских банков, кредитной кооперации) ощущалась постоянная кон­куренция.

Небольшое количество коммерческих банков объяснялось полити­кой государства (финансовая поддержка крупных банков, жесткое ре­гулирование акционерного учредительства).

Особое значение имела собственно кредитная деятельность Государ­ственного банка. Вразрез с уставом, по которому основными учетно-ссудными операциями являлись учет векселей, срочных правительствен­ных и общественных процентных бумаг, иностранных тратт и ссуд под товары и ценные бумаги. Госбанк предоставлял долгосрочные креди­ты и осуществлял прием в залог недвижимого имущества заемщиков по векселям. Развитие получили неуставные ссуды, т.е. операции, произ­водимые по специальной докладной министра финансов и с разрешения императора. По назначению, размерам и сроку они противоречили уставу.

Далее важным направлением становится развитие промышленного кредита (ссуды под простые векселя, под залог недвижимого имуще­ства, различного рода инвентарь). Тесная подчиненность Министерству финансов в качестве его вспомогательного учреждения не способство­вала развитию краткосрочного кредита.

В советское время (с 20-х по 80-е гг. XX в.) Госбанк был превра­щен в орган краткосрочного кредитования народного хозяйства: ком­мерческий кредит был заменен прямым банковским, а система ком­мерческих банков - системой государственных специализированных банков.