Кредит в международной торговле

Кредит в международной торговле можно подразделить на два направления: во-первых, кредитование экспорта, во-вторых, кредитование импорта (рис.1).

В свою очередь, кредитование экспорта осуществляется в следующих формах: 1) потребительского аванса; 2) банковского кредитования экспорта. Предоставление потребительских авансов происходит следующим образом. Страна-экспортер готова выпустить соответствующую машину, оборудование или технологическую линию и запрашивает аванс на производство этого товара. Потребительский аванс, во-первых, служит формой обеспечения обязательств иностранных заказчиков, во-вторых, страна-заказчик в этом случае увеличивает капитал страны-экспортера.

Банковское кредитование экспорта осуществляется самой страной-экспортером. Страна, кредитуя своих товаропроизводителей, дает возможность предприятиям экспортерам продолжать операции по производству и накоплению товаров, оборудования, технологических линий, предназначенных на экспорт. Страна-экспортер для стимулирования экспорта может предоставлять банковские кредиты под товары, находящиеся в пути или под обеспечение транспортных документов: коносамента, железнодорожной накладной и т.д.

Банковское кредитование экспорта также может выступать в форме бланковых кредитов, не обеспеченных товарами, которые получают фирмы–экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участие в капитале.

Экономическое значение банковского кредитования состоит в том, страна-экспортер ускоряет кругооборот капитала экспортера, тем самым помогая быстрейшему превращению его из товарной формы в денежную.

Рис. 1. Формы кредитования международной торговли

Кредитование импорта может осуществляться как в форме коммерческого (внутрифирменного), так и банковского кредитования.

Коммерческие, или внутрифирменные, кредиты подразделяются на: 1) кредиты по открытому счету; 2) вексельные кредиты.

Кредиты по открытому счету. Предприятие (фирма) страны запрашивает у государства гарантию на получение кредита, и получив его, сама делает соглашение, по которому фирма-экспортер записывает на счет импортера в качестве долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. По мере поступления товаров или оборудования по истечении срока кредита импортер расплачивается с долгом и получает дополнительную партию оборудования. В этом случае банки выполняют чисто технические функции посредников в расчетах торговых контрагентов;

Вексельный кредит. Экспортер заключает сделку о продаже товара или оборудования в кредит, при этом выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Импортер, получив товарные документы, акцептует тратту и таким образом берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

В практике международной торговли для уменьшения риска неплатежеспособности клиентов создана система страхования кредитов.

Страхование рисков во внешней торговле выступает в следующих формах: 1) частное страхование, осуществляемое страховыми компаниями; 2) государственные гарантии, когда риск берет на себя государство. В первом случае при неплатежеспособности импортеров частные страховые компании оплачивают их долговые обязательства. Во втором, правительство гарантирует выплаты по обязательствам, создавая для этого правительственные департаменты по гарантиям экспортно-импортных кредитов или экспортно-импортные правительственные банки.

Банковские кредиты по импорту подразделяются на следующие виды: 1) кредит, выдаваемый при акцепте; 2) акцептно-рамбурсный кредит.

При банковском кредитовании международной торговли осуществляется взаимодействие двух банков – банка-импортера и банка-экспортера. Первый дает согласие оплатить тратты экспортера. В этом случае перед наступлением срока платежа импортер вносит в свой банк сумму долга, последний в срок погашает его обязательства перед экспортером. Акцептованные кредиты используются тогда, когда экспортер не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован в быстром получении денежных средств за проданные товары до наступления срока тратты.

Акцептно-рамбурсный кредит основан на взаимодействии по меньшей мере банков трех стран. Это банки, во-первых, страны-импортера, во-вторых, страны-экспортера и, в-третьих, страны, осуществляющей рамбурсирование (перевод) денег от импортера к экспортеру. Та страна, которая покупает акцептованный вексель на рынке ссудных капиталов, выступает кредитором. Схема следующая: импортер до истечении срока тратты должен внести необходимую сумму в свой банк, который переводит (рамбурсирует) ее банку третьей страны, как бы расплачиваясь за кредит. Последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

До первой мировой войны кредиторами были Лондонские банки, которые обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и многих других стран. После второй мировой войны инициативу захватили американские банки, которые использовали акцептные операции в мировой торговле.

В последние годы широкое распространение получило открытие банками так называемых кредитных линий для своих иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок. Они обычно применяются в кредитных операциях евровалютного рынка и представляют собой возобновляемую или ролловерную кредитную линию.

Важной формой современного кредитного обслуживания в международной торговле машинами и оборудованием стало использование лизинговых операций.

Лизинг предполагает предварительную покупку у производителя машин и оборудования лизинговой компанией с последующей передачей потребителю на правах аренды (обычно сроком от трех до пятнадцати лет). Получая машины, оборудование, потребитель периодически отчисляет арендодателю взносы, как бы оплачивая право временного пользования товарами. В этом случае аренда выступает своеобразной формой получения кредита и по своей сути облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки.

В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счёт. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости.

Во многих случаях в международной торговле между экспортерами и импортерами появляются посредники, которые берут на себя риски по кредиту. Такие операции посредников обычно называют факторингом.

Факторинг – покупка специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру до наступления срока их оплаты (как правило, в размере до 90 % суммы контракта). Факторинговая компания обязуется либо вручить денежные средства экспортеру по мере взимания их с должников, т.е. с импортеров, либо сразу выплатить экспортеру всю сумму при заключении сделки. Факторинговые компании также могут оказывать услуги по взысканию задолженности, учету экспортных тратт, контролю за движением кредитов. Таким образом, факторинговая компания. Взимая долг с покупателя, т.е. с импортера, берет на себя риск по кредиту.Обычно стоимость факторинга дороже, чем обчный банковский кредит, примерно на 15 – 25 %, ибо сюда входит оплата и за другие услуги. Тем не менее, благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с одной факторинговой компанией.

Разновидностью факторинга является форфетирование. Форфетирование – это покупка на определенных условиях долговых требований экспортера к импортеру на полный срок. По своей сути подобные сделки являются источником средств для среднесрочного коммерческого кредитования и представляют собой передачу экспортерам прав по требованиям, выставленным им на импортера (покупателя) банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке, купив, например, ценные бумаги. В свою очередь банк-форфейтор выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными деньгами за вычетом фиксированной учетной ставки (премии), взимаемой банком за принятие на себя риска неуплаты обязательств, и разового сбора за обязательства купить векселя экспортера. Таким образом, экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы. В основном техника и финансовые инструменты аналогичны при традиционном учете торговых векселей банками.

В международной торговле широко используются долгосрочные кредиты по компенсационным сделкам. Суть их заключается в том, что импортеры получают в кредит машины и оборудование для создания и реконструкции предприятий или освоения природных ресурсов и обязуются расплачиваться за кредит продукцией построенных предприятий. Здесь наблюдается взаимная обусловленность экспортной и импортной сделок.

Для финансирования контрактов нескольких стран обычно используются средства временно созданных международных синдикатов и консорциумов. Такие кредиты называются соответственно синдицированные и консорциальные. Синдицированные и консорциальные кредиты позволяют заемщику мобилизовать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку кредитором выступает не один банк, а несколько – «синдикат», или несколько десятков – «консорциум». Синдицированный кредит нередко предоставляется на значительные суммы с привлечением большого числа участников. Необходимость координации действий всех кредиторов и неизбежно связанные с этим юридические и иные издержки обусловливают компенсацию расходов банка-агента. При привлечении средств агенту выплачивается комиссия за организацию и управление кредитом, а также комиссия за обязательство. В последующем заемщик переводит агенту в заранее согласованные даты ежегодную агентскую комиссию в компенсацию его операционных расходов по ведению кредита. Проблемы кредитования решаются внутри синдиката, который перед заемщиком выступает в качестве единого института.