Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

 

Финансовое состояние организации характеризуется такими признаками, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность и банкротство.

Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «АЯН», характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, представлены в таблице 2.15.

 

Таблица 2.15 – Показатели обеспеченности материальных активов источниками

финансирования АО «ДСК»

тыс. руб.

№  п/п	Показатели	2016 г.	2017 г.
1	Собственный капитал	407 245	439 483
2	Внеоборотные активы	1 626 508	875 465
3	Собственные оборотные средства	-1 219 263	-435 982
4	Долгосрочные пассивы	-	-
5	Собственные и долгосрочные источники	-1 219 263	-435 982
6	Краткосрочные заемные средства	-	-
7	Общая величина основных источников	-1 219 263	-435 982
8	Общая величина запасов и затрат	65 997	77 529
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-1 285 260	-513 511
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников	-1 285 260	-513 511
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников	-1 285 260	-513 511

 

Поскольку на 31.12.2017 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

 

Как следует из табл.2.15, излишки имеют место на всех этапах анализа. Всё это позволяет заключить, что организация имеет первый тип финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется высоким уровнем платежеспособности и независимостью предприятия от внешних кредиторов.

По сравнению с началом года излишек собственных оборотных средств увеличился на 4 102 тыс. руб., излишек собственных и долгосрочных источников увеличился на 5 833 тыс. руб., также увеличился излишек общей величины основных источников на 5 833 тыс. руб.

В целом, рост собственных оборотных активов характеризует повышение уровня манёвренности собственных источников, а, следовательно, и повышение финансовой устойчивости организации. Таким образом, степень обеспеченности запасов «нормальными» источниками финансирования увеличивается в отчётном году, а это значит, что для финансирования операционного цикла организации хватает собственных оборотных средств.

Всё это позволяет заключить, что организация имеет абсолютную финансовую устойчивость, с минимальным риском, но с самыми высокими затратами на финансирование (собственный капитал самый дорогой источник, к тому же оплачиваемый из чистой прибыли).

Расчёт относительных показателей финансовой устойчивости АО «АЯН» представлен в таблице 2.16.

 

Таблица 2.16 – Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости АО «ДСК»

Показатели	2016 г.	2017 г.	Отклонение	Нормативное значение
Коэффициент автономии	0,194	0,364	0,17	≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов	-18,474	-5,623	12,851	≥ 0,6
Коэффициент обеспеченности оборотных средств	-2,574	-1,317	1,257	≥ 0,1
Коэффициент манёвренности	-2,994	-0,992	2,002	≥ 0,3

 

По данным табл.2.16 следует, что коэффициент финансовой независимости (автономии) превышает рекомендуемое значение более в 1,5 раза, что говорит о малой зависимости АО «АЯН» от источников внешнего финансирования. Имеет тенденцию к повышению.

Коэффициент обеспеченности запасов превышает рекомендуемое значение почти в 4 раза, как на начало года, так и на конец, имеет тенденцию к увеличению и свидетельствует о достаточности собственных средств для покрытия товарных запасов.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств к концу года увеличился и превышает рекомендуемое значение в несколько раз, что свидетельствует о благоприятной структуре оборотных активов.

Коэффициент манёвренности собственного капитала имеет тенденцию к снижению, при этом он находится в диапазоне ориентировочных критериев (0,2 – 0,5). Достаточно высокий уровень коэффициента манёвренности собственного капитала свидетельствует, что 23,3 % собственного капитала находятся в манёвренной форме, то есть владельцы в случае необходимости смогут вывести часть своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса необходимо данные перегруппировать по степени срочности обязательств и обеспечению их активами организации АО «АЯН». Данный анализ для рассматриваемой организации представлен в таблице 2.17.

 

 

Таблица 2.17 – Группировка статей баланса АО «ДСК» для анализа его ликвидности

тыс. руб.

Актив	2016 г.	2017г.	Пассив	2016 г.	2017 г.	Платёжный излишек или недостаток
						2016г.	2017 г.
Наиболее ликвидные активы, АНЛ	9 171	1 416	Наиболее срочные пассивы, ПНС	1 692 881	766 914	-1686710	-765498
Быстрореализуемые активы, АБР	398 450	251 987	Краткосрочные пассивы, ПКС	-	-	398 450	251 987
Медленно реализуемые активы, АМР	65 997	77 529	Долгосрочные пассивы, ПДС	-	-	65 997	77 529
Трудно реализуемые активы, АТР	1626508	875 465	Постоянные пассивы, ПП	407 245	439 483	-1219263	-435 982
БАЛАНС	2100126	1206397	БАЛАНС	2100126	1206397	-	-

 

Из данных табл.2.17 видно, что баланс АО «АЯН» как на начало анализируемого периода, так и на конец, является абсолютно ликвидным – все условия абсолютно ликвидного баланса выполняются, т.е. А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

Выполнение первого неравенства говорит о том, что на начало и на конец года у предприятия имеется достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Выполнение второго неравенства на начало и на конец анализируемого периода свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно при расчёте с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции.

Выполнение третьего неравенства, как на начало, так и на конец года, говорит о том, что при получении денежных средств от продажи продукции предприятие платежеспособно.  

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Оценивая результаты анализа ликвидности баланса рассматриваемой организации необходимо отметить наличие снижающегося излишка наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Выполненный расчёт абсолютных величин по платежному излишку (недостатку) показывает, что на начало периода наиболее ликвидные активы покрывали 165,6 % обязательств (677691/409347×100%), на конец периода – 176,7 % обязательств (562490/318333×100%), что надо признать положительным фактором.

Текущая платежеспособность АО «АЯН» считается нормальной, так как выполняется условие А1+А2 П1+П2 и это свидетельствует о платежеспособности Общества на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.  

По третьему неравенству (перспективная ликвидность) отражает излишек, как на начало, так и на конец года, величина его увеличилась на 5 380  тыс. руб., что говорит об улучшении платежеспособности организации в перспективе.

Проводимый по выше изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближённым. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Относительные показатели ликвидности АО «АЯН» представлены в таблице 2.18.

 

Таблица 2.18 – Расчёт коэффициентов ликвидности АО «ДСК»

Наименование коэффициента	2016 г.	2017 г.	Нормативные значения
			отечественные нормативы	зарубежные нормативы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,005	0,002	> = 0,1	> = 0,2
Коэффициент критической ликвидности	0,241	0,330	>= 0,7- 0,8	> = 1,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,280	0,432	>= 1,2-1,5	> = 2,0

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам. По данным таблицы 2.18 значение коэффициента за период c 2016 года по 2017 год увеличилось на 0,111 и составило 1,767 пункта, т.е. предприятие увеличило свою платежеспособность и было в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства за счёт денежных средств на счетах в 2016 году на 165,6 %, а в 2017 году на 176,7 %. Уровень данного показателя соответствует нормативным значениям.

Коэффициент критической ликвидности, который так же может носить название срочной или быстрой ликвидности показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.

В 2017 году как и в 2016 году данный показатель  удовлетворял нормативным условиям, причём произошёл его заметный рост с 2,043 пункта до 2,359 пункта.

 Коэффициент текущей ликвидности показывает в состоянии ли предприятие покрыть свои обязательства, используя лишь оборотные активы. По данным таблицы 2.18 данный коэффициент соответствует нормативным значениям, что указывает на то, что организация способна погасить свои краткосрочные обязательства за счёт использования текущих активов. Так же следует отметить, что в течение анализируемого периода данный коэффициент имеет тенденцию к увеличению.

Сравнительный анализ задолженностей организации позволяет определить её позицию с точки зрения коммерческого кредитования, то есть установить, является ли организация нетто-заёмщиком (превышение кредиторской задолженности) или нетто-кредитором (превышение дебиторской задолженности).

В таблице 2.19 представлен сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.

 

Таблица 2.19 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженностей АО «ДСК»

№ п/п	Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
1	Сумма предыдущего периода, тыс. руб.	398 450	1 692 881
2	Сумма отчетного периода, тыс. руб.	251 987	766 914
3	Темп роста, %	63,2	45,3

 

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей АО «АЯН», приведённый в таблице 2.19, показывает, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, а значит организация является нетто-заёмщиком, что безусловно выгодно с точки зрения затрат на финансирование бизнеса, особенно в периоды роста цен, однако весьма рискованно с точки зрения возможности своевременно платить по обязательствам, так как кредиторскую задолженность организация должна погашать независимо от величины дебиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской не только снимает для организации проблему финансирования операционного цикла, но и приносит ещё определённый инфляционный доход, являющийся следствием того факта, что «время – это деньги», и если платежи по обязательствам осуществляются в более поздние сроки и естественно, обесценившимися деньгами, то организация имеет на этом определённый выигрыш. Однако превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия.

По данным табл.2.19 в течение анализируемого периода дебиторская задолженность росла более быстрыми темпами, чем кредиторская (119,0 и 77,8  % соответственно), что привело к превышению кредиторской задолженности над дебиторской.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей неоптимальное. Преобладание кредиторской задолженности над дебиторской говорит о нерациональном использовании средств, недостаточной платежеспособности предприятия. Но, как показали расчёты выше, оборачиваемость дебиторской задолженности превышает оборачиваемость кредиторской задолженности, что говорит о том, что за счёт дебиторской задолженности предприятие может погасить кредиторскую задолженность.      

Таким образом, оценивая финансовое состояние  АО «АЯН» через абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, следует сделать вывод, что организация находится в устойчивом финансовом положении.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: