 |
Эффективность использования активов
|
|
|
|
Анализ возрастного состава ОС
Коэффициент износа характеризует долю стоимости ОС, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Он рассчитывается по формуле:
kизн = Накопленная амортизация
Первоначальная (восстановительная) стоимость
В комплексе с этим показателем рассчитывается и коэффициент годности, являющийся дополнением kизн до единицы – это соотношение разницы между первоначальной стоимостью и суммой износа основных фондов к их первоначальной стоимости. Этот коэффициент характеризует качественное состояние (производственную способность) основных фондов на определенную дату:
kгодн = Fперв – И
Fперв
т.е. kгодн = Остаточная стоимость ОС
Первоначальная стоимость ОС
kгодн = 1 - kизн
Коэффициенты обновления и выбытия представляют собой показатели движения ОС. Коэффициент обновления показывает долю новых ОС в имеющихся на конец периода основных средствах. Он рассчитывается по формуле:
Kобн = Стоимость поступивших за период (новых) ОС
Стоимость основных средств на конец периода
Коэффициент выбытия характеризует долю ОС, выбывших в отчетном периоде из-за ветхости и по другим причинам. Формула расчета этого показателя такова:
Kвыб = Стоимость выбывших за период (списанных) ОС
Стоимость основных средств на начало периода
Анализ возрастного состава и морального износа проводится по группам, исходя из продолжительности эксплуатации: до 5 лет, 5—10 лет, 10—20 лет и более 20 лет.
Средний возраст оборудования рассчитывается по формуле:
,
где Х — средний возраст оборудования;
Xс — середина интервала i-группы оборудования;
|
|
|
УДi — удельный вес оборудования каждой интервальной группы в общем количестве.
Xс = (Xв + Xн) / 2;
где Xв, Xн — соответственно, верхнее и нижнее значение интервала группы;
Анализ обеспеченности предприятия основными фондами
Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции.
Фондовооруженность труда рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда):
где ППФ — промышленно-производственные фонды;
ЧР — численность рабочих в наибольшую смену.
Эффективность использования активов
Эффективность использования основных средств предполагает расчет следующих обобщающих показателей и их анализ в динамике.
Фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов):
Фондоотдача — это отношение стоимости произведенной или реализованной продукции после вычета НДС и акцизов к среднегодовой стоимости основных средств. В стоимости основных средств не учитываются находящиеся на консервации и сданные в аренду другим организациям:
11. Он - коэффициент оборачиваемости основных средств. Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений, или о неэффективной технологии производства. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также Фондоемкость — обратный показатель фондоотдачи — удельные капитальные вложения на один рубль прироста продукции:
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов помогает оценить эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, и показывает, сколько раз за период совершился полный цикл обращения активов, приносящий эффект в виде прибыли.
Рассчитывается по формуле:
Коа = Выручка от продаж = N
Cреднегодовая стоимость активов K
Коа характеризует эффективность менеджмента организации. Это показатель деловой активности компании.
Этот же показатель используется для оценки скорости оборота. Тут следует отметить, что оборачиваемость активов вцелом зависит от оборачиваемости отдельных составляющих. В частности, большую долю активов компании, как правило, составляют оборотные активы. В общем случае оборачиваемость отдельных элементов актива рассчитывается соответственно, например:
Коо = Объем продаж
Cреднегодовая стоимость оборотных активов
Чем выше данный показатель, тем больше оборотов происходит за период, соответственно, тем выше деловая активность организации.
Обратный показатель - продолжительность оборота в днях
По = Среднегодовая стоимость активов
Объем продаж
Чем ниже данный показатель, тем меньше дней требуется для прохождения полного цикла, и тем больше раз компания имеет возможность получить прибыль.
Коэффициент отдачи нематериальных активов – отражает эффективность использования нематериальных активов:
Коэффициент отдачи нематериальных активов = Выручка от реализации / Сумма нематериальных активов
12. Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой – в отражении рациональности структур оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.
|
|
|
Важно подчеркнуть, что здесь идет речь о естественной трансформации средств в ходе повторяющегося производственного цикла:
… => ден. ср-ва => произв. запасы => незаверш. пр-во => дебит. задолж-ть =>
=> ден. ср-ва => …
Таким образом, каждый вид оборотных активов расценивается не как товар, могущий в случае надобности быть проданным, а как элемент технологического процесса, который должен с необходимостью последовательно все звенья цепочки, отделяющие его от трансформации в денежные средства.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Платежеспособность предполагает достаточность средств на расчетном счете для проведения выплат по обязательствам, и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия характеризует его возможность и способность своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах.
О неплатежеспособности свидетельствует наличие других «больных» статей в отчетности: «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенный в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные».
|
|
|
Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.
13. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью целого ряда абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных наиболее информативным можно считать показатель величины собственных оборотных средств предприятия. Из относительных показателей наиболее часто используются коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Показатель величины собственных оборотных средств характеризует часть собственного капитала предприятия, служащую источником покрытия его текущих активов. Значение этого показателя WC зависит от структуры как активов, так и источников средств предприятияНаиболее часто показатель WC рассчитывается по следующему алгоритму:
WC = CA-CL,
где СА - оборотные активы;
CL - краткосрочные пассивы (обязательства).
Экономический смысл индикатора WC заключается в определении той суммы оборотных средств, которая останется в распоряжении предприятия после проведения расчетов по краткосрочным обязательствам; таким образом, это своего рода показатель свободы маневра предприятия и его финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность предприятия, выражая меру обеспечения текущих обязательств предприятия его текущими активами. Формула расчета:
Kтл = Оборотные средства
Краткосрочные пассивы
Суть коэффициента: предприятие обычно погашает свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов; следовательно, при превышении вторыми первых предприятие может теоретически рассматриваться как успешно функционирующее. Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен предыдущему. Отличие заключается в том, что первый исчисляется на основе не всех, а части оборотных активов - из расчета исключаются производственные запасы, наименее ликвидная часть оборотных активов. Этот коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить текущими активами за минусом запасов. Формула расчета:
Kбл = Дебитор, задолжен.+ден. средства
Краткосрочные пассивы
Логика исключения запасов из состава элементов показателя основана не только на их значительно меньшей ликвидности (по сравнению с включенными активами), но и в том, что при вынужденной (срочной) реализации запасов вырученные за них денежные средства могут быть значительно ниже расходов по их приобретению; таким образом, коэффициент находится ближе к отражению реальных возможностей предприятия по погашению краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить незамедлительно за счет имеющихся денежных средств:
|
|
|
Кал = Денежные средства
Краткосрочные пассивы
Значения коэффициента крайне изменчивы, и рекомендации по их поводу часто противоречивы (не ниже 0,2; от 0,05 до 0,1, и др.)
14. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2) быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;
А3) медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы. Сюда входят:
- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
- НДС по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
А4) труднореализуемые активы. Сюда входят все статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы», кроме статей, включенных в предыдущую группу. Из итога раздела 1 вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства:
– кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- прочие краткосрочные обязательства;
- ссуды, не погашенные в срок.
П2) краткосрочные пассивы:
- краткосрочные займы и кредиты;
- прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы.
П4) постоянные пассивы:
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 >= П1 А2 >= П2 А3 >= П3 А4 <= П4
15. Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.
Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:
- наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
- отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;
- наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.
Низкая платежеспособность может быть случайной, временной и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
Виды финансовой устойчивости
Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:
СОС = СК + ДП - ВА,
где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал, ДП – долгосрочные пассивы, ВА - внеоборотные активы.
2. Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) = собственные оборотные средства + ссуды банка под товары (работы, услуги) + расчеты с кредиторами по товарным операциям.
Доля нормальных источников покрытия запасов в покрытии запасов (ДНИПЗ) = нормальные источники в покрытии запасов / (запасы + затраты)
Однако имеют место основные виды устойчивости:
- Абсолютная финансовая устойчивость
- Нормальная финансовая устойчивость
- Неустойчивое состояние
- Кризисное финансовое состояние
Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.
| Тип финансовой устойчивости | Используемые источники покрытия затрат | Краткая характеристика |
| Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании); | Собственные оборотные средства ПЗ < СОС (все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами) | Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
| Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании); | Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты СОС < ПЗ < НИПЗ (предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные) | Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность |
| Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). | Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы ПЗ > НИПЗ (предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными). | Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации |
| Кризисное (критическое) финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). | Все возможные источники покрытия затрат (в дополнение предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность). | Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
16. Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемых коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Коэффициенты капитализации.
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
Собственный капитал / общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных, т.е. итог баланса).
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно, независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнение к этому показателю – коэффициент концентрации привлеченных средств (коэффициент концентрации заемного капитала) - их сумма равна 1 или 100%:
Привлеченные средства / общая сумма источников средств
Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала:
Общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных, т.е. итог баланса) / собственный капитал.
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя: его значение 1,25 тенге означает, что в каждом 1,25 тенге, вложенном в активы 25 тиын – заемные.
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования рассчитываются исходя из балансового уравнения ВА + (ОА – КП) = СК + ДЗС, т.е. в расчет принимаются долгосрочные источники средств (капитализированные источники). Сюда относятся два взаимодополняющих коэффициента – коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:
Долгосрочные пассивы / (собств. капитал + долгосрочные пассивы)
Собст. капитал / (собств. капитал + долгосрочные пассивы)
Их сумма равна единице. Рост коэффициента финансовой зависимости является негативной тенденцией, в долгосрочной перспективе предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует: какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, т.е. используется для финансирования текущей деятельности (в оборотных средствах), а какая часть – капитализирована.
Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:
Долгосрочные пассивы / внеоборотные активы предприятия
Коэффициент структуры заемного капитала показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов..
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:
где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5), СК - собственный капитал предприятия
Уровень финансового левериджа представляет собой соотношение заемного и собственного капитала предприятия:
Долгосрочные заемные средства / собственный капитал (балансовая оценка)
Иногда для достоверности используют рыночную оценку величины собственного капитала: Долгосрочные заемные средства / собственный капитал (рыночная оценка)
Коэффициенты покрытия.
Коэффициент покрытия процентов - финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов. Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов. Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика. Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.
1. Коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате
2. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате + расходы по финансовой аренде.
Понижение значений этих коэффициентов означает рост финансового риска, свидетельством высокой доли заемного капитала. Но значения коэффициентов варьируют по отраслям: доля заемного капитала рисковая для одной отрасли, то может не быть таковой для другой.
Валюта баланса - это итог по всем счетам бухгалтерского баланса, сумма всех активов или всех пассивов организации. Эта сумма должна быть одинакова по активу и по пассиву баланса.
17. Анализ эффективности применения ресурсов - это составная часть комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности.
Эффективное использование ресурсов - важнейший фактор обеспечения платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости хозяйственных организаций, поддержания их конкурентоспособности, формирования достаточных ресурсов для развития и получения достаточной прибыли в целях привлечения разнообразных инвесторов.
Материальные ресурсы предприятия - это его имущество, которое состоит из двух частей - основных средств и материальных оборотных активов. Эти группы активов существенно различаются как с позиции их роли в процессе производства, так и с позиции их финансовых характеристик. Среди основных рассчитываемых здесь показателей, характеризующих эффективность - фондоотдача, коэффициент сменности, затраты на ремонт, коэффициенты оборачиваемости и т. д.
Обычно они позволяют оценить только уровень возмещения предприятием своих вложений в основные средства, а потому основным расчетным показателем здесь является коэффициент фондоотдачи (ФО), иногда называемый коэффициентом оборачиваемости внеоборотных активов. Формула расчета:
ФО = доход от реализации / среднегод. ст-ть ОС
Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько денежных единиц выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг приходится на одну денежную единицу, вложенную в ОС. Имеется и такая трактовка: он показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.
Алгоритм расчета коэффициента ФО говорит о том, что это - относительный показатель (который должен представляться в долях единицы (процентах), или в виде денежная единица/денежная единица), однако в аналитических записках часто пользуются стоимостным измерителем, выражая его значение в денежных единицах.
Универсальная формула расчета о борачиваемости некоторого вида оборотных активов (ОА):
ТСА = ОА / СА
где ТСА - совокупная величина потребленных в отчетном периоде оборотных активов (данного типа);
СА - средняя величина оборотных активов (данного типа) в отчетном периоде.
Экономическая интерпретация: показатель отражает долю активов, потребленных в отчетном периоде, в общей величине оборотных активов предприятия. Чем меньше запасов было за период использовано, тем более эффективно предприятие использовало выделенные для инвестирования в оборотных активов денежные средства. Параметры в формуле могут меняться - в зависимости от вида активов, отраслевой принадлежности предприятия, характеристик информационной базы расчета и т. д.
Плановая обеспеченность текущей деятельности запасами характеризует уровень запасов, достаточный для обеспечения ритмичной работы предприятия, а именно - непрерывности производственного (торгового) процесса в течение определенного периода. Для ее оценки используется коэффициент обеспеченности текущей деятельности запасами:
Sd = St / zp
где St - запасы сырья и материалов (для промышленных предприятий) либо товаров (для предприятий торговли) на дату анализа; zp - ежедневная потребность в сырье и материалах либо плановый однодневный товарооборот.
Коэффициент оборачиваемости запасов (в оборотах) позволяет оценить эффективность вложения средств в производственные запасы. Он показывает количество оборотов, совершенных запасами (или денежными средствами, в них вложенными) за определенный период:
Invt = COGS
Inv
Коэффициент оборачиваемости запасовобор = cебестоимость продукции / ср. ст-ть запасов
Для торговых предприятий этот показатель называется скоростью товарооборота, в числителе указывается товарооборот предприятия.
Рост данного показателя в динамике расценивается как благоприятная тенденция, поскольку он свидетельствует об ускорении оборачиваемости средств в запасах, т. е. о более эффективном их использовании.
Коэффициент оборачиваемости запасов (в днях) дает отличное от предыдущего представление оборачиваемости, показывая продолжительность одного оборота запасов:
Invd = Inv = Inv *D = D
COGS/D COGS Inv
Коэффициент оборачиваемости запасовдни = ср. ст-ть запасов / (cебестоимость продукции / кол-во дней в отч. периоде).
COGS/D – однодневная с/с, т.е. ежедневно потреблявшийся в течение отчетного периода объем сырья и материалов. Показатель измеряется в днях, характеризуя, сколько дней (в среднем) денежные средства были обездвижены в производственный запасах. Увеличение этого показателя нежелательно для предприятия, поскольку сигнализирует о снижении эффективности использования вложенных в запасы денежных средств.
18. Основные процедуры анализа эффективности использования трудовых ресурсов таковы: расчет показателей производительности труда, расчет соотношения производственного и управленческого персонала, оценка доли затрат на оплату труда в общей сумме затрат, сравнение темповых показателей производительности и средней оплаты труда и т. д.
Таким образом, в рамках (внешнего) финансового анализа, по меньшей мере, можно рассчитать показатели производительности труда, т. е. объем производства (в стоимостном измерении), приходящийся на одного работника предприятия. Используется следующий алгоритм расчета:
Le = S / NE
где S - выручка от реализации продукции; NE - среднесписочная численность работников.
Так, производительность труда связана с показателями фондоотдачи и фондовооруженности. Фондоотдача основных средств определяется как отношение выручки от реализации к их средней стоимости. Фондовооруженность труда - показатель, характеризующий долю средней стоимости основных средств, приходящуюся на одного работника:
Ф = FA / NE
где FA - средняя стоимость основных средств
NE - среднесписочная численность работников.
Факторная модель взаимосвязи этих показателей выглядит следующим образом:
FAT = S / FA = S / NE * NE / FA = Le * 1/Ф = Le / Ф
где FAT - фондоотдача основных средств.
1/ФВ - фондовооруженность (между фондовооруженностью труда ФВ, его производительностью ПТ и фондоотдачей ФО складывается следующая зависимость:
ФО = ПТ/ФВ
Если производительность труда растет быстрее, чем его фондовооруженность, то фондоотдача возрастает. Наоборот, при опережающем повышении фондовооруженности труда по сравнению с производительностью труда фондоотдача падает).
19. Оценку эффективности использования финансовых ресурсов можно проводить по таким направлениям: долгосрочные, краткосрочные финансовые вложения, средства в кассе и средства на банковских счетах.
Долгосрочные финансовые вложения - это обычно инвестиции в другие компании. Причинами их осуществления чаще всего служат необходимость закрепления финансово-хозяйственных связей с объектом вложения средств и желание получать долгосрочный постоянный текущий доход (проценты, дивиденды, доход от капитализации). Оценка эффективности таких инвестиций проводится с помощью показателей доходности, в общем виде характеризующими зависимость между доходом, генерируемым вложенными в определенный финансовый актив средствами, и величиной последних.
Краткосрочные финансовые вложения - ценные бумаги, приобретаемые предприятием либо с целью получения текущего спекулятивного дохода, либо как некий эквивалент денежных средств, либо как объект инвестиции временно свободных денежных средств.
Денежное средства (ДС) в кассе - наличные деньги и денежные документы, поступающие в кассу из различных источников (с расчетного счета, от покупателей продукции предприятия в случае использования наличного расчета, от подотчетных лиц при возврате ими ранее выданных сумм и т. п.). ДС на банковском счете - это основная часть текущих ДС предприятия. Подавляющая часть денежных поступлений и выплат предприятия осуществляется именно безналичным путем, через банковские счета. Средства на счете – наиболее мобильный вид активов, но в то же время хранение денег на счете обычно невыгодно: с экономической точки зрения гораздо более эффективным было бы их вложение в некоторые активы. При анализе эффективности использования ДС, кроме того, используется такой показатель как продолжительность финансового цикла. Он характеризует среднюю продолжительность периода между оттоком ДС в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком вследствие производственно-финансовой деятельности. Алгоритм расчета:
Dcc = Invd + ARd - APd ,
где lnvd - оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах (в днях); ARd – оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности (в днях); APd - (отношение средней кредиторской задолженности к однодневным затратам материальных производственных запасов) - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).При анализе эффективности использования ДС целесообразно рассматривать и средства в расчетах, под которыми здесь понимаются ДС, омертвленные в дебиторской задолженности. Последняя в принципе - такой же актив, как и производственные запасы, эффективность управления ею также может оцениваться показателями оборачиваемости.Рассчитывают оборачиваемость средств в оборотах и днях. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) ARt = S / AR,S – выручка от реализации,AR – средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде,ARd = AR / (S/D) = D / ARt,D – количество дней в отчетном периоде
20. Значения показателей эффективности могут варьировать в широких пределах, причем предприятие может иметь различную динамику по разным видам ресурсов. Поэтому, в частности, при проведении межхозяйственных сопоставлений применяются обобщающие показатели эффективности. Обобщение может быть трехуровневым, и касаться соответственно:
1. материальных оборотных активов и средств в расчетах;
2. активов, отражаемых в балансе;
3. вс
|
|
|
