 |
II. Система показателей, характеризующих доходность акции
|
|
|
|
Вопросы для самостоятельной подготовки
(представить в письменном виде)
1. Финансовый рынок и основные элементы его составляющие (представить схему финансового рынка, систему взаимосвязей между отдельными элементами, входящими в его состав, показать как встроен рынок ценных бумаг (фондовый рынок) в эту систему, охарактеризовать роль и значение каждого рынка в указанной системе, какие операции совершаются на каждом отдельном рынке, особенности первичного и вторичного рынка).
2. Методы государственного регулирования финансовых рынков. Нормативно-правовая база и институты, реализующие государственную политику на финансовых рынках. (Охарактеризовать методы денежно-кредитной политики, валютной политики, законы о ЦБ, о валютном регулировании и контроле, охарактеризовать деятельность ФСФР, закон о «рынке ценных бумаг» и другие, например, об инвестиционной деятельности.
3. Структура и функции рынка ценных бумаг. (Дать характеристику основных функций рынка ценных бумаг и операции, которые совершаются на этом рынке).
4. Сущность и классификация ценных бумаг. (Определение ценной бумаги, юридические и экономические признаки ценных бумаг, дать характеристику юридическим и экономическим признакам ценных бумаг, классы ценных бумаг и их характеристика, виды ценных бумаг и их характеристика, эмитенты ценных бумаг, какой вид эмитента может эмитировать определённый вид ценной бумаги, формы выпуска ценных бумаг и их вид, какой вид ценных бумаг требует идентификации их владельца, а какой не требует, виды дохода по ценным бумагам.
5. Классификация эмитентов и видов ценных бумаг или эмитируемых. Эмиссионная деятельность. (Определите эмитента, цели эмиссии ценных бумаг, стандарты эмиссии, процедуры эмиссии, этапы эмиссии и их характеристика, алгоритм эмиссии ценных бумаг, виды эмиссии, регистрация проспекта эмиссии).
|
|
|
6. Классификация инвесторов и их характеристика.
7. По каждому виду профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг необходимо:
- дать их характеристику, цели и задачи их деятельности; виды операции, которые они совершают, структуру и функциональные задачи отделов, входящих в фирму, раскрытие информации.
8. Отличительные особенности акций и инвестиционных паёв. (Виды корпоративных операций с акциями, права акционера, права владельца инвестиционных паёв, виды ПИФов, категории и разновидности акции).
9. Сущность и виды депозитарных расписок (Преимущества АДР для их владельцев и для эмитента основных акций, участники программы АДР, функции депозитарного рынка).
10. Сущность облигации и её отличительные особенности (Обязательства эмитента, классификация облигаций, цели эмиссии облигаций, эмитенты облигаций, сроки обращения облигаций, виды дохода по облигациям, конвертируемые облигации).
11. Сущность и виды сертификатов (Бенефициар, права бенефициара, периодичность выпуска, цессия, цедент, цессионарий, форма выпуска сертификатов).
12. Классификация векселей и операции с векселями (Основные понятия, используемые в вексельном обращении, реквизиты векселя).
13. Производные ценные бумаги и операции с ними (Классификация финансовых инструментов, производные инструменты. Валютные свопы, процентные свопы, фьючерсные контракты, форвардные контракты, опционы, РЕПО, опционы колл, опционы пут, варранты, спекуляции и хеджирование).
14. Характеристика деятельности фондовой биржи (Значение фондовых бирж, признаки биржи, задачи биржи, виды бирж, принципы членства в фондовой бирже, структура фондовой биржи, технология листинга и делистинга, биржевые сделки, типы биржевых приказов, способы ведения торов, внебиржевой оборот ценных бумаг, биржевая информация).
|
|
|
I. Система цен на акции
| № п/п | Цена | Условное обозначение | Содержание | Формула расчёта | Условные обозначения | Примечания |
| 1. | Номинальная | Рн | Доля уставного капитала АО, приходящаяся на одну выпущенную акцию (обыкновенную или привилегированную | 
| УК – уставный капитал АО
 - число размещённых обыкновенных и привилегированных акций
| |
|  - номинальная цена обыкновенной акции
 - размер уставного капитала, приходящийся на обыкновенные акции
 - число размещённых обыкновенных акций
| |||||
|  - номинальная цена привилегированной акции
| |||||
 - размер уставного капитала, приходящийся на привилегированные акции
| Не может быть больше 25% всего уставного капитала | |||||
 - число размещённых привилегированных акций
|
| 2. | Балансовная (книжная) | Рбал | Стоимость чистых активов, приходящаяся на одну обращающуюся обыкновенную акцию | 
| А – стоимость всех активов АО
З – сумма обязательств общества
 - число обыкновенных акций в обращении
| Показатель «чистые активы» характеризует величину собственного капитала АО, т.е. А – З = чистые активы |
| 3. | Выкупная | Рвык | Цена приобретения акций АО у своих акционеров | Определяется уставом АО, решениями собрания акционеров или Совета директоров АО | ||
| 4. | Ликвидационная | Рл | Цена, выплачиваемая за акцию при ликвидации АО | По привилегированным акциям определяется в соответствии с уставом АО | ||
| 5. | Цена покупки | Рпок | Цена, по которой акция покупается инвестором | Покупная цена может быть равной эмиссионной цене (Рэм) при IPO или рыночной цене Ррын при SPO | ||
| 6. | Эмиссионная | Рэм | Цена IPO, определяется эмитентом или посредником | Правила формирования эмиссионной цены определяются в соответствии с законодательно-нормативной базой | ||
| 7. | Рыночная (курсовая) | Ррын | Равновесная цена на вторичном рынке | 
|  - курс акций
 - рыночная цена
 - номинальная цена
| Равновесная цена на момент заключения сделки по купле-продаже акции. - определяется в расчёте на 100 денежных единиц
|
| 8. | Цена предложения | Рпр | Устанавливается продавцом на вторичном рынке | |||
| 9. | Цена спроса | Рспр | Цена, по которой покупатель согласен купить акции на вторичном рынке | Рпр – Рспр = размер «маржи» (или «спрэд») | ||
| 10. | Цена открытия | Роткр | Цена, по которой в первой сделке приобретены акции определённого эмитента в данный биржевой день | |||
| 11. | Цена закрытия | Рзакр | Цена заключительной сделки, по которой приобретены акции определённого эмитента, в соответствующий биржевой день | |||
| 12. | Цена максимальная | Рмакс | Наиболее высокая цена определённой акции в течение биржевого дня | |||
| 13. | Цена минимальная | Рмин | Наименьшая цена акции определённого эмитента в течение биржевого дня | |||
| 14. | Средневзвешенная рыночная цена акции | 
| Цена определённой акции с учётом объёмов проданных акций. Может рассчитываться за разные периоды | 
|  - цена продажи акции в i-ю сделку
 - число акций, проданных по цене
N – число сделок за определённый период времени
|
|
|
|
II. Система показателей, характеризующих доходность акции
| № п/п | Наименование показателя | Содержание | Формула расчёта | Условные обозначения |
| 1. | Дивиденд (текущий доход) | Размер прибыли, распределяемой АО, приходящейся на одну акцию | 
|  - дивидендный доход;
РП – размер прибыли АО, подлежащий распределению по акциям;
 - число размещенных акций
|
| 2. | Ставка дивиденда | Отношение дивиденда к номинальной цене акции, выраженное в процентах | 
|  - ставка дивиденда
- номинальная цена акции
- сумма дивиденда на акцию
|
| 3. | Текущая доходность, ставка текущего дохода (рендит – иностр.) | Характеризует отношение текущего дохода к инвестированным средствам. Отражает рентабельность инвестированного капитала. | 
|  - текущая доходность (рендит)
- дивидендный доход
 - цена приобретения акции (эмиссионная или рыночная)
|
| 4. | Спекулятивный (дополнительный) доход при положительной разнице курсовой стоимости акции | Разница между ценой продажи и покупки акции | 
|  - дополнительный доход
- рыночная (курсовая) цена
- цена покупки (эмиссионная или рыночная)
|
| 5. | Ставка дополнительного дохода | Ставка дополнительного дохода – отношение курсовой разницы к инвестированному капиталу | 
|  - ставка дополнительного дохода
- дополнительный доход
- цена покупки
- цена рыночной покупки
|
| 6. | Совокупный (конечный доход (в абсолютном измерении) | Совокупный (конечный) доход формируется как за счёт дивидендов, начисляемых на акцию, и дополнительного дохода, получаемого при перепродаже акции | 
|  - совокупный (конечный) доход
- сумма дивиденда на акцию
- дополнительный доход
|
| 7. | Ставка совокупного дохода | Ставка совокупного дохода – отношение совокупного дохода к инвестированному капиталу, выраженное в процентах | 
Поскольку  ,
а  ,
то 
|  - ставка совокупного дохода
- цена покупки акции
- сумма дивиденда на акцию
 - дополнительный доход
|
| 8. | Чистый дивиденд | Сумма дивиденда после удержания налога | 
|  - чистый дивиденд
- начисленный дивиденд
 - ставка налога на дивиденды
|
| 9. | Чистый дополнительный доход | Сумма дополнительного дохода после уплаты налога на прибыль | 
|  - чистый дополнительный доход
 - ставка налога на прибыль или подоходного налога
- дополнительный доход из-за курсовой разницы
|
| 10. | Ставка чистого дополнительного дохода | Ставка чистого дополнительного дохода – отношение чистого дополнительного дохода к инвестированному капиталу в процентах или коэффициентах | 
|  - ставка чистого дополнительного дохода
- сумма чистого дополнительного дохода
 - сумма, затраченная на покупку акций
|
| 11. | Чистый совокупный доход | Сумма совокупного дохода после удержания налога на дивиденды и налога на прибыль по дополнительному доходу | 
|  - чистый совокупный доход
 - сумма начисленных чистых дивидендов
- сумма полученного чистого дополнительного дохода
|
|
|
|
| 12. | Чистая текущая доходность | Процентная ставка чистого годового текущего дохода, исчисляемая отношением чистого годового дивиденда к инвестированному капиталу | 
|  - чистая текущая доходность (рендит) ( )
- чистый годовой дивиденд
- сумма, затраченная на приобретение акции (инвестированный капитал)
|
| 13. | Чистая совокупная доходность (ставка) | Процентная ставка чистого совокупного дохода, исчисляемая отношением чистого совокупного дохода к инвестированному капиталу | 
|  - ставка чистой совокупной доходности
- сумма чистого совокупного дохода
|
|
|
|
