 |
Концепция временной неограниченности хозяйствующего субъекта
|
|
|
|
Финансовый менеджмент как система
Финансовый менеджмент представляет собой систему принятия управленческих решений в области функционирования финансового механизма организации, направленную на увеличение рыночной стоимости и обеспечение роста деловой репутации организации в условиях конкуренции и глобализации. Это система управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эффективным кругооборотом его денежных средств.
Конечной целью финансового менеджмента будет являться максимизация рыночной стоимости организации с позиции обеспечения максимального дохода собственников.
Задачи финансового менеджмента:
- обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов;
- обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов;
- оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия;
- избежание банкротства;
- максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска;
- обеспечение приемлемости темпов роста экономического потенциала;
- обеспечение приемлемого уровня рентабельности;
- обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.
Основные принципы финансового менеджмента:
1. Интегрированность с общей системой управления предприятия
2. Комплексный характер формирования управленческих решений
3. Адаптивность, динамизм управления
4. Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия
Основные функции финансового менеджмента:
- воспроизводственная функция – обеспечение сбалансированности материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях оборота капитала;
|
|
|
- распределительная функция – формирование и использование денежных фондов, поддержание эффективной структуры капитала.
- контрольная функция – контроль за реальным денежным оборотом, включая контроль за финансовыми показателями и реализацией стратегии финансирования.
Финансовый менеджмент как система управления представляет собой совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов организации и их кругооборота, между структурными и функциональными подразделениями внутри самой организации и между организацией и ее внешними контрагентами. Как и каждая система управления финансовый менеджмент предполагает наличие субъектов и объектов управления.
Субъект управления – это специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.
- менеджеры
-инвесторы-собственники (акционеры)
- инвесторы-кредиторы
Объект управления – совокупность финансовых ресурсов организации и источники их формирования, а также финансовые отношения, возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и их кругооборота:
- активы и пассивы организации, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций;
- денежные потоки, размеры которых зависят от внешних и внутренних факторов;
- финансовые результаты деятельности организации;
- финансовые риски.
Сложность формирования и функционирования системы управления финансовой деятельностью организации определяется неоднородностью составляющих ее элементов, воздействием на нее факторов внешней среды, а также внутренних факторов, в частности, качеством финансового менеджмента организации, уровнем рисков, интересами собственников.
Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих структурных подразделений. Для крупных организаций характерно выделение самостоятельной финансовой службы, возглавляемой финансовым директором.
|
|
|
Основные направления финансового менеджмента:
1. Управление капиталом
2. Управление активами
3. Управление инвестициями
4. Управление денежными потоками
5. Управление финансовыми рисками
Основные концепции, применяемые в финансовом управлении компанией
Концепция временной стоимости денег
Суть концепции состоит в том, что имеющаяся сегодня денежная единица, и денежная единица, ожидаемая завтра неравноценны в силу трех основных причин: инфляции, риска неполучения ожидаемой суммы денежных средств и скорости оборота капитала. Концепция временной стоимости денег играет основополагающую роль в практике финансовых вычислений.
Концепция компромисса между риском и доходностью
Суть концепции состоит в том, что получение дохода сопряжено с риском. Между этими явлениями существует прямая зависимость. Чем выше ожидаемая доходность, тем выше уровень риска. Категория риска в финансовым менеджменте рассматривается в различных аспектах: при оценке инвестиционных проектов, формировании инвестиционного портфеля, выборе финансовых инструментов, принятии решений по структуре капитала, обосновании дивидендной политики.
Концепция ассиметричности информации
Суть концепции состоит в том, что реально функционирующий рынок информационно не симметричен (т.е. информационно непрозрачен в равной мере для всех участников рынка). Отдельные участники рынка могут владеть определенной информацией недоступной остальным участникам рынка. Это делает их позицию более конкурентной, а принятое решение – более эффективным. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компании.
Концепция стоимости капитала
Эта концепция является одной из базовых теорий всей системы финансового менеджмента. Суть концепции состоит в том, что капитал в любой своей форме имеет свою стоимость, уровень которой должен учитываться при вовлечении капитала в экономический процесс. Не существует бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и обслуживание того или иного источника обходятся компании неодинаково.
|
|
|
Концепция альтернативных затрат
Альтернативные издержки (затраты упущенных возможностей) – это разница между результатами реального осуществляемого и возможного (желаемого) инвестирования с учетом постоянных издержек и издержек исполнения финансовых операций. С точки зрения финансового управления альтернативные издержки– это величина оттока денежных средств, который произойдет в результате принятия решения.
Концепция временной неограниченности хозяйствующего субъекта
Суть концепции состоит в том, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Речь идет об идеологии развития экономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм. Эта концепция чрезвычайно важна, поскольку она дает основание применять учетные оценки в прогнозно-аналитической работе. Она служит основой стабильности и определенной предсказуемости динамики цен на рынке ценных бумаг, дает возможность использовать фундаменталистский подход для оценки финансовых активов.
|
|
|
