Сущность экономической эффективности природоохранных затрат

Экономическая эффективность природоохранной деятельности означает ее результативность, т.е. соотношение между результатами и обеспечившими их за­тратами на природоохранные мероприятия. Оценка экономической эффективно­сти затрат на ООС необходима для наиболее рационального использования огра­ниченных материальных и финансовых ресурсов предприятия. Она служит для:

- оценки уже полученных выгод (или невыгод);

- выбора наиболее целесообразного варианта природоохранного проекта;

- определения объема затрат, необходимых для достижения оптимальных
эколого-экономических результатов.

В бывшем СССР для определения экономической эффективности капиталь­ных затрат, в том числе и природоохранного назначения, использовалась методи­ка, предложенная академиком Т.С. Хачатуровым, в соответствии с которой эф­фективность определялась как отношение годового эффекта от проведенного ме­роприятия Э_г (за вычетом текущих затрат С) к величине капитальных вложений К:

Э_К=(Э_Г-С)/К (1)

Полученный при этом коэффициент эффективности Э_к сравнивался с норма­тивным коэффициентом эффективности капитальных вложений Е„. Рассматри­ваемое направление использования капитальных затрат считалось эффективным, если расчетный коэффициент эффективности Э_к удовлетворял условию: Э_к> Е_н. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений устанавли­вался как величина, обратная сроку их окупаемости (Т): Е_н =1/Т. При среднем сроке окупаемости по народному хозяйству, равном 8,3 года, норматив эффектив­ности капитальных затрат Е_н был равен 0,12.

Вопрос

Методы оценки экономической эффективности инвестиций в системе

Анализа «затраты-результат»

В рыночной экономике экономическую эффективность затрат определяют как соотношение результатов (выгод) и затрат. Данный подход получил название ана­лиз «затраты-результат». Существует несколько методов оценки с использовани­ем данного подхода в зависимости от 'используемых показателей:

1) метод чистой прибыли

ЧП=Ц*X-S*X-U_K (2)

где ЧП - чистая прибыль; Ц - цена за единицу продукции; X - объем продукции; S - себестоимость продукции; U_K - капитальные затраты.

Можно также определить объем продаж, при котором достигается равная чистая выгода по рассматриваемым вариантам:

(3)

Для определения наилучшего варианта проекта рассчитывается так называе­мый прибыльный порог, характеризующий объем производства продукции, начи­ная с которого оказывается возможным получение прибыли, большей нуля:

(4)

Данный метод основан на средних величинах и применим лишь тогда, когда кон­кретная прибыль получена за счет данных инвестиций (нет инвестиций, сделан­ных ранее или позднее). Здесь учитываются разные величины прибыли по вари­антам проектов, обусловленные различными ценами на продукцию.

2) Метод оценки инвестщий по показателю рентабельности

Сущность метода заключается в сравнении рентабельности проекта с рента­бельностью, требуемой инвестором, или в сравнении альтернативных вариантов проектов между собой. Показатель рентабельности проекта отражает степень эф­фективности использования капитала, по нему можно судить о величине чистой выгоды на 1 рубль инвестиций:

Р= (средняя прибыль/средний используемый капитал)-100%

 

Вопрос

Метод оценки по сроку окупаемости

Время окупаемости - это тот период времени, за который инвестируемый ка­питал возвращается к инвестору за счет прибыли предприятия. Срок окупаемости определяется по формуле:

РР= инвестируемый капитал/средняя прибыль (6)

Проект признается целесообразным, если срок окупаемости меньше или ра­вен сроку, установленному инвестором. Лучшим признается проект, имеющий минимальный срок окупаемости.

PP=min п при (7)

где п -количество лет, за которое инвестиции в данный проект полностью окупа­ются; Р_к - комплексная потенциальная выгода в k-й период времени; 1С - затраты на реализацию проекта.

Недостаток метода состоит в том, что он ориентирован не на выгодность проекта, а на определение времени его ликвидности и не дает объективной оценки весомости проекта. Поэтому данный методооьлчнол^спользуют вместе с другими.

4) Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций
Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается по формуле:

(8)

где PN - среднегодовая прибыль; 1С - затраты на реализацию проекта; RV - оста­точная или ликвидационная стоимость.

Достоинством данного метода является простота расчетов, а недостатком то, что этот показатель не делает различия между проектами с одинаковой среднего­довой суммой прибыли по годам или генерируемой в течение различного количе­ства лет.

Методы 1-4 являются достаточно простыми в расчете, но не учитывают вре­менные предпочтения людей, факторы риска и инфляцию. Для учета этих факто-

ров применяют дисконтирование абсолютных значений доходов и расходов.

дисконтирование - это процедура приведения стоимости будущих доходов и рас­ходов к современной стоимости денег. Осуществляется путем умножения на ко­эффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле:

(9)

где г - норма дисконта доли, i- номер перио­да, в котором осуществляется расход/доход.

Особенности дисконтирования в природоохранных проектах связаны с тем, что эти проекты часто носят долговременный характер. Разброс между затратами и результатами может достигать десятилетий. В связи с этим:

а) посредством дисконтирования занижается даже существенный ущерб, нано­
симый ПС, если он приходится на будущее;

б) в случае появления эффектов в отдаленном будущем дисконтирование снижа­
ет сегодняшнюю ценность этих результатов и препятствует одобрению таких
проектов;

в) дисконтирование стимулирует и ускоряет разработку как возобновимых, так и
невозобновимых ПР, создавая угрозы их полного истощения.

 

Вопрос

Метод чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход представляет собой сумму дисконтирован­ных финансовых итогов за все годы проекта, считая от даты начала инвестиций. Данная величина характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный результат:

(10)

где P_t - прибыль в году t; 1С₍ - инвестиции в году t; Т - продолжительность пе­риода реализации инвестиционного проекта, лет; г - норма дисконта.

Данный метод позволяет соизмерять меняющиеся во времени затраты и ре­зультаты (выгоды). В случае, когда ЧДД больше нуля, проект или программа счи­таются эффективными и их целесообразно'реализовывать. Т.е. с учетом фактора времени суммарные выгоды должны превышать суммарные затраты. Разница ме­жду выгодами и затратами определяется как прибыль или эффект от реализации проекта.

6)Метод конечного финансового состояния

Метод основан на дисконтировании чистой выгоды и инвестиционных рас­ходов к последнему году инвестиционного периода и характеризует ожидаемый эффект в конце срока инвестирования. Дисконтированный доход к концу инве­стиционного периода определяется:

Вопрос

Метод динамическогоЪрока окупаем ост гГ

Под динамическим сроком окупаемости понимают ту часть инвестиционного периода, в течение которой окупается вложенный капитал и вместе с этим инве­стор получает доход в размере процентной ставки.

(12)

75 Критерий DPP, как и РР позволяет сделать выводы, хотя и недостаточно точные по расчетам, о рискованности проекта: денежные поступления, удаленные от начала реализации проекта на большее количество лет, труднопрогнозируемы, т.е. более рискованны по сравнению с поступлениями первых лет, поэтому из двух проектов менее рискован тот, который имеет меньший срок окупаемости.

8) Метод внутренней нормы прибыли инвестиций

Внутренняя норма прибыли IRR - это расчетная норма отдачи инвестиций, при которой (в случае использования ее как нормы дисконта) чистый дисконтиро­ванный доход NPV становится равным нулю, т.е. капиталовложения окупаются, т.к. текущее значение выгод будет равно величине затрат:

IRR=r при NP V=f(r)=0 (13)

Другими словами, IRR находится из уравнения:

(14)

IRR показывает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, макси­мально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассо­циированы с данным проектом. В общем случае, чем больше величина IRR=r, тем выше эффективность инвестиций. На практике величина IRR сравнивается с за­данной нормой дисконта («ценой капитала») СС, при которой рассчитывался NPV.

Если IRR>CC, то проект окупает инвестиции, обеспечивает положительное значение NPV, имеет смысл принять данный проект. Если IRR<CC, то затраты превышают доходы и проект будет убыточным.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инвестиционным расходам:

(15)

Если. то проект следует принять, если п<1, то проект следует отвергнуть,

если го проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Данный метод применяется для выбора либо одного проекта из ряда альтер­нативных, либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

 

 

Вопрос

 

Анализ экономической эффективности инвестиций в природно-
продуктовую вертикаль

Предположим, что необходимо принять проект, где предусмотрено использо­вание ПР для получения определенного результата в виде конечной продукции, т.е. речь идет обо всей природно-продуктовой вертикали. Для нахождения опти­мального варианта вложения средств ставится цель - увеличение конечного про­дукта, а затем уже проводится анализ, на какой стадии процесса использования ПР, производства продукции и доведения ее до потребителя эффективнее осуще­ствлять капитальные вложения с точки зрения минимизации затрат. В общем виде возможную формулу определения экономической эффективности инвестиций в природно-продуктовую вертикаль можно представить как отношение прироста конечной продукции (AV) к сумме капитальных вложений, инвестируемых в этот прирост на отдельных стадиях природно-продуктовой вертикали (К;):

(16)

Из данной формулы видно, что необходимо так распределить инвестиции по п этапам природно-продуктовой вертикали, чтобы получить запланированный ре­зультат при минимальных затратах. Чем меньше последние, тем выше эффектив­ность.

В условиях огромной природоемкости экономики, существования значитель­ных потерь различных видов ресурсов, сырья и продукции важнейшим принци­пом современной политики инвестиций в экономику должен стать принцип «ин­вестирования в максимальной близости от стадии потребления». Затраты на на­чальных природных стадиях неизбежно влекут за собой необходимость соответ­ствующих инвестиций на всех последующих этапах природно-продуктовой вер­тикали.

 

Вопрос

Оценка по критериям эффективности и критериям развития

Метод основан на установлении обобщенных параметров развития производ­ства, которые являются качественно-количественными: они могут выступать в качестве критериев эффективности и критериев развития. Критерии эффективно­сти (производительность, энергетическая эффективность, надежность, экологиче­ская чистота, долговечность и др.) - это социально-технико-экономические пара­метры, оценивающие качественно и количественно степень соответствия произ­водства идеализированному представлению о них или их реально возможному производственно-техническому уровню.

Критерии эффективности - это как бы внешние показатели. В дополнение к ним используются критерии развития - это те внутренние показатели, изменение которых ведет непосредственно к изменению критериев эффективности. В каче­стве критериев развития производства выступают такие параметры, как мини­мальная длина технологического маршрута; непрерывность и безотходность тех­нологического процесса; максимальный комфорт, облегчение условий труда и безопасность; оптимальность оборудования, производств, технологических про­цессов, автоматизации и механизации, организации и управления и др.

Вопрос

Определение эффективности инвестиций с помощью анализа эффек­тивности затрат

Данный метод применяется в том случае, когда принято решение о целесооб­разности достижения определенной экологической цели (например, по защите ат­мосферного воздуха в некотором городе с целью оздоровления среды обитания и снижения заболеваемости населения). В этом случае задачей является отбор таких природоохранных мероприятий, которые обеспечивают достижение поставленной цели наиболее эффективным путем.

В этом подходе не ставится задача определить эффект, выгоды, эколого-экономический ущерб и т.д. от реализации мероприятия для последующего со­поставления с затратами. Главное - найти такой вариант развития, который мини­мизировал бы затраты для достижения заранее поставленной цели. Такие методы удобны в случаях, когда сложно определить или идентифицировать экономиче-

77 ские выгоды/эффекты от реализации проекта, однако цель проекта важна для общества.

В примере по защите атмосферного воздуха возможными мероприятиями мо­гут быть: оптимизация топливно-энергетического баланса города путем перехода на экологически чистые виды топлива;

рационализация транспортных путей и развязок; введение более жестких региональных стандартов на выбросы автотранспорта и т.п. Из всех возможных надо выбрать вариант, который, например, обеспечивает снижение выбросов СО (основного загрязнителя атмосферного воздуха в горо­дах) на единицу затрат с максимальной эффективностью.

Недостатком метода является отсутствие учета инвестиционных вложений по вариантам. Обязательным условием при применении является равенство цен на продукцию в сравниваемых вариантах.

⇐ Предыдущая123

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: