Учебный элемент 3.2.3. Выбор источников финансирования

Внешнее собственное финансирование предполагает поступление средств, как от имеющихся собственников, так и от новых акционеров (пайщиков); как за счет эмиссии (выпуска акций), так и неэмиссионным путем за счет увеличения долей (паев) собственников и расширения круга собственников.

Внешнее заемное финансирование предполагает использование заемных средств от инвесторов в форме:

• долгосрочного кредитного финансирования;
• краткосрочного кредита:
• особых форм кредита (лизинг, факторинг и др.):
• субсидирования (дотирования), дарения.

Внутреннее собственное финансирование – амортизационные отчисления, чистая прибыль, выручка от ликвидации фондов.

Внутреннее заемное финансирование – размещение облигаций среди своих работников.

Учебный элемент 3.2.4 Состав плана капитальных вложений

Планирование капитальных вложений – один из ведущих разделов инвестиционного плана. Капитальные вложения представляют собой затраты на расширенное воспроизводство основных фондов и мощностей. В разделе разрабатывается план использования денежных средств на следующие виды работ:

• новое строительство, к которому относится строительство предприятий(зданий, сооружений), осуществляемое на новых площадях;
• реконструкция предприятия, которая включает полное или частичное переоборудование или переустройство производства без строительства новых цехов основного производственного назначения;
• расширение предприятия – переустройство существующих цехов на территории действующего предприятия или примыкающих к нему площадок;
• техническое перевооружение действующего предприятия, к которому относятся мероприятия, реализуемые с целью повышения до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, замены изношенного оборудования.

Затраты предприятий на эти цели осуществляются преимущественно за счет собственных средств, кредитов банков, внешних и внутренних заемных источников.

Формирование плана капвложений представляет собой экономическое обоснование возможностей строительства в увязке с источниками формирования, свободными мощностями строительной организации, необходимым новым оборудованием. При этом показатели плана капвложений увязываются с производственной программой. Средством такой увязки (в соответствии со стратегий развития предприятия, конъюнктурой рынка) являются балансы производственных мощностей, разрабатываемые на перспективу. В планах промышленного производства и сбыта продукции обосновывается необходимость прироста мощностей по выпуску продукции в соответствии с возможностями материально-технического и кадрового обеспечения при учете выбытия устаревших мощностей. В план капвложений может включаться строительство объектов социальной инфраструктуры: жилье для работников предприятия, детские дошкольные, лечебные учреждения, дома отдыха и др.

Основным показателем плана капитального строительства является ввод в действие производственных мощностей и основных фондов.

Модульная единица 3.3. Планирование риска

Учебный элемент 3.3.1 Хозяйственный риск: сущность, место и роль в планировании

Реализация стратегии предприятия всегда связана с определенным риском. Риск в стратегическом планировании принято называть хозяйственным или предпринимательским. Источником риска является неопределенность, под которой понимается отсутствие полной и достоверной информации, используемой при составлении и разработке плана. Чем больше неопределенность, тем значительнее и степень риска.

Риск – это возможная опасность потерь, ненадежность получения прибыли (дохода), вероятность возникновения убытков сравнительно с прогнозируемым вариантом.

Различие между риском и неопределенностью в том, что риск имеет место тогда, когда вероятность последствий оценивается на основе данных предшествующего периода (прошлого опыта), в свою очередь неопределенность – когда такую вероятность определяют субъективно из-за отсутствия или неполноты данных предпланового и последующих периодов. Все управленческие решения, принимаемые в процессе планирования (прогнозирования), предполагающие их осуществление с некоторой степенью вероятности, относятся к рискованным. Чем выше уровень риска, тем значительнее могут быть успехи (как, впрочем, и потери). Рисками можно и нужно управлять. Для этого в процессе подготовки планов их классифицируют по определенным признакам с точки зрения принятой стратегии развития предприятия.

С точки зрения причин хозяйственный риск обусловлен:

• возможностью отклонения в процессе реализации решения от цели., предусмотренной планом, вследствие внутренних и внешних факторов;
• постановкой ошибочной цели, неопределенностью ситуации;
• вероятностью достижения планируемого результата;
• отсутствием уверенности в достижении поставленной цели у исполнителей плана;
• возможностью наступления неблагоприятных последствий в ходе реализации плана;
• ожиданием опасности, неудачи;
• неизбежностью выбора при принятии планового решения;
• столкновением интересов участников составления и реализации плана;
• ограниченностью ресурсов;
• недостаточной квалификацией персонала;
• противоречивостью процесса планирования;
• противодействием партнеров по бизнесу;
• низким качеством продукции;
• договорной дисциплиной (задержкой поставок, разрывом контрактов);
• форс-мажорными обстоятельствами (природными, политическими, рыночными, технологическими и т.д.).