 |
1) Денежный оборот;. 2) Финансовые ресурсы;. 3) Кругооборот капитала;. 4) Финансовые отношения. 1) Кадры (подготовленный персонал);
|
|
|
|
1) Денежный оборот;
2) Финансовые ресурсы;
3) Кругооборот капитала;
4) Финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:
1) Кадры (подготовленный персонал);
2) Финансовые инструменты и методы;
3) Технические средства управления;
4) Информационное обеспечение.
Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.
К основным задачам финансового менеджмента можно отнести:
1) обеспечение формирования денежных средств в объеме, достаточном для покрытия потребностей предприятия;
2) обеспечение эффективного использования вложенных средств;
3) оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия;
4) максимизацию прибыли при допустимом уровне риска с учетом действующей политики налогообложения;
5) обеспечение устойчивого финансового положения предприятия.
6. Условия оптимального сочетания показателей: коммерческая моржа, коэффициент трансформации.
Маржа – разница цены на товар на товарных биржевых торгах между указанной ценой в бюллетене на продажу и ценой покупки. То есть маржа это прибыль, получаемая компаниями и фирмами в ходе торгов товара данной категории. В более широком смысле в банковской, биржевой, торговой, страховой практике под маржой понимают разницу между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров и другими аналогичными, однородными показателями, имеющую место в одно и то же время в разных условиях продажи, покупки, кредитования.
|
|
|
Коммерческая маржа показывает, какой результат эксплуатации дают 100 рублей оборота, обычно КМ выражают в процентах. Коммерческая маржа с экономической точки зрения показывает рентабельность оборота выручки от реализации и внереализационных доходов. По существу, это экономическая рентабельность оборота. У предприятий с высоким уровнем прибыли коммерческая маржа превышает 20 и даже 30 процентов, у других едва достигает 3-5 процентов.
КМ = НРЭИ/Оборот*100% (НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций)
Коэффициент трансформации с экономической точки зрения показывает эффективность использования актива предприятия, сколько рублей выручки получается с одного рубля актива. Коэффициент трансформации показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива, то есть в какой оборот трансформируется каждый рубль актива. Коэффициент трансформации можно также называть оборачиваемостью активов.
КТ = Оборот/Актив
На основе графика экономической рентабельности можно определить зону оптимального сочетания коммерческой маржи и коэффициента трансформации.
I зона: сильная КМ, слабый КТ
II зона: слабая КМ, слабый КТ
III зона: сильная КМ, сильный КТ (идеальная зона)
IV зона: слабая КМ, сильный КТ
7. Механизм действия финансового рычага.
Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала.
|
|
|
Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие использует заемные средства и одновременно изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности.
Действие финансового рычага характеризует целесообразность и эффективность использования предприятием заемных средств как источника долгосрочного финансирования хозяйственной деятельности. Использование заемных средств связано со значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и как оно повлияет на прибыль.
Существует два вида поведения фирмы на современном рынке:
* современная фирма, действующая в рыночных условиях, исповедует философию сопоставления результатов и затрат при превышении первого над вторым в качестве важнейшего условия собственного существования;
* другой формой проявления основного философского постулата деятельности фирмы является повышение эффективности (производства, коммерческой, финансовой деятельности). Следовательно, фирма заинтересована и в росте экономической рентабельности активов, и рентабельности собственных средств (РСС). Последнее представляет собой отношение налогооблагаемой прибыли к собственным активам. Экономически РСС — это эффективность использования фирмой собственных средств.
|
|
|
Фирма, которая рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. Этому можно дать объяснение, исходя из финансового механизма функционирования фирмы. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ — составная часть хозяйственного механизма, совокупность финансовых стимулов, рычагов, инструментов, форм и способов регулирования экономических процессов и отношений. Финансовый механизм включает прежде всего цены, налоги, пошлины, льготы, штрафы, санкции, дотации, субсидии, банковский кредитный и депозитный процент, учетную ставку, тарифы. Финансовый механизм - это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые инструменты с помощью финансовых методов.
|
|
|
