 |
Оценка инвестиционных проектов
|
|
|
|
В качестве показателей эффективности инвестиционных проектов обычно используются:
– чистый приведенный доход (функции ЧПС, ЧИСТНЗ) – текущая стоимость всех доходов и расходов по проекту;
– срок окупаемости – характеризует срок окупаемости средств, вложенных в проект;
– внутренняя норма доходности (функции ВСД, ЧИСТВНДОХ) – ставка дисконтирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (вложения окупаются, но не приносят прибыль).
Некоторые функции Excel, используемые для оценки инвестиций, и их описание приведены в таблице 24.
Рассмотрим пример, в котором помимо финансовых функций будем использовать процедуры Подбор параметра и Таблица подстановки (рис. 33 и 34).
Таблица 24
Функции Excel для оценки инвестиционных проектов
| Наименование функции | Формат функции | Назначение функции |
| ВСД | ВСД (Значения; Предположение) | Возвращает внутреннюю ставку доходности для периодических потоков денежных средств (ставка доходности, соответствующая нулевой чистой приведенной стоимости). |
| ЧПС | ЧПС (Ставка; Значение1; Значение2;..) | Определяет чистую приведенную стоимость с использованием денежных потоков, осуществляемых через регулярные интервалы, например, ежемесячно или ежегодно. |
| ЧИСТНЗ | ЧИСТНЗ (Ставка; Значения; Даты) | Определяет чистую приведенную стоимость с использованием денежных потоков, осуществляемых через нерегулярные интервалы. |
| ЧИСТВНДОХ | ЧИСТВНДОХ (Значения; Даты; Предп) | Возвращает внутреннюю ставку доходности для не равноотстоящих по времени платежей. |
Функция ЧПС
Оценить эффективность инвестиций размером 200 млн рублей, если ожидаемые доходы за первые пять месяцев соответственно равны: 20, 40, 60, 80 и 100 млн рублей при годовой ставке 13 %.
|
|
|
При помощи инструмента Подбор параметра определить значение аргумента Ставка для эффективности инвестиций 78,3.
При помощи инструмента Таблица подстановки проанализировать эффективность инвестиций для разных ставок (13 %, 13,5 %,
14 %, 14,5 %, 15 %) и разных значений инвестиций (170, 200, 230, 260 и 290 млн рублей). Представить графически влияние процентной ставки на эффективность инвестиций при их заданной величине.
Решение
Для ответа на первый вопрос задачи достаточно использовать функцию ЧПС. При этом инвестиции размером 200 млн руб. следует вычесть из полученного ответа функции, т. к. их текущую стоимость определять не надо. Чтобы найти процентную ставку, при которой ЧПС равно 78,3, используем Подбор параметра (рис. 33).
 |
Рис. 33. Решение задачи с использованием
функции ЧПС
Рис. 34. Использование процедуры Таблица подстановки
Задачи для самостоятельной работы
1. По вкладу размером 2 000 рублей начисляется 10% годовых. Рассчитайте, какая сумма будет на счете через 5 лет, если проценты начисляются ежемесячно.
Ответ: 3 290.62 руб.
2. Предполагается путем ежеквартальных взносов постнумерандо по 35 тыс. руб. в течении 3 лет создать фонд размером 500 тыс. руб. Какой должна быть годовая процентная ставка?
Ответ: 12.46%
3. Рассчитайте, через сколько лет вклад размером 500 руб. достигнет величины 1000 руб. при ежемесячном начислении процентов и ставке 35.18% годовых.
Ответ: 2 года
4. На сберегательный счет вносятся платежи по 200 рублей в начале каждого месяца. Рассчитайте, какая сумма окажется на счете через 4 года при ставке процента 13.5% годовых. Сравните с вариантом, когда платежи вносятся в конце каждого месяца.
Ответ: 12 779.34 руб.
Руб.
5. Рассчитайте, какую сумму необходимо положить на депозит, чтобы через 4 года она достигла значения 20000 руб. при начислении 9 % годовых.
|
|
|
Ответ: 14 168.50 руб.
6. Определите текущую стоимость обычных ежеквартальных платежей размером 350 руб. в течении 7 лет, если ставка процента 11% годовых.
Ответ: 6 772.79 руб.
7. Рассчитайте, через сколько лет обязательные ежемесячные платежи размером 150 руб. принесут доход в 10 000 руб., при ставке процента 13.5% годовых.
Ответ: 4.13 года
8. Определите размеры периодических взносов в фонд размером 100 тыс. руб., сформированный за два года ежемесячными платежами, если процентная ставка составляет 20% годовых.
Ответ: 3 422.91 руб.
9. Рассчитайте, через сколько лет произойдет полное погашение займа размером 500 руб., если выплаты по 100 руб. производятся в конце каждого квартала, а ставка процента – 15% годовых.
Ответ: 1.41 года
10. Какой должна быть годовая процентная ставка по вкладу размером 800 руб., если его величина к концу года составила 1200 руб., а проценты начислялись ежемесячно.
Ответ: 41.24%
11. Рассчитайте процентную ставку для 3-летнего займа размером 5 тыс. руб. с ежеквартальным погашением по 500 руб.
Ответ: 11.69%
12. Определите размер ежегодного погашения займа размером 50 тыс. руб., выданного на 3 года под 38% годовых.
Ответ: 30.67 тыс. руб.
13. Определите текущую стоимость обязательных ежемесячных платежей размером 100 руб. в течении 5 лет, если процентная ставка составляет 12% годовых.
Ответ: 4 540.46руб.
|
|
|
