Оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет [33, c. 45].

В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы для сравнения могут применяться теоретически обоснованные или полученные экспертным путем значения.

Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости от отрасли не создано, поскольку в настоящее время не устоялся набор относительных показателей, применяемых для оценки финансового состояния предприятия.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

В данной работе были произведены расчеты коэффициентов финансовой устойчивости, которые наглядно представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Соответственно также происходит заметное увеличение коэффициента финансовой зависимости на 1,47, который 2008 году составил 5,85. Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, то есть собственники не могут полностью финансировать свое предприятие. В 2009 же году значение данного показателя уменьшилось на 0,07, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от заемных средств.

Также происходит увеличение концентрации заемного капитала на 0,05, что в 2008 и 2009 годах составило 0,83. Снижение роста в динамике является негативным фактором, тем самым больше считается задолженность компании и тем более менее стойким будет ее финансирование.

Происходит уменьшение и коэффициента финансовой устойчивости на 0,08, который в 2008 году составил 0,24. И в 2009 году он уменьшился на 0,1. Он показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости предприятия.

Мы наблюдаем заметный рост коэффициента финансового левериджа на 1,47, что в 2008 году составило 4,85. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, степени кредитоспособности, повышение риска невозврата кредита, т.е. о снижении финансовой устойчивости. Но в 2009 году он уменьшился на 0,07, что говорит о некотором улучшении состояния предприятия.

Таким образом, исходя из полученных данных, приведенных в таблице 2.6, можно сделать вывод о неустойчивом положении предприятия ОАО «Нефтекамскшина». Все показатели не только не соответствуют нормативам, но и также заметна негативная тенденция.

Также в данной работе были произведены расчеты коэффициентов ликвидности и платежеспособности, которые наглядно представлены в таблице 2.7.

Мы наблюдаем увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,1, что в 2008 году составило 0,48, и снижение в 2009 году на 0,14. Этот показатель является наиболее обобщающим показателем платежеспособности. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает реальный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Но в нашем случае этот показатель равен 0,34, что свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Таблица 2.7 – Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Также произошло увеличение коэффициента быстрой ликвидности на 0,04, что в 2008 году составило 0,31, и уменьшение на 0,17 в 2009 году. Данный коэффициент отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. В нашем случае расчетное значение, равное 0,14, меньше минимально допустимого значения, что отрицательно влияет на уровень платежеспособности и кредитоспособности организации, в частности, могут возникнуть трудности с получением кредитных ресурсов.

Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то здесь наблюдается снижение показателя на 0,0003, который в 2008 году составил 0,0001, и увеличение в 2009 году на 0,0019, что составило 0,02. Значение показателя характеризует мгновенную ликвидность (платежеспособность) организации на момент составления баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Если данный коэффициент ³1, то организация имеет безукоризненную, полную денежную ликвидность, но она представляется избыточной и в хозяйственной практике представляется редко. Обычно значение коэффициента варьируется от 0,01 до 0,15, что в нашем случае говорит о несоответствии рассчитанного коэффициента минимальному значению. Эти данные свидетельствуют о неудовлетворительной платежеспособности на дату составления Бухгалтерского баланса. Для обеспечения же данного коэффициента на нормативном и (или) необходимом для организации уровне важно осуществить анализ ее денежных потоков.

Таким образом, эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов; коэффициент срочной ликвидности – для банков; коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Проведя расчеты коэффициентов ликвидности и платежеспособности на ОАО «Нефтекамскшина» мы наблюдаем их низкий уровень, что может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения. Также анализ ликвидности предприятия показал, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия своих обязательств.