 |
Семинар 7. Методы учета риска и неопределенности при оценке экономической эффективности проектов (2 часа)
|
|
|
|
Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы следует начинать с анализа понятий «риск», «неопределенность», «определенность (детерминированность)» проекта. Необходимо рассмотреть величину риска и уровень доходности проекта, методы установления нормы дисконта с учетом рискового фактора.
Рекомендуется обратить внимание студентов на методы учета инфляции при оценке экономической эффективности проектов.
Вопросы для обсуждения:
1. Понятие риска и неопределенности. Классификация рисков.
2. Величина риска и уровень доходности проекта.
3. Определение нормы дисконта с учетом риска.
4. Методы установления нормы дисконта с учетом риска.
5. Применение экспертного оценивания для прогнозирования и оценки рисков.
6. Показатели инфляции: дефлятор ВНП, индекс потребительских цен, индекс оптовых цен.
7. Методы учета инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта.
8. Учет инфляционной премии в ставке дисконтирования.
Терминологический словарь: риск, неопределенность, определенность, устойчивость проекта, величина риска, уровень доходности проекта, кумулятивный и агрегированный подход к установлению премии за риск, инфляция, дефлятор ВНП, индекс потребительских цен, индекс оптовых цен, постоянная цена, текущая цена.
Практические задания:
2) Биржевой брокер решает, стоит ли ему покупать 100 тыс. т железной руды у некоего международного торговца по цене значительно ниже мировой – 5 у.е. за одну тонну, если эта страна-производитель пользуется дурной репутацией на мировом рынке. Он понимает, что другие брокеры, скорее всего, тоже получили такое выгодное с точки зрения бизнеса предложение, поэтому решение ему следует принимать как можно быстрее. Прельщает то, что он может сразу получить за эту руду в родной стране по 8 у.е. за тонну, но считает, что существует шанс 50:50, что правительство родной страны откажет в предоставлении лицензии на импорт из вышеупомянутого государства. В этом случае контракт будет аннулирован, и предпринимателю придется выплатить штраф в размере 1 у.е. за тонну. Будущее не ясно, природа закулисных правительственных действий неизвестна. Брокеру сегодня и сейчас решать: покупать или не покупать руду по предложенной цене, а вот будущие события зависят от правительства родной страны.
|
|
|
Как бы вы поступили на месте брокера?
Основная литература:
1. Албастова Л.Н. Технологии менеджмента: учеб. пособие /Л.Н. Албастова, В.Г. Игнатов, В.Н. Некрасов. – Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 2011.- 304 с.
2. Веснин В.Р. Менеджмент. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2008. – 512 с.
3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: учебник. – 4-ое изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2014. – 670 с.
4. Морошкин В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Форум, 2012. - 288 c.
5. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.
6. Федеральный Закон об инвестиционной деятельности в РФ от 25.02.1999 №39-ФЗ с изменениями и дополнениями.
Дополнительная литература:
1. Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.
2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.
3. Буров, В.П. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учебное пособие / В.П. Буров. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 192 c.
4. Волков А.С. Бизнес-планирование: Учебное пособие / А.С. Волков. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 81 c.
5. Горбунов, В.Л. Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов: Научно-практическое пособие / В.Л. Горбунов. - М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 248 c.
6. Липсиц И.В. Экономика: учебник для вузов / И.В. Липсиц. – М.: Омега-Л, 2012. – 608 с.
|
|
|
7. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Форум, 2012. - 288 c.
8. Станиславчик, Е.Н. Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами / Е.Н. Станиславчик. - М.: Ось-89, 2009. - 128 c.
9. Петухова, С.В. Бизнес-планирование: как обосновать и реализовать бизнес-проект: Практическое пособие / С.В. Петухова. - М.: Омега-Л, 2013. - 171 c.
10. Романова, М.В. Бизнес-планирование: Учебное пособие / М.В. Романова. - М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2012. - 240 c.
11. Стрекалова, Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Н.Д. Стрекалова. - СПб.: Питер, 2013. - 352 c.
12. Штефан М.А., Орнатский А.А. Эвристические методы в оценке инвестиционных проектов // Финансы и кредит. - №5 (629) – 2015. – С. 51-61.
13. Минасян В.Б. Методические особенности расчетов структуры и стоимости капитала а технологиях финансового менеджмента // Менеджмент и бизнес-администрирование. - № 4, 2014.
14. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: НИЦ ИНФРА-М – М., 2013 – 607 с.
ТЕСТЫ К СЕМИНАРУ 7:
1. Потенциально возможное или реальное событие, которое может привести к потерям или убыткам как для отдельного лица, так и для общества в целом, характеризуется категорией:
a) угроза;
b) возможность;
c) риск;
d) вероятность.
2. Предпринимательский риск характеризует … стремление субъекта-предпринимателя подвергнуть себя возможным угрозам с целью и в надежде существенно иизменить обстоятельства своей жизни.
a) сознательное;
b) бессознательное;
c) объективное;
d) нет правильных ответов.
3. Подлежащий страхованию ущерб от приостановки производства складывается из трех составных частей:
a) Расходов, произведенных за время простоя производства; упущенной выгоды и дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба;
b) Текущих расходов; упущенной выгоды и дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба;
c) Капитальных расходов; упущенной выгоды и дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба;
d) Расходов, произведенных за время простоя производства; полученной выгоды и дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба.
4. Упущенную прибыль рассчитывают как:
|
|
|
a) Произведение величины нормы прибыли на единицу выпускаемой продукции на объем продукции, произведенной до времени простоя;
b) Произведение величины выручки на единицу выпускаемой продукции на объем продукции, не произведенной за время простоя;
c) Произведение величины нормы прибыли на единицу выпускаемой продукции на объем продукции, проданной за время простоя;
d) Произведение величины нормы прибыли на единицу выпускаемой продукции на объем продукции, не произведенной за время простоя.
5. Размер непроизведенной продукции вычисляется как:
a) Разность между объемом продукции, выпущенной за период остановки согласно плановой программе производства, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства;
b) Разность между объемом продукции, который мог бы быть выпущен за период остановки согласно плановой программе производства, и объемом продукции, выпущенной в результата налаживания производства;
c) Разность между объемом продукции, выпущенной до остановки согласно плановой программе производства, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства;
d) Разность между объемом продукции, реализованной до остановки согласно плановой программе производства, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства.
6. Количественное выражение величин потерь или убытков, которые предприниматель готов заплатить за возможность получить дополнительные доходы или прибыль, определеяется как:
a) Упущенная выгода;
b) Цена риска;
c) Ущерб от риска;
d) Стоимость риска.
7. Необходимым условием отсутствия риска в конкретном виде экономической деятельности является:
a) Оптимальность предпринимательского результата для случая, когда ситуация полностью «прозрачна»;
b) Эффективность предпринимательского результата для случая, когда ситуация полностью «прозрачна»;
c) Отсутствие конкурентов;
d) Наличие конкурентов.
8. Дополнительные расходы или недополучение прибыли, обусловленные возможными случаями непредвиденных неблагоприятных последствий, вызванных внедрением технических и технологических новинок, или их разрушением, или неожиданной остановкой, рассматриваются как:
|
|
|
a) Косвенные расходы;
b) Вмененные издержки;
c) Капитальные расходы;
d) Текущие расходы.
9. Модель системы массового обслуживания не включает следующий элемент:
a) Все однотипные запросы и волеизъявления потребителей о продаже им того или иного товара или оказании некоторых конкрентных услуг представляются в виде так называемого потока заявок на обслуживание;
b) Сложный процесс заключения договора купли-продажи, оказания возмездных услуг и их исполнения со стороны коммерческого предприятия моделируется аналогично – в виде потока обслуживания;
c) Время пребывания в очереди сторого ограничено;
d) Вводится допущение о том, что все существенные характеристики как потока заявок, так и потока обслуживания сосредоточены только в единственном их параметре, который называют интенсивностью потока.
10. В теории принятия решений лотерея называется справедливой, если:
a) Значение ее среднего результата равно нулю;
b) Значение ее среднего результата меньше нуля;
c) Значение ее среднего результата больше нуля;
d) Значение ее среднего результата равное 1.
|
|
|
