 |
Финансовая устойчивость фирмы: понятие, расчетные коэффициенты, факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации
|
|
|
|
Одна из основных задач анализа финансового состояния — изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате.
Содержание финансовой устойчивости характеризуют эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:
· положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
· выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;
· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
· наличие неплатежеспособных дебиторов;
· величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
· размер оплаченного уставного капитала;
· величина резервного капитала;
· эффективность коммерческих и финансовых операций;
· состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами и др.
Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (форм № 1 и 5).
|
|
|
Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:
СОС = СК — ВОА,
где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
СДИ = СК — ВОА + ДКЗ
или
СДИ = СОС + ДКЗ,
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС — З,
где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):
∆СДИ = СДИ — З.
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):
∆ОИЗ = ОИЗ — З.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости
Таблица. Типы финансовой устойчивости предприятия
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерная модель | Источники финансирования запасов | Краткая характеристика финансовой устойчивости |
| 1. Абсолютная финансовая устойчивость | М = (1, 1, 1) | Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) | Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев) |
| 2. Нормальная финансовая устойчивость | М = (0, 1, 1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы | Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние | М = (0, 0, 1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы | Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности |
| 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние | М = (0, 0, 0) | — | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Основные показатели финансовой устойчивости организации
|
|
|
| Показатель | Описание показателя и его нормативное значение |
| Коэффициент автономии | Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли. |
| Коэффициент финансового левериджа | Отношение заемного капитала к собственному. |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. |
| Коэффициент покрытия инвестиций | Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более. |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. |
| Коэффициент мобильности имущества | Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
| Коэффициент мобильности оборотных средств | Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
| Коэффициент обеспеченности запасов | Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более. |
|
|
|
Основные фонды (средства) предприятия: содержательная характеристика, состав и структура. Движение стоимости основных средств: система показателей, эффективность использования основных средств предприятия: основные показатели
Основные фонды - это средства производства используемые в производстве в течение многих циклов и сохраняя при этом свою начальную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию.. К основным фондам относится земля, производственные здания, сооружения, машины, оборудование, приборы, инструменты, то есть весь физический производственный капитал предприятия.
Виды основных фондов. Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды. Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.). Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).
Существуют следующие группы и подгруппы основных производственных фондов: Здания; Сооружения; Передаточные устройства; Машины и оборудования; Транспортные средства; Инструмент; Производственный инвентарь и принадлежности; Хозяйственный инвентарь; Прочие основные фонды.
В зависимости от степени непосредственного воздействия на предметы труда и производственную мощность предприятия основные производственные фонды подразделяют на активные и пассивные. К активной части основных фондов относят машины и оборудование, транспортные средства, инструменты. К пассивной части основных фондов относят все остальные группы основных фондов. Они создают условия для нормальной работы предприятия.
Оценка основных средств Основные средства могут быть оценены по первоначальной, остаточной и восстановительной стоимости.
Первоначальная стоимость - это сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление основного средства.
Остаточная стоимость - разница между первоначальной стоимостью и начисленной амортизацией.
Восстановительная стоимость - это стоимость, по которой оцениваются основные средства после проведения переоценки.
|
|
|
