 |
Процентная ставка и инвестиции
|
|
|
|
Для того чтобы побудить владельца денежного капитала временно отказаться от распоряжения своими ресурсами, необходимо вознаградить его за этот отказ. Цена отказа от сегодняшнего потребления благ есть процент. Иначе, процент есть плата за расставание с ликвидностью.
Ставкой процента называется отношение дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Различают номинальную ставку процента, то есть текущую рыночную без учета инфляции, и реальную ставку процента, учитывающую темпы инфляции.
Величина процента, как и цена на товарном рынке, может меняться. На свободном рынке ссудного капитала эта величина стремиться к равновесному состоянию rE, где SK – кривая предложения ссудного капитала, DK – кривая спроса на ссудный капитал, рис. 23.
В рыночной экономике предложение факторов производства осуществляют домашние хозяйства. Так, капитал граждане предоставляют в виде сбережений для осуществления инвестиций. Спрос на факторы производства предъявляют фирмы (производство, бизнес).
Под влиянием различных факторов кривые спроса и предложения могут смещаться (рост спроса и предложения характеризуется смещением кривых вправо, снижение – влево), в результате чего равновесная ставка процента rE будет изменяться.
Спрос на ссудный капитал может увеличиться в результате:
1) роста научно-технического прогресса;
2) роста предпочтения покупателей на потребительское благо (спрос на капитал является производным);
3) роста инфляции или ее ожидания;
4) снижения налоговых ставок на прибыль корпораций.
Предложение ссудного капитала будет уменьшаться в результате:
|
|
|
1) роста инфляции;
2) экономического спада;
3) увеличения налоговых ставок;
4) неудовлетворительной политики Центрального Банка и т.п.
Следует отметить, что все эти факторы изменения спроса и предложения взаимосвязаны и представляют собой тонкий инструмент влияния на ставку процента. Завышенные ставки процента на рынке ссудного капитала могут привести к скоплению денежной массы в банках, что не выгодно банкам, а заниженные ставки процента приведут к оскудению банковских активов.
На реальном рынке ставка процента в разных банках и для разных операций различна. Для тех, кто берет кредит, норма процента будет тем больше, чем долгосрочнее кредит и менее надежна компания. Для тех, кто кладет деньги на депозит, норма процента будет тем больше, чем больше сумма вклада и чем больше срок вложения.
Общие причины, влияющие на ставку процента, заключаются в степени риска капиталовложений и их сроках. Как правило, чем выше риск и больше срок, тем выше ставки процента. Величина ставок по вкладам находится в пределах от 1 до 10 %.
Инвестиции
Большинство экономистов склонны считать, что основным условием экономического роста является увеличение инвестиций. В широком смысле инвестиции представляют собой все виды материально-имущественных, интеллектуальных и иных ценностей, вкладываемых в предпринимательскую деятельность в целях получения прибыли или достижения социального эффекта. Иначе говоря, инвестирование – вложение любых средств с целью получения выгоды. Производственные инвестиции представляют собой расходы на строительство зданий, сооружений, на оборудование, рабочую силу, сырье и т.д.
Инвестиционный капитал образуется из внешних и внутренних источников. Внутренние источники – это собственные накопления хозяйствующих субъектов. Внешние источники – это временно свободные денежные средства фирм, населения, государства.
|
|
|
Население в целом выступает чистым инвестором, имеющим совокупный излишек сбережений. Государство и фирмы могут быть как инвесторами, так и потребителями капитала.
Инвестиции оказывают мультипликационное (нарастающее) воздействие на доход: при росте инвестиций ВНП будет расти в большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Для этого государство должно вести эффективную инвестиционную политику: устанавливать низкие кредитные ставки и налоги на инвестируемую прибыль, развивать систему льгот для инвесторов.
Через регулирование инвестиционной сферы государство оказывает воздействие на темпы экономического роста, способствует достижению полной занятости и повышению жизненного уровня граждан.
Важнейшей проблемой современной России является низкий инвестиционный фон, что сильно сдерживает экономическое развитие нашей страны.
Рынок земли
Землей в экономической теории называют все естественные ресурсы – плодородную почву, запасы пресной воды, месторождения полезных ископаемых и т.д. Для анализа ограничимся территорией земли сельскохозяйственного и несельскохозяйственного назначения.
Особенностью земли как экономического ресурса является ее ограниченность и неподвижность в отличие от других факторов производства, которые могут воспроизводиться и перемещаться. Земля – это фактор, не имеющий альтернативной ценности, т.к. заменить ее нечем.
Спрос на землю зависит от плодородия и месторасположения земельного участка. Естественно, что спрос на урожайные земли, расположенные в благоприятных климатических и экологических зонах, выше, чем на иные земли. Кроме того, следует помнить, что спрос на услуги земли является производным от спроса на продовольствие. Например, падение цен на пшеницу приведет к снижению спроса на услуги земли сельскохозяйственного назначения.
В развитых капиталистических странах наблюдается устойчивое снижение спроса на сельскохозяйственные земли, т.к. там растет производительность с/х труда и сокращается доля продовольствия в бюджете потребителя.
В настоящее время перепроизводство с/х продукции в развитых странах достигло таких масштабов, что правительства этих стран вынуждены субсидировать фермерские хозяйства во избежание падения их доходов.
|
|
|
В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю несельскохозяйственный спрос имеет устойчивую тенденцию к росту. Так, в городах велик спрос на землю, предназначенную для строительства жилья, объектов инфраструктуры, производства. Несельскохозяйственный спрос безразличен к уровню плодородия земли. Главное для него – местоположение земельных участков. Этот спрос достигает своего максимума в центре города (этим можно объяснить многоэтажность построек). Существует и так называемый инфляционный спрос на землю, когда в условиях инфляции земля выступает гарантией сохранения сбережений.
Предложение земли – величина всегда постоянная, т.е. увеличение цены на землю не приведет к росту величины предложения, т.к. она ограничена, поэтому кривая предложения абсолютно неэластична.
Спрос – величина переменная, кроме того, следует различать спрос на землю в собственность и спрос на землю в пользование. Рассмотрим второй случай, что во многом соответствует реальным условиям фермерского хозяйства стран с развитой рыночной экономикой. Кривая спроса на пользование землей имеет, как обычно, отрицательный наклон вследствие действия закона уменьшающегося плодородия, а кривая предложения услуг земли расположена вертикально, рис. 24.
Пересечение кривой спроса (D) с кривой предложения (S) определяет равновесие (E) на рынке земли. Как видно из графика, цена (P) на услуги земли может изменяться только в результате изменения спроса. При росте спроса на услуги земли цена увеличивается и наоборот.
Так как кривая предложения расположена вертикально, то площадь прямоугольника 0P1E1QE (рис. 24) определяется как земельная рента. Земельная рента – это плата за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых строго ограничено. Земельная рента представляет собой частный случай экономической ренты. Любая плата за строго ограниченный ресурс представляет собой экономическую ренту.
|
|
|
Необходимость платы земельной ренты собственнику земли является ограничением для доступа к земле. К. Маркс считал факт платности земли препятствием для развития производительных сил в сельском хозяйстве, поэтому им и предлагалась ее национализация. Отголоски этого наследия слышны и сегодня – «земля − тем, кто на ней работает».
Неоклассическая экономическая школа считает сам факт уплаты земельной ренты положительной стороной, т.к. сопоставление различных уровней цен на различные факторы производства, например, ставок заработной платы и ставок земельной ренты, дает производителю важнейшую информацию о наиболее эффективном сочетании труда и земли при производстве продуктов. Можно с уверенностью сказать, что в условиях бесплатности земли сельское хозяйство в странах рыночной экономики не достигло бы такого уровня производительности труда, какое наблюдается сейчас.
Чаще всего рента составляет лишь часть суммы, которую арендатор платит земельному собственнику. Арендная плата включает, кроме ренты, еще амортизацию на постройки и сооружения, которые находятся на земле, а также процент на вложенный капитал.
В аграрной сфере передовых стран в XVII – XVIII веках создавалось не менее 50% национального дохода, половина которого присваивалась земельными собственниками. В настоящее время эта доля составляет несколько процентов. Это говорит об изменении баланса и значимости с/х угодий в современном мире.
Сейчас в развитых странах большинство фермеров имеют землю в собственности. Произошло соединение пользования, владения и распоряжения в одних руках. Это обусловило быстрые темпы развития аграрной сферы, так как открыло широкие возможности для долговременных вложений капитала.
|
|
|
