Акции. Общая характеристика. Виды акций.

Акция - бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд общества и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

К выпуску акций эмитент прибегает в силу того, что:

• это установленный законом способ формирования уставного капитала;

• акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций.

• выплата дивидендов не гарантируется;

• размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

Получив денежные средства за счет размещения выпушенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов.

Инвестора в акциях привлекает следующее:

• право голосав обмен на вложенный в акции капитал;

• прирост капитала, связанный с возможным ростом цепы акций на рынке.

• дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и т.д.);

• право преимущественного приобретениявновь выпущенных акций;

• право на часть имуществаакционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

Акции обладают следующими свойствами:

• акция — это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

• она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

• для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

• акция неделима (права по акции невозможно разделить)

• акции могут дробиться и консолидироваться. Дробление: деление номинала, когда, например, 1 акция в 100 у.е заменяется пятью номиналом в 20 у.е. Консолидация – противоположно дроблению.

Виды акций:

В зависимости от права на участие в прибыли: Простые и привилегированные (не более 25% в УФ).

Права владельцев простых акций: получение части прибыли в качестве дивидендов; участие в общем собрании с правом голоса; получение при ликвидации части оставшегося имущества.

Права владельцев привилегированных акций: получение части прибыли в виде фиксированных размеров дивидендов; получение фиксированной стоимости имущества в случае ликвидации; ограниченное право голоса (при реорганизации, ликвидации, внесении изменений в устав и т.д).

Типы привилегированных акций: кумулятивные (накопление дивидендов за те годы, когда не было получено прибыли); с долей участия (помимо права на фиксированную сумму есть право на долю оставшейся прибыли); конвертируемые (при определенных условиях можно обменять на акции другого типа или др ЦБ); с плавающим курсом (дивиденд привязывается к банковской процентной ставке или доходности каких-либо общепризнанных и высоконадежных ЦБ); с аукционной ставкой дивиденда (брокерская организация проводит аукционы, исходя из результатов, определяется приемлемый уровень доходности, все победители аукциона получают акции с одинаковым уровнем дивиденда); отзывные или возвратные (эмитент обязуется выкупить акции по выкупной цене, либо инвестор по своей инициативе имеет возможность продать акции эмитенту).

В зависимости от способа реализации прав владельцев: именные (более распространены, так как могут быть в бездокументарной форме (дешевле), подтверждение владения акцией – выписка со счета «депо» или сертификат); на предъявителя.

По порядку размещения: акции, распространяемые по открытой подписке(ОАО) и закрытому размещению (ЗАО).

В зависимости от динамики рыночного курса: циклические (курс наиболее подвержен влиянию циклических колебаний в экономике (индустриальных отраслей); акции роста (молодых и развивающихся отраслей, характерен стабильный подъем рыночного курса при незначительном росте дивидендов); акции спада (курс падает); акции дохода (высокие дивидендные выплаты, рост доходности за счет дивидендов опережает рост доходности за счет увеличения рыночного курса); защитные акции (наиболее устойчивых и надежных эмитентов, дивиденды умеренные, выплачиваются регулярно).

В зависимости от качества и рейтинговой градации: высококачественные («голубые фишки» - наиб высоколиквидные акции надежных эмитентов, их рыночная стоимость берется за основу при расчете фондовых индексов); среднекачественные; низкокачественные.

По отражению в уставе: размещенные (приобретены и уплачены первичными инвесторами – формируется УФ); объявленные (АО намеревается выпустить в дополнение к уже размещенным)

«Золотая акция» - особое право государства на участие в управлении хоз обществом, вводится при невыплате в полном объеме зарплаты работникам в теч 3х месяцев, неудовлетворительной структуры бух баланса в теч 6 месяцев. Действительна в теч установленного срока, потом автоматически утрачивает силу.