 |
Методы денежно-кредитного регулир-я эк-ки.
|
|
|
|
В соответ. с законом о ЦБ РФ, в России ЦБ имеет право использовать или применять следующие методы денежно-кредитной политики:
1. метод процентных ставок (процентная политика или учетная политика)
2. метод обязательных резервов (метод резервных требований)
3. метод операции на открытом рынке
4. рефинансирование кредитных организации
5. валютные интервенции
6. метод установления роста денежной массы (таргетирование)
7. метод прямых количественных ограничений (селективный метод)
8. эмиссия облигации банком России от своего имени (ОБР)
1) метод процентных ставок
ЦБ устанавливает и регулирует процентные ставки по своим операциям:
- официально процентную ставку, она же ставка рефинансирование и она же учетная ставка(8,25%годовых)
- ставки по ломбардным кредитам (кредиты, выдаваемые ЦБ под залог цен.бумаг, вход-х в ломбардный список). Сейчас в ломбардный список вкл-ны гос.цен.бумаги, ОФЗ, ГКО,ОБР, облигации валют. займа. Сроки ломбард-го кредита: 1, 7дн. 12 и 3 мес.(6,5% на 1 дн.)
- процентная ставка по кредитам Овернайт (8,25%)
- процентная ставка по депозитным операциям(4,5%)
В случ. когда ЦБ повышает % - ые ставки по своим опер-ям, коммерч.банки также повыш. % - ые ст-ки по кредитам, выдав-ым юр. и физ.лицам, что приводит к снижению спроса на кредит. Денежная масса сокращается.
В случаях, когда ЦБ снижает %-ые ставки по своим операциям, коммерч.банки также снижают свои ставки, спрос на кредиты увелич., денежная масса увелич. Это косвенный метод, т.к. мы сами отказываемся от кредитов.(этот метод считается основным)
Есть 3 канала денежного предложения:1)кредитование бюджета (в соот-и с Ф3 о ЦБ кредит-е бюджета в качестве источника финансир-я дефицита бюджета 3апрещено);2)кредитование коммерческих банков;3)иностранные инвестиции
|
|
|
2) метод обязательных резервов.
ЦБ устанав-ет и регул-ет нормативы обязательного резервирования, обязательств кредитных организаций.
К обязательствам кредитных организаций относятся: вклады населения, средства на расчетных и текущих счетах п/п,обязательства по выпущенным ценным бумагам.
В соответствии с ФЗ «О ЦБ РФ» норма регулирования не должна превышать 20% от обязательств КО, в настоящее время нормативы обязател. резервов составляет: по обязательствам перед юр лицами 2,5%от обязательств; перед физ лицами-2,5%;по др обязательствам 2,5%.
Увеличивая нормы обязательного резервирования ЦБ изымает ДС из обращения, денежная масса сужается. Уменьшая нормы ЦБ расширяет денежную массу-это метод прямого действия(самый эффективный метод для России)
3) операции на открытом рынке.
Суть в том, что на рынке обращаются гос ценные бумаги, когда они продаются, денежные средства изымаются из обращения, денежная масса сокращается. Когда ценные бумаги выкупаются, денежная масса расширяется.
ЦБ вместе с Минфином определяет условия выпуска и обращения гос ценных бумаг: доходность; срок обращения; ликвидность. В России этот метод не яв эффективным, т.к. юр и физ лица не вполне доверяют государству как эмитенту ц.б. после кризиса 1998..
4) метод рефинансирования банков.
Суть в том, что ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. В системе рефинансирования ЦБ определяет условия кредитования: определяет срок кредита; способы обеспечения по кредиту; оценка финансового состояния банков(оценка кредитоспособности). До кризиса кредиты выдавались только на короткий срок- кредиты овернайт(на ночь), ломбардные кредиты (1, 7дн. 12 и 3 мес)
В соответствии с ФЗ о ЦБ РФ обеспечение может быть:
- золото; иностранная валюта; гос ценные бумаги и др бумаги входящие в ломбардный список; банковские гарантии. Это метод прямого действия, когда нужно расширить денеж.массу, усл-я выдачи кредита облегчаются. Когда надо сократить денеж.массу усл-я кредита ужесточаются, кредиты не выдаются, и кредит перечисляется на кор.счет КО и м.б. использован для выдачи различ.кредитов.
|
|
|
5) валютные интервенции.
Валютные интервенции ЦБ- купля-продажа ЦБанком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Т.о. ЦБ регулирует пороговые значения курса рубля в целях защиты его от спекулятивных атак.Для осущ-я валют.интервенц. ЦБ накапливает золотовалют.резервы, кот.отраж.в активе.
6) таргетирование –установление ориентиров роста по отдельным агрегатам денежной массы. В России таргет-ся агрегат М2, за рубежом др., в т.ч. и М0.
7) метод прямых количественных ограничении -К этому методу ЦБ относит установление лимитов на каждый банк в сис-ме рефинансир-я. 3а рубежом в рамках этого метода принимается решение запретов на выдачу конкретных кредитов, чаще потребов. Кроме того количественно ограничивают общую выдачу кредитов банками: устанавл.темпы прироста выданных кредитов.
8) эмиссия облигаций банка России(ОБР) от своего имени.
Направлена на регулирование ликвидности КО и регулирование кол-ва денег в обращении. Кроме того, ОБР примен.как предмет залога при кредитовании Цб комм.банков в сис-ме рефинансирования.
Операции Банка России.
1) ЦБ имеет право выдавать кредиты КО на срок не более 1 года.
2) ЦБ покупает и продает гос. Цен. Бумаги-ГКО, ОФ3(но не выпускает) и др.ц.б.
3) Покупает и продает иностранную валюту и яв крупнейшим оператором на рынке иностр.валюты
4) Покупает и продает драгоценные металлы(в основном золото)
5) Осуществляет расчетные, кассовые и депозитные операции.
6) Выдает банковские гарантии.
7) Открывает счета в российских и иностранных банках, как на территории России, так и за рубежом
8)Имеет право выполнять операции с производными финансовыми инструментами(опционы, фъюч, форвард), в целях управления своими рисками.
ЦБ в соответствии с законом о ЦБ, не имеет право:
1)Выполнять банковские операции с юр. Лицами, не имеющие лицензии на выполнение банк. Операций
|
|
|
2)ЦБ не имеет право работать с физ. Лицами, за исключением персонала банка, а также некоторых категорий военнослужащих. А также за исключением случаев, когда на территории отсутствуют коммерческие банки.
3) ЦБ не имеет право участвовать в капиталах других юр лиц, в т.ч. КО резидентов, исключение составляет участие в капиталах Сбербанка России(около 61% голосующих акции сбера)
4) работать с недвижимостью
5) пролонгировать (продлевать) кредиты
|
|
|
