 |
Критерии оценки выполнения лабораторной работы
|
|
|
|
За выполнение лабораторной работы магистру начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
| Критерий оценки | Балл |
| 1. Своевременность сдачи работы и аккуратность оформления | |
| 2. Правильность определения сроков окупаемости инвестиций | |
| 3. Знание механизма определения срока окупаемости инвестиций | |
| 4.Правильность исчисления срока окупаемости инвестиций | |
| 5. Результат проверки правильности заполнения документов и осуществления расчетов | |
| 6. Полнота отражения в отчете информации | |
| Итоговая сумма баллов: |
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
| Количество баллов | Оценка | Зачет |
| 76–100 | Отлично | Зачтено |
| 51–75 | Хорошо | |
| 26–50 | Удовлетворительно | |
| 0–25 | Неудовлетворительно | Не зачтено |
Решение комплексной практической задачи по теме с разбивкой на варианты
Комплект разноуровневых задач (заданий)
Вариант 1.Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи. Можно ли в качестве ставки дисконта в этом случае брать доходность облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска?
Вариант 2. Рыночная стоимость акции фирмы “Салют” составляет 25 рублей. Пусть она равняется и балансовой стоимости акции. Если в обращении находится 1 млн. акций “Салюта”, то можно ли утверждать, что собственные средства “Салюта” составляют 25 млн. рублей?
Оценка знаний на данном занятии в форме выполнения тестовых заданий
Пример: ТЕСТ
Тест содержит 6 заданий, на выполнение которых отводится 5 минут. Выберите наиболее правильный, по Вашему мнению, вариант ответа и отметьте его любым значком в бланке ответов.
|
|
|
| 1. Совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения средств с целью получения прибыли: | |||
| 1) | Производственные затраты | 2) | Затраты обращения |
| 3) | Инвестиции | 4) | Прочие расходы |
| 2. Вложение капитала в различные финансовые инструменты: | |||
| 1) | Капитальные вложения | 2) | Финансовые инвестиции |
| 3) | Вложение во внеоборотные активы | 4) | Прямые инвестиции |
| 3. С точки зрения жизненного цикла хозяйствующего субъекта реальные инвестиции подразделяют (убрать лишнее): | |||
| 1) | Начальные инвестиции | 2) | Конечные инвестиции |
| 3) | Экстенсивные инвестиции | 4) | Реинвестиции |
| 4. По структуре источникам финансирования инвесторы бывают (убрать лишнее): | |||
| 1) | Индивидуальными | 2) | Стратегическими |
| 3) | Тактическими | 4) | Институциональными |
| 5. Совокупность сложившихся на территории политических, экономических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры: | |||
| 1) | Инвестиционный климат | 2) | Экономическая стабильность |
| 3) | Предпринимательская активность | 4) | Уровень конкурентоспособности |
| 6. Профессиональный участник рынка ценных бумаг (убрать лишнее): | |||
| 1) | Брокер | 2) | Доверительные управляющие |
| 3) | Дилер | 4) | Инвестор |
Бланк ответов
| № | ||||||
| 1) | ||||||
| 2) | ||||||
| 3) | ||||||
| 4) |
Практическое занятие №5. «Анализ эффективности реальных инвестиций предприятий» (4 часа)
Методические рекомендации при изучении темы:
Изучение данной темы следует начинать с рассмотрения особенностей осуществления реальных инвестиций и анализа их эффекивности. Отдельно рассмотреть формы реального инвестирования, их эффективность. Изучить этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия. Определить состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. Отдельно стоит рассмотреть разработку инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. Далее необходимо изучить формирование программ реальных инвестиций предприятия.
|
|
|
Вопросы для рассмотрения:
1. Особенности осуществления реальных инвестиций.
2. Формы реального инвестирования.
3. Основные этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия.
4. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.
5. Разработка инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования.
6. Формирование программ реальных инвестиций предприятия.
Литература
Основная
1.Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник для бакалавров / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Высшее образование, 2011.
2.Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции и инвестиционный анализ. Учебник. М.: Феникс, 2010
3.Елиферов В.Г. Бизнес-процессы: регламентация и управление [Текст]: учеб. пособие для вузов: Допущено Мин. обр. / В.Г. Елиферов, В.В. Репин. – М.: Инфа-М, 2011. – 319 с. – (Учеб. для прогр. MBA). (Кол-во экземпляров: всего – 50)
Дополнительная
1.Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. М.: Омега-Л, 2009. 261 с.
2. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: учеб.пособие. М.: Дашков и Ко, 2009. 146 с.
3. Поплыко В.И. Финансирование и кредитование инвестиций: учеб.-метод.пособие. Мн.: Частный институт управления и предпринимательства, 2009. 114 с.
4. Смольский А.П. Инвестиционное проектирование: курс лекций. Витебск: ВГТУ, 2009. 60 с.
5.Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб.пособие. М.: Юнити-Дана, 2008. 157 с.
Практическое занятие № 6
Тема: Оценка и анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска (2часа)
Цель проведения занятия – проанализировать эффективность инвестиционных проектов в словиях риска.
Методические рекомендации при изучении темы:
Изучение данной темы следует начинать с рассмотрения понятия – «риск», эффективность реальных инвестиционных проектов.
|
|
|
Вопросы для рассмотрения:
1. Риск реализации инвестиционного проекта для инвестора.
2. Понятие риска финансового и реального инвестирования.
3. Внешние, внутрипроектные риски, риски жизненного цикла инвестиционного проекта.
4. Оценка и анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях факторов риска.
5. Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска. Метод анализа чувствительности. Метод сценариев.
6. Риск при оценке проектов. Венчурное финансирование и долевое проектное финансирование.
Оценка знаний на данном занятии в форме выполнения тестовых заданийТест:1. Показателями эффективности реальных инвестиций являются:
1. чистая современная стоимость;
2. дисконтированный доход;
3. срок окупаемости;
4. рентабельность;
5. внутренняя норма доходности.
2. Поток равных платежей через равные интервалы времени называется:
1. аннуитетом;
2. нарастающим потоком;
3. постоянной финансовой рентой;
4. убывающим потоком.
3. Дисконтный множитель в формуле NPV равен:
1. i;
2. +i;
3. 1/(1+i);
4. (1+i)t;
5. 1/(1+i)t.
4. Средневзвешенная величина ожидаемых доходностей активов, включенных в портфель, является:
1. дисконтированным доходом;
2. доходностью инвестиционного портфеля;
3. внутренней нормой доходности;
4. текущей стоимостью.
5. Необходимость применения интегральных методов оценки инвестиций связана:
1. с наличием нескольких источников получения выручки;
2. с различной ценностью денежных средств во времени;
3. с возможным наличием операций в иностранной валюте;
4. с углубляющейся интеграцией России в мировое сообщество.
6. Инвестиционная деятельность коммерческих банков в сфере реального инвестирования имеет следующие формы:
1. инвестиционное кредитование;
2. инвестирование в ценные бумаги;
3. проектное финансирование;
4. долевое участие.
7. Денежно-финансовые вложения включают в себя:
1. деньги;
2. депозиты;
3. паи, акции;
4. долгосрочные облигации;
5. интеллектуальные права.
|
|
|
8. Особенностью обеспечения инвестиционного кредита является использование в качестве обеспечения:
1. залога основных средств;
2. депозита гаранта в банке-кредиторе;
3. залога самого проекта;
4. залога ценных бумаг.
9. Соглашение об обмене денежными потоками в будущем является ………….
10. Основой деления инвестиций на реальные, финансовые и инвестиции в нематериальные активы являются:
1. элементы инвестиций;
2. воспроизводственные формы;
3. стадии инвестиционного процесса;
4. субъекты инвестиционной деятельности.
Практическое занятие №6
Тема: Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции(2 часа)
Цель проведения занятия рассмотреть анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансированияс применением интерактивных форм обучения.
Методические рекомендации при изучении темы:
Занятие проводится с использованием метода кейс-стади - обучение, при котором магистры и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач. При данном методе обучения студент (группа студентов) самостоятельно вынужден принимать решение и обосновать его.
При проведении практического занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «взаимодействие и сотрудничество», предполагающий обязательную организацию совместной деятельности студентов, которая, в свою очередь, означает, что каждый вносит свой особый индивидуальный вклад; в ходе работы идет обмен знаниями, идеями, способами деятельности.
По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: решения обсуждаются, из них выбираются лучшие.
Вопросы для рассмотрения:
1. Оценка и анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях факторов риска.
2. Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска.
3. Метод анализа чувствительности. Метод сценариев.
4. Риск при оценке проектов.
5.Венчурное финансирование и долевое проектное финансирование.
Литература
Основная
1.Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник для бакалавров / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Высшее образование, 2011.
2.Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции и инвестиционный анализ. Учебник. М.: Феникс, 2010
3.Елиферов В.Г. Бизнес-процессы: регламентация и управление [Текст]: учеб. пособие для вузов: Допущено Мин. обр. / В.Г. Елиферов, В.В. Репин. – М.: Инфа-М, 2011. – 319 с. – (Учеб. для прогр. MBA). (Кол-во экземпляров: всего – 50)
|
|
|
Дополнительная
1.Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. М.: Омега-Л, 2009. 261 с.
2. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: учеб.пособие. М.: Дашков и Ко, 2009. 146 с.
3. Поплыко В.И. Финансирование и кредитование инвестиций: учеб.-метод.пособие. Мн.: Частный институт управления и предпринимательства, 2009. 114 с.
4. Смольский А.П. Инвестиционное проектирование: курс лекций. Витебск: ВГТУ, 2009. 60 с.
5.Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб.пособие. М.: Юнити-Дана, 2008. 157 с.
С итуации для обсуждения:
Задача1. Инвестор решил вложить свой капитал в приобретение акций металлообрабатывающего предприятия. Цена одной акции составляет 1 тыс. руб. Из проспекта эмиссии следует, что через пять лет стоимость каждой акции утроится.
Задача 2. Определите, выгодна ли сегодня инвестору покупка акций и стоит ли совершать сделку, если существуют другие возможности вложения капитала, обеспечивающие доход на уровне 15% годовых? Изменится ли ситуация при уровне доходности альтернативных вариантов вложения капитала, превышающем 25%.
Задача 3. Известно, что по результатам работы в прошлом году компания выплатила дивиденды в размере 7 руб. на акцию. По прогнозам аналитиков в текущем году после начисления дивидендов эти акции можно будет реализовать по цене 80 руб. за акцию. Доходность на рынке государственных ценных бумаг в текущем году составляет около 10% годовых. Оцените целесообразность инвестиций в акции компании по цене 40 руб. на акцию.
Задача 4. Фирме нужно накопить 12 млн руб., чтобы через два года приобрести необходимое для производства оборудование. Надежным способом накопления средств является приобретение безрисковых ценных бумаг с доходностью 8% годовых.
Каким должно быть первоначальное инвестирование фирмы в ценные бумаги?
Ситуация 5. Малое предприятие имеет на счете в банке 1,5 млн руб. Банк платит 9% годовых. Предприятие получило предложение войти всем своим капиталом в совместный инвестиционный проект. Согласно прогнозам через пять лет капитал должен удвоиться. Выгодно ли предприятию участвовать в данном проекте?
Задача 6. Предприятию предложено инвестировать 10 млн руб. на срок четыре года при условии возврата этой суммы ежегодно по 2,5 млн руб. По истечении этого срока выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 3 млн руб.
Выгодно ли для предприятия данное предложение, если есть возможность депонировать деньги в банк под 11% годовых и начисление процентов банк осуществляет ежеквартально?
|
|
|
