 |
Определение стратегической финансовой позиции компании, выбор финансовой стратегии и политики
|
|
|
|
Полученные результаты интерпретации обработанных данных свидетельствуют о стабильном финансовом положении предприятия и дали возможность сформировать сводную таблицу с указанием сильных и слабых сторон предприятия, возможностей и угроз его дальнейшего развития (с использованием элементов SWOT-анализа)
| Сильные стороны | Слабые стороны |
| Финансовая стабильность | Отсутствие дилерской сети в регионах России |
| Финансовое развитие | Автоматизация бухгалтерского учета в стадии развития |
| Рентабельное производство | Бизнес-планирование в стадии развития |
| Высокое качество продукции при конкурентных ценах | Система маркетинга в стадии формирования |
| Современное оборудование | Диверсификация производства в начальной стадии |
| Развитая транспортная инфраструктура | |
| Социальная стабильность | |
| Квалифицированный менеджмент | |
| Экологическая безопасность | |
| Надежные отношения с региональным банком | |
| Поддержка местной администрации | |
| Возможности | Угрозы |
| Увеличение производства продукции в 2-2,5 раза при приобретении дополнительной производственной линии | Конкуренция со стороны российских производителей |
| Вхождение в "тройку" лидеров среди российских производителей | Конкуренция со стороны зарубежных производителей |
Рассмотрим матрицы финансовой стратегии.
Рассматривая их, можно в самой общей форме составить прогноз финансово-хозяйственного состояния предприятия, выявить неблагоприятные факторы и явления.
Для этого используются следующие показатели:
Матрицы помогают спрогнозировать "критический путь" предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия.
|
|
|
Из большого разнообразия матриц выбирается такая, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности - и все это в корреляции с темпами роста оборота предприятия (рис.1).
По диагонали AB проходит граница между двумя основными зонами:
над диагональю - зона успехов - зона положительных значений аналитических показателей;
под диагональю - зона дефицитов - зона отрицательных значений аналитических показателей.
| А | РФД<<0 | РФД≈0 | РФД>>0 | |||||
| РХД>>0 |
РФХД≈0 | 4 РФХД>0 | 6 РФХД>>0 | A | Создание ликвидных средств | |||
| РХД≈0 | 7 РФХД<0 | 2 РФХД≈0 | 5 РФХД>0 | |||||
| РХД<<0 | 9 РФХД<<0 | 8 РФХД<0 | 3 РФХД≈0 | Потребление ликвидных средств | ||||
1B B
Рис.1. Матрица финансовой стратегии
Рассчитаем аналитические коэффициенты РХД, РФД и РФХД для предприятия
Таблица 5
Аналитические коэффициенты
| Коэффициенты | 2003 | 2004 |
| 1. Результат хозяйственной деятельности | 154857 | 253921 |
| 2. Результат финансовой деятельности | 317485 | 370920 |
| 3. Результат финансово-хозяйственной деятельности | 472343 | 21682 |
Результат финансово-хозяйственной деятельности получился положительным, значит попадает в область над диагональю - зону успехов.
РФХД попадает в квадрат 4 "Рантье". Предприятие довольствуется умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности.
При невысоком и практически неизменном уровне экономической рентабельности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция тянут предприятие к квадрату 1 или 7 (рис.2).
|
|
|
При повышенной и (или) возрастающей экономической рентабельности предприятие может начать подготовку к диверсификации производства квадрат 2 (рис.3).
   1
| ||
| 7 | 2 | |
Рис.2. Квадрат 4 "Рантье"
Результат финансово-хозяйственной деятельности за 2003 г. перемещается в квадрат 6 "Материнское общество".
Если соотношение заемные средства/собственные средства поднимается слишком высоко, то возникает тенденция к перемещению в квадрат 4 (рис.43).
Если рынок сбыта общества "стареет", исчерпывается - возникает тенденция к перемещению в квадрат 5 (рис.3).
 
| 4 | |
| 5 | ||
Рис.3. Квадрат 6 "Материнское общество"
В нашем случае предприятие оказалось в квадрате 6. Это можно объяснить бурным развитием фирмы в 2003 г. Это очень неустойчивое состояние, и требуется много усилий, чтобы удерживать фирму на таком уровне, что достаточно сложно. Поэтому уже в 2004 г. наблюдается перемещение организации в квадрат 4.
|
|
|
