 |
Анализ источников финансирования организации
|
|
|
|
Для оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.
При оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи аналитической информации по - разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).
Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и выбора альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности.
Анализ источников собственных средств организации
К собственным источникам финансирования относятся:
1. уставный капитал – вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы. Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;
- добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;
- резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;
- нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.
Результаты анализа структуры и динамики источников собственных средств приведены в таблице № 14
|
|
|
| Таблица№ 14 Анализ структуры и динамики источников собственных средств | ||||||||
| Показатели | на начало периода | на конец периода | Удельный вес,% | отклонения | темп роста % | темп прироста % | ||
| на начало периода | на конец периода | по сумме | по уд.весу | |||||
| 1. Источники собственных средств: | 107,70 | 7,70 | ||||||
| 1.1.Уставный капитал | 0,06 | 0,06 | - | - | 0,00 | |||
| 1.2.собственные акции, выкупленные у акционеров | ||||||||
| 1.3.добавочный капитал | 89,28 | 85,14 | -4,14 | 102,71 | 2,71 | |||
| 1.4. Резервный капитал | 1,65 | 0,05 | -25199 | -1,60 | 2,94 | -97,06 | ||
| 1.5.нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 9,01 | 14,75 | 5,74 | 176,45 | 76,45 |
По результатам анализа видно, что в источниках собственных средств наибольший удельный вес имеют добавочный капитал. Удельный вес уставного капитала незначительный. Это можно объяснить тем, что организация была создана в начале 90-х годов и изменений в уставном капитале не было. Однако, за счет переоценки основных средств (в которые инвестированы и средства уставного капитала) величина добавочного капитала значительно превышает уставный. Резервный фонд составляет незначительную долю источников собственных средств. Причем, за анализируемый период произошло уменьшение суммы резервного фонда на 97,06%. Использование средств этого фонда в отчетном периоде свидетельствует о финансовых трудностях в организации в отчетном году. Нераспределенная прибыль также имеет незначительный удельный вес. В целом за отчетный период увеличение источников собственных средств произошло лишь на 7,7%.
|
|
|
Анализ заемных и привлеченных источников финансирования
Для осуществления текущей деятельности и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.
Долгосрочные заемные средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более одного года. Долгосрочные кредиты и займы обычно привлекаются для целей капитального строительства, модернизации производства и т.д. Ставка процента по долгосрочным заемным источникам выше, чем по краткосрочным. Привлечение организацией долгосрочных кредитов обычно свидетельствует о проведении в организации мероприятий долгосрочного инвестиционного характера. Кроме этого, это означает и доверие кредитных организаций к данной организации.
Краткосрочные заемные средства – кредиты и займы, полученные организацией на период менее одного года. Такие средства привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).
В анализируемой организации долгосрочные кредитные ресурсы составляют незначительный объем от общей суммы источников финансирования - 0,5% и 0,3% соответственно на начало и конец периода (таблица №). За анализируемый период сумма долгосрочных кредитных ресурсов снизилась на 21,3%.
Краткосрочные кредитные ресурсы отражены лишь на конец отчетного периода и составляют 1,7% от общей суммы источников финансирования.
В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность возникает в результате различных расчетных операций и временного лага между начислением платежей и их перечислением контрагентам. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Анализ кредиторской задолженности имеет важное значение для внутренних пользователей (для принятия эффективных управленческих решений) и для внешних пользователей (для оценки финансовой устойчивости организации, кредитоспособности и надежности ее, как партнера по бизнесу).
|
|
|
Результаты анализа кредиторской задолженности приведены в таблице № 15
Таблица № 15
| Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности | ||||||||
| Показатели | на начало периода | на конец периода | Удельный вес,% | отклонения | темп роста % | темп прироста % | ||
| на начало периода | на конец периода | по сумме | по уд.весу | |||||
| 1. Кредиторская задолженность: | 141,02 | 41,02 | ||||||
| 1.1.поставщики и подрядчики | 80,90 | 84,10 | 3,19 | 146,58 | 46,58 | |||
| 1.2.задолженность перед персоналом | 0,79 | 0,84 | 0,05 | 149,32 | 49,32 | |||
| 1.3.задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами | 5,76 | 5,32 | -0,44 | 130,24 | 30,24 | |||
| 1.4.авансы полученные | 7,75 | 2,56 | -41715 | -5,18 | 46,67 | -53,33 | ||
| 1.5.прочая кредиторская задолженность | 4,80 | 7,18 | 2,39 | 211,18 | 111,18 |
По данным таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом за анализируемый период возросла на 41%. Снижение кредиторской задолженности на 53,3% произошло по статье «авансы полученные», а задолженность перед поставщиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами возросла. В целом удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме источников финансирования составляет 43.9 % на конец отчетного периода, т.е. практически является основным источником финансирования деятельности организации.
Величина и динамика кредиторской задолженности непосредственно связана с финансовой устойчивостью организации.
На величину кредиторской задолженности оказывают влияние различные факторы, в основном это: объемы деятельности организации, платежеспособность покупателей, кредитная политика основных поставщиков организации и общее финансовое состояние организации.
|
|
|
|
|
|
