Анализ коэффициентов ликвидности.

Ликвидность средств предприятия характеризуют т. н. коэффициенты ликвидности, которые могут рассчитываться в четырех видах. Коэффициенты ликвидности отображают способность пред­приятия погашать краткосрочные обязательства.

   Для анализа ликвидности по данному методу рассчитываются коэффициенты ликвидности, и проводится анализ их значений на начало и конец отчетного периода, а также абсолютное изменение коэффициента за период.

1) Коэффициент общей (текущей) ликвидности (К_о.л.):

К_о.л. = ОС / О_к,

            где ОС — сумма оборотных средств предприятия = 290_а;

                    О_к — сумма краткосрочных обязательств  = 690_п.

В целом, чем выше отношение оборотных активов к сумме предстоящих краткосрочных платежей, тем выше способность фирмы платить по своим счетам. "Нормальной", или ликвидной, задолженностью можно считать такую, которая погашается в срок или с минимальной задержкой. Однако нельзя стремиться к постоянному увеличению показателя общей ликвидности. Зарубежные эксперты считают достаточным его значение: 1 ≤ К_о.л. ≤ 3, а средним – 2.

Низкое значение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о рискованной финансовой ситуации. Если имеет место тенденция роста показателя, необходимо выяснить ее причины. Возможно, фирма страхует себя, поступаясь частью прибыли в пользу большей ликвидности на случай финансовых трудностей. Если К_о.л. высок, это может свидетельствовать о том, что предприятие имеет больше денег, чем оно может эффективно использовать. Следовательно, излишние средства превращаются в ненужные предприятию текущие активы. Тогда финансы предприятия требуют реорганизации.

Значение показателя К_о.л. позволяет определить достаточность средств предприятия для погашения краткосрочных обязательств.

2) Коэффициент срочной ликвидности (К_с.л.):

К_с.л. = ОС_л / О_к,

где ОС_л – наиболее ликвидная часть оборотных средств предприятия (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность) = 290_а – 210_а – 217_а;

О_к – сумма краткосрочных обязательств = 690_п..

Этот показатель является лучшим индикатором способности предприятия к быстрому погашению краткосрочных обязательств. Он аналогичен предыдущему, только в составе текущих активов (оборотных средств) не учитываются запасы и затраты. Причина в том, что во многих отраслях запасы сырья, материалов не могут быть быстро превращены в наличные деньги, т. е. не могут являться надежным средством погашения краткосрочных обязательств.

Оптимальной считается величина коэффициента К_с.л. > 1. Однако для специфических условий современной России это требование скорректировано и составляет К_с.л. = 0,7 – 0,8. Однако, указанное значение коэффициента вряд ли может считаться соответствующим действительности, когда имеются существенные различия между периодами погашения дебиторской задолженности и выплаты кредиторам.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.):

К_а.л. = ДС / О_к,

где ДС – денежные средства = 260_а;

О_к – сумма краткосрочных обязательств = 690_п.

Этот показатель позволяет определить, какое количество денег можно немедленно получить для погашения краткосрочной задолженности. Считается достаточным значение этого коэффициента на уровне 0,2 – 0,7.

Значение коэффициента характеризует долю средств актива баланса, которые являются непосредственным источником погашения текущих обязательств. Другие элементы оборотных средств могут быть использованы только при выполнении определенных условий. Например, запасы могут применяться в этом качестве только после их реализации, которая зависит не только от наличия покупателя, но и от обеспеченности его денежными средствами. Дебиторская задолженность может служить для погашения краткосрочных обязательств только после ее взыскания с должников. Ценные краткосрочные бумаги — только при условии их реализации, либо получения по ним средств в другой форме.

 Расчет и анализ коэффициентов ликвидности проводим по данным приложения 2 (таблицы 1 и 2). Результаты расчета представим в таблице 5.

Таблица 5.

Коэффициенты ликвидности предприятия

По результатам расчетов коэффициентов ликвидности в таблице 5 делаем вывод о способности предприятия отвечать по своим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности определяет способность предприятия оплатить свои обязательства за один год и показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Низкое значение коэффициента общей ликвидности (меньше единицы) в начале и в конце года говорит о том, что предприятие в данный момент не может погасить все свои долговые обязательства, абсолютное изменение коэффициента за год составило 0,035%.

Низкое значение коэффициента срочной ликвидности говорит о неспособности предприятия к быстрому погашению краткосрочных обязательств. При его расчете не учитываются запасы и затраты, т.к. они не всегда могут быть быстро превращены в наличные деньги. Нормативное значение коэффициента равно единице и выше. Увеличение абсолютного изменения коэффициента в конце года по отношению к началу на 0,018 % свидетельствует о положительной тенденции.

Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности говорит о недостаточном количестве денег, которые можно получить для погашения краткосрочной задолженности, т.е доля средств актива баланса, которая является непосредственным источником погашения текущих обязательств мала. Расчетно-аналитическое значение этого коэффициента составляет от 0,05 до 0,1.