Оценка эффект-ти вложений в облигации, акции.

ЦЕНА ОБЛИГАЦИИ:

При оценке облигаций учитывается:
- номинальная цена -напечат на бланке облигации и обознач сумму, кот берется взаймы и полежит возврату по истеч срока облигац займа.

- выкупная -цена,по кот эмитент выкупает облиг у инвестора по истеч срока займаю

- рыночная -цена, по кот обл продается и покупается на рынке. КУРС- рын цена п % к ее номиналу.

1) ожид доходность ЦБ: , k_i - норма дохода при i-ом состоянии рынка, p_i - вер-ть наступления i-ого состояния, n - число вероятных результатов.

- будущ ст-ть денег: , PV - текущ и первонач ст-ть; n - число периодов (лет); d - ставка %.

- текущ ст-ть денег:

2) текущ рыноч цена ОБЛИГАЦИИ (ст-ть):

- с постоян доходом:

, где F_T - сумма, выплач при погаш облигации; I_n - ежегод % выплаты; i - треб инвестором норма дохода; n - конкрет период времени (год); T - число лет до погашения облигации. Курс - рын цена, выраж в % к номиналу.

- с нулевым купоном:

- бессрочная облигация:

- с плавающ купоном:

2.1) купонная доходность: , где I- год купон доход; N- номин цена облигации.

2.2) текущая доходность: , PV - цена, по кот облигация была приобрет инвестором.

2.3) конечная доходность:

ЦЕНА АКЦИИ:

а) номинальная цена - напечатана на бланке акции или установлена при её выпуске. Она показывает какая доля УК приходилась на 1 акцию на момент создания АО
б) балансовая - стоимость чистых активов АЛ, приход-ся на 1 акцию по балансу
в) ликвидационная - ст-сть реализуемого им-ва АО в фактич-х ценах, приход-ся на 1 акцию
г) рыночная - (курсовая)- цена, по кот акция продается или покупается на рынке
рын/номин= курс

3) текущ рыноч цена АКЦИИ (ст-ть):

- модель нулевого роста: , D₀- текущ дивиденд, i - ставка дохода, треб инвестором.

- модель постоянного роста: , D₁ - велич дивиденда на ближ прогноз период, q - темп прироста дивидендов.

3.1) ставка дивиденда: , D - величина выплач год дивидендов; N - номин цена акции.

3.2) текущ доход-ть акции: , P_p - цена приобретения акции.

3.3) текущ рыноч доход-ть: , P₀ - текущ рыноч цена акции.

3.4) конечная доход-ть: , D_cp - велич дивид, выплач в сред в год, n - кол-волет, в теч кот инвестор владел акцией, P_s- цена продажи акции.

3.5) совокупная доход-ть: , D_n- величина выплач дивидендов 3.6) оценка привилегир акций: Р = D:i, D - фиксир дивиденд, i - треб инвестором норма дохода.

26. Инвестиц портфель: понятие, классификация, цели формирования. - сформирован в соотв с инвестиц целями инвестора сов-ть объектов инвестир-я, рассматрив как целостный объект инвестирования. Глав цель формир-я - обеспечен реализации ее инвестиц стратегии (разработ инвестиц стратегии основ на анализе доход-ти от вложения ср-в и рисков возник-я. если инвсет стратегия нацел на расшир деят-ти, то основ инвестиции будут направл на инвестиц проекты или в активы, связ с пр-вом. Цели: достиж опред уровня доход-ти;прирост капитала;минимизац инвестиц рисков; ликвидность инвестиц ср-в на приемлемом для инвестора уровне. 1) по видам объектов инвестир-я: реальных инвестиций/инвет проектов; портфель ц б; п-ть проч объектов (валютный, депозитный); смеш инвет п-ть (совокупный); 2) по хар-ру формир-я инвестиц дохода: п-ль роста;п-ль дохода; 3) по отнош к риску: консервативный (низкориск);умеренный (компромиссный);агрессивный (спекулятивный); 4) по степ ликв-ти инвестиц объектов: высоколик;среднеликв;низколикв; 5) по условиям налогооблож инвестиц дохода: налогооблогаем;п-ль со льгот налогооблож; 6) по достигнутом соотв целям инвестир-я: сбалансированный - наиб полно отвеч целям предприятия; несбалансированный - кот не мож рассматр в соотв с целями. 7) по хар-ру формир дохода и ур инвест риска: агрессив рост - нацел на макс прирост капитала, в состав дан п-ля будут входит акции молод, быстрораст компаний; консерват роста - наимен рисков, состоит из акций хорошо известн компаний, кот отлич хотя и невысок, но устойч темпами роста; п-ль сред роста - сочет п-ля агрес и консерват роста. включ как надеж ц б, так и рисков.