 |
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость
|
|
|
|
Таблица 3.1.
| Показатель | Уровень показателя | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | |
| Коэффициент финансовой автономии (независимости) | 0,4 | 0,5 | 0,4 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,5 | 0,5 | 0,6 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,4 | 0,4 | 0,3 |
| Коэффициент финансирования (платежеспособности) | 0,5 | 1,0 | 0,6 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,8 | 0,6 | 0,6 |
| Коэффициент финансового левериджа (финансового риска) | 1,1 | 0,5 | 0,5 |
Исходя из данных таблицы видно, что в 2005г финансовая независимость (автономия) предприятия характеризует независимость от источников заемных средств и показывает долю собственного капитала во всем капитале. В 2006 году у предприятия имеются финансовые затруднения.
Деятельность предприятия 2006 году осуществляется за счет собственных и заемных средств.
Чем выше коэффициенты финансовой независимости, финансовой устойчивости, платежеспособности, и ниже коэффициенты финансовой зависимости, текущей задолженности, финансового левериджа тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы – это высоколиквидные активы. Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.
Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты. Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.
|
|
|
Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые – заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.
Варианты финансово – экономического состояния предприятия
Таблица 3.2.
| № п/п | Признак варианта | Наименование варианта |
| 1. | Мобильные финансовые активы больше всех обязательств | Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность) |
| 2. | Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их | Достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность) |
| 3. | Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам | Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность) |
| 4. | Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов | Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность) |
| 5. | Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов | Зона риска (потеря платежеспособности) |
Используя данную методику можно определить, к какому варианту финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие.
Таблица 3.3.
| Актив | На нач. года | На кон. года | Пассив | На нач. года | На кон. Года |
| Нефинансовые активы: долгосрочные оборотные | 217842 100249 117593 | 271323 128506 142817 | Собственный капитал | 123683 | 121542 |
| Финансовые активы: Немобильные Мобильные | 23653 21085 2568 | 32798 29558 3240 | Заемный капитал | 117812 | 182579 |
| Баланс | 241495 | 304121 | Баланс | 241495 | 304121 |
|
|
|
На конец года собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов, и меньше всей суммы нефинансовых активов. Следовательно, его финансовое состояние оценивается как неустойчивое, В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами отрицательна, т.е. находится в зоне риска, что свидетельствует о неустойчивости финансового положения на предприятии.
Вывод: В общем, рассмотрев все экономические показатели, определяющие финансовую устойчивость на анализируемом предприятии преобладает неустойчивое финансовое состояние, когда запасы превышают краткосрочные кредиты и займы, и кредиторскую задолженность.
Запасы и затраты финансируются с привлечением экстренных источников, однако отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом сохраняет возможность включения организации в федеральную программу финансового оздоровления. Важным ограничением является присутствие экстренных источников не более чем в 50% запасов, а остальные 50% должны формироваться за счет нормальных и срочных источников. Данный тип представляет собой крайний тип финансовой неустойчивости, серьезно осложняющий платежный баланс.
Динамика и состав оборотных активов
Необходимо также проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовая устойчивость предприятия.
Анализ динамики и состава текущих активов
Г г.
Таблица 3.4.
|
Вид средств | Наличие средств, тыс. руб. | Изменения | ||||
| 2004 год | 2005 год | 2006г | 2004 год | 2005 год | 2006 год | |
| Денежные средства | 1282 | 1055 | 769 | - 1127 | 614 | - 513 |
| Краткосрочные финанс. вложения | - | 1860 | 1927 | - | 67 | - |
| Дебиторская задолженность | 57704 | 21085 | 29558 | - 36619 | 8473 | - 28146 |
| НДС по приобретён-ным ценностям | 4105 | 3365 | 2553 | - 740 | - 812 | 1552 |
| Запасы и затраты, в т.ч.: | 84242 | 114228 | 140264 | 29986 | 26036 | 56022 |
| Сырье и материалы | 33319 | 45313 | 37410 | 11994 | 7903 | 4091 |
| Животные на откорме и выращивании | 33153 | 53201 | 67442 | 20048 | 14241 | 34289 |
| Затраты в незавершен-ном производстве | 5980 | 6668 | 8718 | 688 | 2050 | 2738 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 11783 | 8514 | 25905 | - 3269 | 17391 | 14122 |
| расходы будущих периодов | 7 | 532 | 789 | 525 | 257 | 782 |
| ИТОГО: | 231575 | 254921 | 315335 | 104996 | 77844 | 142255 |
|
|
|
Как видно из таблицы наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2005 году запасы стали выше по сравнению с 2004 годом на 29986 тыс. руб., в 2006 году они увеличились на 26036 тыс. руб.
Денежные средства уменьшились в 2005 году на 614 руб., и 2006 году на 513 тыс. руб. Дебиторская задолженность также уменьшилась, если в 2004 году она составляла 57704 тыс. руб., в 2005 и 2006 годах она снизилась.
В целях углублённого анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определённой целью (специфические активы), имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств, вложены в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
|
|
|
