 |
Методика финансовых расчетов
|
|
|
|
В предыдущих разделах Модельного бизнес - плана мы определяли:
- Стоит ли заниматься тем или иным видом бизнеса
- Объемы предполагаемого бизнеса
- Местонахождение бизнеса
- Потенциальных потребителей товаров/услуг
- Величину первоначальных инвестиционных затрат по Проекту
- Величину издержек
- Прогнозируемые поступления
Составление финансового плана включает использование всей полученной ранее информации для проведения расчетов с целью получения финансовых результатов, за чем следует принятие конкретных решений.
Расчет финансовых результатов проводится с помощью прикладной компьютерной программы. Настоящий раздел призван пояснить структуру каждого документа, характеризующего основные финансовые результаты.
В финансовом разделе бизнес - плана необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:
- Прогнозируемый денежный поток, позволяющий оценить, являются ли инвестиции в данный бизнес безопасными и будут ли все запланированные платежи осуществляться в соответствии с обязательствами
- Прибыльность, позволяющая оценить, является ли деятельность компании эффективной и доходной
- Основные интегральные показатели эффективности Проекта, позволяющие определить соотношение будущих доходов к первоначальным инвестициям
Очень важно понять, что не существует автоматической зависимости между прибыльностью бизнеса и его способностью генерировать наличные средства. Какой - то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству из-за нехватки денежных средств. В другом случае, компания может показывать убытки в бухгалтерской отчетности и при этом генерировать денежные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса.
|
|
|
Теперь более подробно остановимся на основных финансовых результатах, характеризующих Проект.
ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
В основе "Плана движения денежных средств" лежит метод анализа денежных потоков, используемый во всех наиболее известных методиках планирования и оценки эффективности инвестиционных проектов (например, в "COMFAR" UNIDO). Составление данного документа используется для определения текущего остатка имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств. Этот остаток формируется за счет притока (доходов от реализации продукции и услуг, взносов в уставной фонд, займов и т.д.) и оттока (затрат на производство продукции и услуг, общих издержек предприятия, затрат на инвестиции, затрат на обслуживание и погашение займов, выплаты дивидендов, налоговых и других выплат) денежных средств.
Все поступления и платежи отображаются в "Плане движения денежных средств" в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, т.е. с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги, времени задержки платежей за поставку сырья, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом). Таким образом, "План движения денежных средств" демонстрирует движение денежных потоков и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.
Отрицательное значение баланса денежных средств в каком-либо периоде свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии оплачивать текущие задолженности.
Ниже представлена структура плана денежных средств. Она может быть более или менее детализирована, главное, чтобы сохранялся принцип отражения реальных поступлений и выплат.
| Наименование статьи | ||
| Поступления от сбыта продукции | ||
| Прямые производственные издержки | ||
| Затраты на сдельную зарплату | ||
| Поступления от других видов деятельности | ||
| Выплаты на другие виды деятельности | ||
| Операционные (общие) издержки | ||
| Налоги | ||
| 8=1-2-3+4-5-6-7 | Кэш-Флоу от производственной деятельности | |
| Затраты на приобретение активов | ||
| Другие издержки подготовительного периода | ||
| Поступления от реализации активов | ||
| 12=11-10-9 | Кэш-Флоу от инвестиционной деятельности | |
| Собственный (акционерный) капитал | ||
| Заемный капитал | ||
| Выплаты в погашение займов | ||
| Выплаты процентов по займам | ||
| Банковские вклады | ||
| Доходы по банковским вкладам | ||
| Выплаты дивидендов | ||
| 20=13+14-15-16-17+18-19 | Кэш-Флоу от финансовой деятельности | |
| 21=22(для предш. Периода) | Баланс денежных средств на начало периода | |
| 22=8+12+20+21 | Баланс денежных средств на конец периода |
Анализируя планируемые денежные потоки, полученные в результате расчетов Примера, можно сделать следующие выводы:
|
|
|
- При заданных исходных условиях на протяжении всего Проекта организации производства пластиковой упаковки имеется достаточно денежных средств для осуществления операционной (текущей) деятельности, а также погашения кредита и процентов по нему
- Минимум имеющихся в распоряжении компании средств приходится на 1-й месяц Проекта
ПЛАН ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
План прибылей и убытков отражает операционную деятельность предприятия (под операционной деятельностью понимается процесс производства и сбыта продукции и услуг) в определенные периоды времени (месяц, квартал, год). Из "Плана прибылей и убытков" можно определить прибыльность предприятия, реализующего проект.
План прибылей и убытков.
| Наименование статьи | ||
| + | Валовый объем продаж | |
| - | Потери и налоги с продаж | |
| = | Чистый объем продаж | |
| - | Переменные издержки (в т.ч. сырье и материалы, комплектующие изделия, сдельная заработная плата, другие прямые издержки) | |
| = | Валовая прибыль | |
| - | Налоги с дохода и на активы | |
| - | Операционные издержки | |
| - | Торгово-административные издержки | |
| - | Амортизация | |
| - | Проценты по кредитам | |
| - | Другие затраты | |
| + | Другие доходы | |
| = | Прибыль до выплаты налога | |
| - | Налог на прибыль | |
| = | Чистая прибыль |
Таким образом, в "Плане прибылей и убытков" отражаются расчетные величины прибыли или доходов от продаж, в "Плане движения денежных средств" - фактические поступления выручки от продаж.
|
|
|
Что касается затрат, то в "Плане прибылей и убытков" отражаются затраты, понесенные за период, в "Плане движения денежных средств" - фактическая оплата этих затрат.
В "Плане прибылей и убытков" отражается амортизация активов, поскольку это расход, но так как амортизация не представляет собой денежное обязательство, она не включается в "План движения денежных средств".
И наоборот, погашение кредита не является расходом и поэтому не включается "Плане прибылей и убытков". Однако, оно представляет собой денежное обязательство и влияет на денежные потоки.
Приобретение оборудования, недвижимости, то есть инвестиционные затраты, влияя на денежные потоки, на прямую не оказывают влияния на прибыль, находя отражение в "Плане прибылей и убытков" через амортизационные отчисления. Как известно, предприятие не может работать без капитала. Достаточным можно считать такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина баланса денежных средств во все периоды деятельности предприятия будет положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, т.е. фактически является банкротом. Вместе с тем величина получаемой предприятием чистой прибыли в течение определенных промежутков времени (как правило, на начальной стадии реализации проекта) может быть отрицательной, что само по себе не свидетельствует о неэффективности проекта и невозможности его реализации и не может быть причиной его отклонения.
На примере организации производства пластиковой тары можно проследить динамику развития организуемого бизнеса. Итоговая таблица прибылей и убытков, демонстрирующая формирование прибыли предприятия, показывает, что при обороте 429000 рублей, валовая прибыль составит более чем 190000 рублей в месяц. Чистую прибыль компания начнет получать с 10-го месяца Проекта (6-го месяца работы предприятия). Ее величина составит от 32 до 59 тыс. рублей в месяц в зависимости от суммы затрат данного периода.
|
|
|
|
|
|
