 |
Анализ финансового состояния
|
|
|
|
Дадим общую оценку имущественного состояния предприятия: определим отклонения и темпы прироста по группам иммобилизированных и мобильных активов, охарактеризуем структуру активов, укажем основные направления вложения капитала. Расчеты произведем в таблице.
Таблица 8: Анализ динамики и структуры активов
| Активы | Начало года | Конец года | Изменение | Темп роста % | |||
| тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | удельного веса | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| I.Внеоборотные активы: нематериальные активы основные средства незавершенное строительство доходные вложения в материальные ценности долгосрочные ФВ Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I II.Оборотные активы: Запасы - всего В том числе: сырье,материалы и др. животные на выращивании затраты в незавершенном производстве готовая продукция товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты НДС по приобретенным ценностям дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 месяцев) в том числе покупатели и заказчики дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) в том числе покупатели и заказчики краткосрочные ФВ денежные средства Прочие оборотные активы Итого по разделу II. Баланс (сумма А) (Итог I раздела + Итог II раздела) | 180 153949 21045 0 501 49 0 175724 326066 136115 0 51016 129639 2370 6926 0 6881 1644 1644 295788 146213 44189 7603 0 682171 857895 | 0,1 87,6 12 0 0,28 0,03 0 100 47,8 19,95 0 7,48 19 0,35 1,02 0 1 0,24 43,36 6,48 1,11 0 100 100 | 180 210006 153726 0 501 221 0 364634 372737 131655 0 32967 204304 0 3811 0 8949 1613 1613 361282 175469 236385 5029 0 985995 1350629 | 0,05 57,59 42,16 0 0,14 0,06 0 100 37,8 13,35 0 3,34 20,72 0 0,39 0 0,91 0,16 36,64 23,97 0,51 0 100 100 | 0 56057 132681 0 0 172 0 188910 46671 -4460 0 -18049 74665 -2370 -3115 0 2068 -31 65494 192196 -2574 0 303824 492734 | -0,05 -30,01 30,16 0 -0,14 0,03 0 0 -10 -6,6 0 -4,14 1,72 -0,35 -0,63 0 -0,09 -0,08 -6,72 17,49 -0,6 0 0 0 | 0 136,4 730,5 0 0 451 0 207,5 114,3 96,7 0 64,6 157,6 0 55 0 130 98,1 122,14 534,9 66,14 0 144,5 157,4 |
|
|
|
Сравнивая показатели и динамику изменения активов предприятия можно сделать выводы:
1. Актив предприятия на конец года увеличился на 157%: увеличение и вложение капитала заметно как по внеоборотным активам - рост более чем в 2 раза, так и по оборотным активам - рост на 144%;
2. В течение года производились вложения в основные средства и строительство - возможно связано с расширением предприятия и возведением новых сооружений, покупкой оборудования;
. В оборотных активах наибольшую динамику наблюдаем по краткосрочным финансовым вложениям - рост более чем в пять раз - возможно оформление вклада или покупка акций и т.п.; также заметно увеличение запасов готовой продукции при снижении затрат в незавершенном производстве.
Определим изменение общей величины заемных средств и их составных частей: долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, прочих пассивов. Охарактеризуем влияние изменений в структуре заемных средств на финансовую устойчивость предприятия. Данные занесем в таблицу.
Таблица 9: Анализ состава и структуры заемных средств
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение (+, -) | |||||||||
| тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % к итогу | тыс. р. | % | |||||||
| 1. Долгосрочные обязательства 2. Краткосрочные обязательства: 2.1 Краткосрочные кредиты и займы 2.2Кредиторская задолженность - всего 2.3 поставщики и подрядчики 2.4 персонал организации 2.5 государственные и внебюджетные фонды 2.6 по налогам и сборам 2.7 прочие кредиторы Итого заемных средств То же, % к имуществу | 1184 452961 355945 97016 42269 9213 3019 13556 28959 454145 857895 | 0,26 99,74 78,74 21,36 9,31 2,03 0,66 2,98 6,37 100 52,94 | 469889 432787 199231 233556 135613 6823 6866 8270 75984 902676 135062 | 52,05 47,95 22,07 25,87 15,02 0,76 0,76 0,92 8,42 100 66,83 | 468705 -20714 -156714 136540 92644 -2390 3847 -5286 47025 348531 492734 | 51,79 -51,79 -56,67 4,51 5,71 -1,27 0,1 -2,06 2,05 0 13,89
| ||||||
Проанализировав динамику и структуру заемных средств предприятия можно сделать выводы:
. Величина заемных средств на конец года значительно увеличилась - рост почти на 350000 рублей, при этом почти на 14% увеличилась доля заемных средств к имуществу предприятия;
2. Одинаковую и противоположную динамику показывает изменение долгосрочных и краткосрочных обязательств: если первые увеличились на 51%, то краткосрочные сократились на тот же 51%;
. Предприятие значительно сократило долг по краткосрочным кредитам на 156714 тыс. руб, но при этом увеличился долг перед поставщиками. Данные изменения могут быть связаны с крупными вложениями капитала в развитие предприятия. Увеличение заемных средств по отношению к стоимости имущества на 14% может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Определим наличие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) предприятия. Рассчитаем долю собственного оборотного капитала (СОБК) в общей величине источников собственных средств. Сравним полученную величину СОБК с рассчитанной по алгоритму расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП):
ФЭП = Дебиторская задолженность + Запасы и затраты - Кредиторская задолженность
Таблица 10: Наличие и анализ собственного оборотного капитала.
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение за год |
| 1.Источники собственных средств 2.Долгосрочные обязательства 3.Итого собственных и приравненных к ним средств (стр.1 + стр.2) 4.Вложения в основные средства и прочие внеоборотные активы 5.Наличие собственных оборотных средств (стр.3 - стр.4) 6.То же в % к строке 3 | 403750 1184 404934 175724 229210 56,6% | 447953 469889 917842 364634 553208 60,27% | 44203 468705 512908 188910 323998 3,67% |
В течение отчетного периода наблюдаем положительную динамику в изменении величины собственного оборотного капитала. Наибольший прирост предприятию дало увеличение долгосрочных обязательств. К концу года собственные оборотные средства предприятия составили 553208 тыс. рублей. ФЭП = 985995(Дебиторская задолженность + запасы и затраты) - 902676 (кредиторская задолженность на конец года) = 83319 тыс рублей - такой показатель финансово-эксплуатационной потребности предприятия.
|
|
|
Следовательно, имеющегося собственного оборотного капитала на предприятии достаточно для покрытия текущих долговых обязательств.
Проанализируем состояние финансовой устойчивости по системе финансовых показателей коэффициентов предприятия. Сравним фактические значение коэффициентов с их принятым нормативным значением и сделаем вывод о финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 11: Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | Измене- ние (+, -) | Норматив коэф-та |
| 1. Собственные средства (Итог раздела III), тыс. р. 2. Заемные средства (Итог разд. IV и V пассива), тыс. р. 3. Долгосрочные кредиты и займы 4. Сумма собственных и долгосрочных заемных средств, тыс. р. 5.Собственные оборотные средства, тыс. р. (стр.490 -стр.190, ф.1) 6.Запасы и затраты (стр. 210 разд. II актива), тыс. р. 7.Стоимость имущества предприятия (валюта баланса нетто), тыс. р. 8. Коэффициент финансовой независимости (стр.1: стр.7) × 100, % 9.Коэффициент маневренности собственных средств (стр.5: стр.1) 10.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр.3: стр.4) 11. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.2: стр.1) 12. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.4: стр.7) × 100, % 13.Коэффициент обеспеченности материальных активов собственными оборотными средствами (стр.5:стр.6) | 403750 454145 0 403750 228026 326066 857895 47,06% 0,56 0 1,12 47,06 0,7 | 447953 902676 468742 916695 83319 372737 1350629 33,17% 0,19 0,51 2,02 67,87 0,22 | 44203 448531 468742 512945 -144707 46671 492734 -13,89% -0,37 0,51 0,9 20,81 -0,48 | 0.5-0.8 >0.1 0.1-0.3 0.25-1 >0.75 >0.1 |
Рассмотрев изменения структуры средств предприятия можно заметить, что за отчетный период увеличились как собственные, так и заемные средства предприятия. Привлечение большой суммы долгосрочных обязательств в итоге существенно повлияло на систему коэффициентов финансовой устойчивости. Например, существенно увеличился коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств до 0,51 при норме до 0,31, что показывает, что существенная доля активов финансируется долгосрочными займами. Также заметно увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств до 2,02 при норме до 1. Снизился коэффициент маневренности, что говорит о снижении ликвидности собственного капитала, следовательно меньшая его часть может быть выведена из организации за короткий срок. Увеличение заемных средств естественно снизило коэффициент финансовой независимости на 13%.
|
|
|
Дадим оценку деловой активности предприятия, рассчитаем показатели оборачиваемости всех оборотных средств, в том числе материальных производственных активов и дебиторской задолженности. Оценим динамику операционного и финансового циклов. Определим сумму высвобожденных или дополнительно привлеченных средств вследствие изменения оборачиваемости всех оборотных средств. Данные рассмотрим в таблице:
Таблица 12:Анализ показателей деловой активности. Расчёт операционного и финансового циклов
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1.Выручка от продаж продукции (работ, услуг)- нетто, тыс. р. 2.Стоимость производственных запасов и готовой продукции, тыс. р. (стр. 210 - стр. 217, ф.1) 3.Дебиторская задолженность, тыс. р. (стр. 230+ стр.240, ф.1) 4.Средняя величина оборотных активов, тыс. р. (стр.290, ф.1) 5.Затраты (расходы) на производство реализованной продукции, тыс. р. (стр..020 +030+040, ф.2) 6.Однодневный оборот, тыс.р.: а) реализованной продукции (стр.1: 360 дней) б) расходов (стр.5: 360 дней) 7.Срок погашения дебиторской задолженности (стр.3: стр.6а), дней 8.Период оборота производственных запасов (стр.2: стр.6б), дней 9.Оборачиваемость всех оборотных активов (стр.4: стр.6а),дней 10.Продолжительность операционного цикла (стр.7 + стр.8) 11.Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. р. 12.Срок погашения кредиторской задолженности (стр.11: стр.6а),дней 13.Продолжительность финансового цикла (стр.10-стр.12), дней | 922650 326066 297432 682171 730149 2562,91 2028,19 116 160 266 276 97016 38 238 | 886360 372737 362895 985995 748875 2462,11 2080,21 147 179 400 326 233556 95 231 | -36290 46471 65463 303824 18726 -100,8 52,02 31 19 134 50 136540 57 -7 |
Цель анализа деловой активности - оценка скорости преобразования активов организации в денежные средства, что характеризует эффективность организации, ее ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность. В таблице 12 рассчитаны показатели оборачиваемости, характеризующие состояние деловой активности организации.
По сравнению с предыдущим годом состояние организации ухудшилось: об этом свидетельствует уменьшение выручки, увеличение запасов готовой продукции и материальных активов.
При этом неизменным остается показатель однодневной выручки, увеличиваются однодневные расходы.
Из-за этого изменяются и показатели оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных активов достигает 400 дней, продолжительность операционного цикла возрастает на 50 дней. Увеличение данных показателей свидетельствует о более низкой рентабельности предприятия, снижающейся ликвидности.
|
|
|
Дадим оценку ликвидности предприятия: рассчитаем коэффициенты ликвидности, сравним их с принятыми нормативными значениями.
Таблица 13: Анализ показателей ликвидности организации
| Показатель | Теоретически достаточное значение коэффициентов | На начало года | На конец года | Изменение за год |
| Сумма мобильных (легко реализуемых) оборотных средств, тыс. р. Сумма легкореализуемых оборотных средств и средств в расчетах с дебиторами, тыс. р. (стр.240+250+260, ф.1) Сумма всех оборотных средств, принимаемая для расчета коэффициента покрытия баланса (Итог разд. II актива), тыс. р. Краткосрочные обязательства предприятия (текущие пассивы), тыс. р. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (стр.1: стр.4) Коэффициент критической оценки (стр.2: стр.4) Коэффициент покрытия баланса, общий (стр.3: стр.4) Коэффициент ликвидности, общий (итог III разд. пассива - II разд., стр.210 актива): стр.4 Чистый оборотный капитал (стр.3 - стр.4) | Х Х Х Х 0,2+0,25 0,7 + 0,8 2 + 2,5 1 Х | 129639 477219 682171 452961 0,29 1,05 1,51 1,61 229210 | 204304 807000 985995 432787 0,47 1,86 2,28 1,89 553208 | 74665 329781 303824 -20174 0,18 0,81 0,77 0,29 323998 |
Мобильные средства - это те средства, которые могут быстро преобразованы в деньги.
К мобильным оборотным средствам отнесем: готовую продукцию и товары для перепродажи, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Проанализировав изменение оборотных средств и кредитных обязательств можно сделать следующие выводы: - сумма мобильных оборотных средств повысилась, а сумма заемных средств снизилась - как следствие повышение быстрой ликвидности, как следствие - возможность краткосрочного кредитования;
заметно повысился общий коэффициент покрытия баланса, следствием этому послужило расширение актива предприятия;
Общий коэффициент ликвидности гораздо больше чем нормативный показатель - что говорит о возможности краткосрочного кредитования с одной стороны, но с другой стороны - об избыточности оборотных средств
заметно повышение чистого оборотного капитала.
Дадим оценку удовлетворенности структуры баланса по системе показателей, принятой для выявления неплатежеспособности предприятий. Охарактеризуем возможность предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в ближайшие месяцы.
Таблица 14: Анализ удовлетворенности структуры баланса
| Показатель | Норма | По состоянию на: | |
| Коэф. | Начало периода | Конец периода | |
| 1. Текущие активы, тыс.р. (Итог II раздела баланса) | 682171 | 985995 | |
| 2. Текущие пассивы, тыс. р. (стр690-стр640) | 452961 | 432787 | |
| 3. Собственные оборотные средства (стр490-стр190 баланса), тыс.р. | 228026 | 83319 | |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (стр1:стр2) | Не менее 2 | 1,51 | 2,28 |
| 5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (стр3:стр1) | Не менее 0,1 | 0,33 | 0,08 |
| 6. Коэффициент восстановления платежеспособности (стр4гр4+(6:Т)х(стр4гр4-стр4гр3))/2 | Не менее 1,0 | Х | 1,07 |
| 7.Коэффициенты утраты платежеспособности: (стр4гр4+(3:Т)(стр4гр4-стр4гр3))/2, где Т-отчетный период (3,6,9,12 месяцев) | Не менее 1,0 | Х | 0,97 |
По данным таблицы заметно, что повысился коэффициент текущей ликвидности и превысил нормативный, что говорит о том, что организация может легко покрыть свои текущие обязательства. Также видно что уменьшились собственные оборотные средства и это сказалось на коэффициенте обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Исходя из полученных коэффициентов предприятие останется в ближайшие 12 месяцев на том же уровне платежеспособности, коэффициенты средние 1,07 и 0,97.
Проанализируем динамику рентабельности активов и рассчитаем влияние факторов на изменение уровня рентабельности активов.
Таблица 15: Анализ рентабельности активов
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1. Прибыль до налогообложения, тыс.р. 2. Прибыль от продаж, тыс.р. 3. Проценты уплаченные,тыс. р. 4. Прибыль до налогообложения и выплаты процентов (стр.1+ стр.3), тыс. р. 5. Выручка от продаж, тыс. р. 6. Совокупные активы (стр.300 ф.1), тыс.р. 7. Рентабельность продаж (стр.2: стр.5)× 100, % 8. Коэффициент отдачи (ресурсоотдачи) активов (стр.5: стр.6) × 100, % 9. Экономическая рентабельность активов (стр.4: стр.6) × 100, % 10. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (стр.1: стр.6) × 100,% 11. Влияние на изменения рентабельности активов по прибыли до налогообложения: а) рентабельности продаж б) коэффициента ресурсоотдачи | 157549 192501 32406 189955 922650 857895 20,86% 107,55% 22,14% 18,36% 0,2086 1,0755 | 88122 137485 69084 157206 886360 1350629 15,51% 65,62% 11,64% 6,5% 0,1551 0,6562 | -69427 -55016 36678 -32749 -36290 492734 -5,35% -41,93% -10,5% -11,86% -0,0535 -0,4193 |
Для анализа влияния факторов используем двухфакторную модель рентабельности активов (Ра):
где 
- прибыль до налогообложения;
- совокупные активы;
- выручка от продаж;
- рентабельность продаж общая;
= коэффициент отдачи (ресурсоотдачи капитала).
Ра 0= 0,2086*1,0755=0,22
Ра(Рпр)=0,1551*1,0755=0,17
Ра(Котд)=0,2086*0,6562=0,14
Ра1=0,1551*0,6562=0,10
Как видно наибольшее влияние на изменение рентабельности активов оказало снижение коэффициента ресурсоотдачи - за счет его изменения рентабельность активов снизилась на 8%. Снижение рентабельности продаж понизило рентабельность активов на 5%. Влияние двух факторов на рентабельность активов - негативное, общее снижение рентабельности за год - 13%.
Заключение
В курсовой работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия по двум направлениям: анализ финансовых результатов и деловой активности; анализ финансового состояния организации.
Проведение анализа позволяет получить представление о деятельности организации, рассмотреть основные показатели, выявить проблемные области и скорректировать управленческие решения.
На основе выводов из анализа финансовых результатов можно сказать, что основным итогом деятельности организации в отчетном периоде является снижение эффективности производства, повышение издержек, как следствие снижение чистой прибыли от продажи продукции. Важно отметить, что повышаются такие важные показатели как себестоимость продукции, коммерческие расходы. Повышение данных показателей негативно сказалось на показателях рентабельности продаж и затрат. Также важно отметить, что за отчетный период существенно повысилась стоимость основных производственных фондов и материальных активов, что может свидетельствовать о планируемом расширении производства, однако так или иначе, но в отчетном периоде это принесло лишь отрицательный результат.
По итогам анализа финансового состояния предприятия можно отметить следующее: как отмечалось выше - заметно расширение предприятия - актив предприятия увеличился на 157%, причем как по оборотным, так и по внеоборотным активам. Предприятия находится на стадии активного развития, ведется строительство новых сооружений. По активности на рынке кредитования - предприятия рассчитывается по краткосрочным обязательствам и параллельно привлечены средства по долгосрочным кредитам. Опять же привлечение средств может быть связано с расширением и развитием предприятия, однако увеличение заемных средств по отношению к стоимости имущества на 14% может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
Привлечение средств влечет за собой снижение коэффициента маневренности и финансовой независимости. Однако главным итогом работы предприятия за отчетный период является не его расширение, вливание дополнительных средств и увеличение актива предприятия. Главный итог все же негативный - это снижение рентабельности производства и снижающаяся ликвидность. Возможно, при введении в эксплуатацию новых и более эффективных мощностей рентабельность вновь начнет повышаться, а пока необходимо снижать издержки предприятия, снижать запасы готовой продукции и материалов, тем самым снижая себестоимость готовой продукции и повышая ее конкурентоспособность на рынке. Главное - повысить объем реализуемой продукции, снизить ее себестоимость, тем самым повысив чистую прибыль предприятия.
|
|
|
