 |
Расчетная работа № 4: Методы рейтинговой оценки предпринимательских рисков
|
|
|
|
Методические пояснения:
В анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия часто встает вопрос о сравнимости результатов деятельности различных хозяйствующих единиц. Для решения этой проблемы в условиях частичной неопреленности привлекаются разного рода рейтинги, которые позволяют определить место предприятия среди множества аналогов.
Рейтингование на основе абсолютных показателей (объем продаж, величина активов, чистая прибыль, уровень затрат) не дает возможности сравнивать предприятия разных отраслей и разных масштабов деятельности. Действительно, сравнивать небольшой магазин и супермаркет ни по одному из вышеперечисленных абсолютных показателей некорректно. Гораздо больше аналитической информации дают рейтинги, построенные на относительных показателях (показатели ликвидности, оборачиваемости, деловой активности, структуры капитала и т. д.). Проранжировать несколько предприятий по какому-то одному показателю не составляет никакого труда. Но при рассмотрении нескольких показателей возникают трудности. В этом случае на помощь приходят специальные математические методы: таксонометрический или метод суммы мест.
Методика ранжирования предприятий по совокупности показателей их финансово-хозяйственной деятельности состоит из следующих этапов:
1. Выбор показателей для сравнения;
2. Подбор предприятий для сравнения;
3. Определение веса (важности) для каждого выбранного показателя;
4. Непосредственное проведение процедуры рейтингования методом суммы мест или таксонометрическим методом.
МЕТОД СУММЫ МЕСТ
Пример:
Известны рентабельность продаж, оборачиваемость запасов и выручка четырех торговых предприятий.
|
|
|
| Показатели | Предприятия | |||
| А | B | С | D | |
| Рентабельность продаж (%) | ||||
| Оборачиваемость запасов (дней) | ||||
| Выручка (тыс. руб.) |
Ранжируем эти предприятия методом суммы мест. Для этого заполним таблицу.
| Показатели | Предприятия | |||
| А | В | С | D | |
| Рентабельность продаж (%) | ||||
| Оборачиваемость запасов (дней) | ||||
| Выручка (тыс. руб.) | ||||
| Сумма |
Ранжируем предприятия по каждому показателю. При этом рентабельность продаж и выручка ранжируются по убыванию (чем выше эти показатели, тем это лучше для конкретного предприятия), а оборачиваемость запасов – по возрастанию (чем ниже этот показатель, тем это лучше для конкретного предприятия).
Поэтому наилучшая рентабельность продаж у предприятия С, наилучшая оборачиваемость запасов у предприятия В, а наилучшая выручка у предприятия С.
В последней строке указана сумма чисел соответствующего столбца. Лучшее предприятие – это предприятие с минимальной суммой мест, то есть предприятие С.
TАКСОНОМЕТРИЧЕСКИЙ МЕТОД
Пример:
Ранжируем предприятия из предыдущего примера таксонометрическим методом.
Для чисел хj (j = 1,..., т, где т – общее число предприятий) i -й строки первоначальной таблицы (i = 1,..., п, где п — общее число показателей) находим среднее (
), дисперсию (
) и стандартное отклонение (
).
Так для чисел 1-й строки среднее 
= (29 + 32 + 34 + 30)/4 = 31,25, дисперсия 
= (292 + 322 + 342 + 302)/4 – 31,252 = 3,6875 и стандартное отклонение 
= 1,92.
Аналогично для чисел 2-й строки среднее 
= 9,5, дисперсия 
= 1,25, стандартное отклонение 
= 1,12 и для чисел 3-й строки среднее 
= 155, дисперсия 
= 925, стандартное отклонение 
= 30,41.
Из каждого числа первоначальной таблицы вычитаем среднее соответствующей строки, полученную разность делим на стандартное отклонение соответствующей строки и результат округляем до двух цифр после запятой: (29 – 31,25)/1,92» -1,17; (10 – 9,5)/1,12»0,45; (120-155)/30,41» -1,15 и т.д.
|
|
|
Получим следующую матрицу:
| -1,17 | 0,39 | 1,43 | -0,65 |
| 0,45 | -1,34 | -0,45 | 1,34 |
| -1,15 | 0,82 | 1,15 | -0,82 |
В каждой строке полученной матрицы определим лучшие значения.
Для 1-й и 3-й строк это наибольшие значения 1,43 и 1,15 (так как 1-я и 3-я строки матрицы получены по значениям рентабельности продаж и выручки), а для 2-й строки это наименьшее значение -1,34 (так как 2-я строка матрицы получена по значениям оборачиваемости запасов). Тогда эталонное предприятие Z= {1,43; -1,34; 1,15}.
Для j -го столбца матрицы (j = 1,..., т, где m – общее число предприятий) определим общую сумму квадратов отклонений чисел j -го столбца от соответствующих значений эталонного предприятия.
для 1-го столбца R1 = (-1,17 - 1,43)2 + (0,45 - (-1,34))2 + (-1,15 - 1,15)2» 15,25;
для 2-го столбца R2 = (0,39 - 1,43)2 + (-1,34 - (-1,34))2 + (0,82 - 1,15)2» 1,19;
для 3-го столбца R3 = (1,43 - 1,43)2 + (-0,45 - (-1,34))2 + (1,15 - 1,15)2» 0,79;
для 4-го столбца R4 = (-0,65 - 1,43)2 + (1,34 - (-1,34))2 + (-0,82 - 1,15)2» 15,39.
Наименьшее значение – это R3»0,79. Поэтому по трем рассмотренным показателям лучшие результаты у предприятия С, т.к. они в наименьшей степени отклоняются от эталонного значения.
Задание для самостоятельного решения:
4. Известны рентабельность продаж, оборачиваемость запасов и выручка трех торговых предприятий. Необходимо проранжировать эти предприятия методом суммы мест и таксонометрическим методом.
Условия для задания 4
| Номер предприятия | Показатели | ||
| Рентабельность продаж (%) | Оборачиваемость запасов, дней | Выручка, млн. руб. | |
Для выполнения данного задания студенту необходимо случайным образом выбрать не менее шести предприятий представленных в таблице. Результаты оценки ранжирования и сравнительного анализа необходимо представить в письменном виде, сопроводив их развернутыми выводами.
|
|
|
