Особенности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации осуществляется в соответствии с ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РСФСР", ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", ФЗ "Об иностранных инвестициях" (ФЗ N 160-ФЗ от 9 июля 1999г.) и другими нормативно-методическими документами.

Вообще под инвестициями согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме КВ» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Объектами инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, являются:

- затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений;

- приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования;

- затраты на проектно-изыскательские работы;

- затраты на содержание дирекций строящегося предприятия;

- затраты на подготовку и переподготовку кадров;

- затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;

2) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

· начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

· экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

· реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

· брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

Существует и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;

2) инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

4) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

5) стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

85. Иностранные инвестиции.

Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации

Основными формами предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории России являются: представительство иностранной фирмы; заключение договора о совместной деятельности с иностранным партнером; создание совместного предприятия; приобретение иностранными инвесторами долей участия в предприятиях, акций и иных ценных бумаг.

Объектами иностранных инвестиций могут быть: недвижимое и движимое имущество; соответствующие имущественные права, включая право залога; вклады; денежные средства; финансовые инструменты (акции, облигации, паи); право требования по денежным средствам, вложенным для создания экономических ценностей; право требования по услугам, имеющим экономическую ценность; право на результаты интеллектуальной деятельности; право на осуществление хозяйственной деятельности; право на разведку и эксплуатацию природных ресурсов и др.

Субъектами иностранных инвестиций являются иностранные инвесторы.

К положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести: увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны; поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.; использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов; привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях; более полное использование местных ресурсов; повышение уровня занятности, квалификации, производительности местной рабочей силы; расширение ассортимента выпускаемой продукции; развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта; расширение экспорта и поступления иностранной валюты; увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ; повышение уровня жизни и покупательной способности населения; использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды; развитие инфраструктуры и сферы услуг; повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов; усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации; оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие: репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; увеличение импорта оборудования, материалов, комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов; подавление местных производителей и ограничение конкуренции; усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности; игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей; возможная деформация структуры национальной экономики; упадок традиционных отраслей экономики; усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях); ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что может привести к усилению технологической зависимости; ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов; негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Под прямыми инвестициями понимается: приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с ГК РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Роль прямых иностранных инвестиций заключается: в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликационного эффекта; содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики; сочетание переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом новыми технологиями, облегчающими выход на международные рынки; активизации конкуренции и стимулирование развития среднего и малого бизнеса; способность при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов; содействии росту занятости и повышению уровню доходов населению, расширению налоговой базы; стимулирование развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

Таким образом, прямые иностранные инвестиции способствуют социально-экономическому прогрессу и экономическому росту национальных экономик, развитию их промышленной конкурентоспособности, эффективной интеграции национальных экономик. Ключевой целью привлечения иностранных инвестиций является не просто обеспечение притока финансовых ресурсов, а развитие экономики страны с учетом процессов растущей глобализации.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале организаций (не более 10%), не дающих права контролировать и влиять на ее коммерческую деятельность, а также в другие ценные бумаги принимающих государств – облигации, государственные долговые обязательства и др.

Способом привлечения портфельных иностранных инвестиций является размещение за рубежом облигаций (государственных и частных) и их суррогатов, а также средства от продажи аналогичных ценных бумаг нерезидентам, т.е. иностранным юридическим и физическим лицам внутри страны

Портфельные инвестиции для инвестора являются более ликвидным вложением капитала, для страны, куда они приходят, они связаны с определенным риском. Если экономические условия в этой стране ухудшаются, иностранные инвесторы пытаются быстро вывести свои капитал, размещенные в виде таких инвестиций.

Также в международной и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются: торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта); различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов; кредиты, полученные от международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.); банковские вклады – валютные счета зарубежных инвесторов; двусторонние инвестиционные кредиты.

Поступление иностранных инвестиций по типам (млн. долл. США)

Иностранные инвестиции - всего
в том числе:
прямые инвестиции
из них:
взносы в капитал
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций
прочие прямые инвестиции
портфельные инвестиции
из них:
акции и паи
долговые ценные бумаги
прочие инвестиции
из них:
торговые кредиты
прочие кредиты
прочее

Наибольшую долю составляют инвестиции в финансовую деятельность – 33% и обрабатывающие производства – 28,9%. По сравнению с 2009 г. произошли изменения в структуре инвестиций. Значительно выросла доля финансовых инвестиций на 30 п.п., снизилась доля инвестиций в транспорт и связь на 11 п.п. и оптовую и розничную торговлю на 16 п.п.

В основном выделяют следующие проблемы, ограничивающие приток инвестиций:

- Отсутствие позитивного имиджа в целом (негативные отзывы в прессе, трудности оформления документов в посольстве и др.)

- Бюрократические барьеры (инвестору приходится обойти множество нстанций и оформить кипу бумаг).

- Малое количество совместных российско-европейских консалтинговых и юридических фирм в регионах. В случае каких-либо трудностей инвестору очень важно получить поддержку европейских консультантов. Привлекать же их из Центра (Москвы или Санкт-Петербурга) менее эффективно.

- Недостаток хороших кадров в регионе. Большинство их или эмигрировало за рубеж, или переехало в Москву и Санкт-Петербург. В последнее время возникает также проблема низкой оценки российских дипломов. Это связано не только с тем, что растет процент "купленных" дипломов, но и с тем, что даже диплом, полученный честно, не гарантирует того, что его обладатель не прогулял половину занятий и владеет знаниями в полном объеме.

- Привязанность к центру - такое положение делает принятие решений более политическим и менее ориентированным на решение социально-экономических задач.

- Непрозрачность финансовых потоков

- Привязанность к личностям, а не к функциональности чиновников.

- Кроме того, негативным фактором является также недостаточно развитая инфраструктура. Такую же неуверенность у инвесторов вызывает и частая смена законодательной базы, что служит дополнительной подпиткой для коррупции.

 

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: