Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса




 

Оценка платежеспособности одно из важнейших направлений при анализе финансового состояния предприятия.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятия иметь возможность погасить как наиболее срочные внешние обязательства (то есть быть платежеспособным), так и краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидным). Эти аспекты следует рассматривать не только с позиции самого предприятия, но и с позиции интересов внешних пользователей финансовой отчетности, которые принимают решение о возможности инвестирования капитала в деятельность организации или сотрудничества с ней.

Ликвидность активов - характеризует их способность превращения в денежные средства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) на ближайший период времени или на перспективу.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:- наиболее ликвидные активы (денежные средства организации по всем статьям и краткосрочные финансовые вложения; с.250+260 ф.№1);

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются после отчетной даты в течении 12 месяцев) и прочие активы (с.240+270 ф.№1);- медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным МЦ; с. 210 + 220 ф.№1);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты; с. 190 + с. 230 ф.№1).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Пl - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность,

также ссуды, не погашенные в срок, задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода; с.620 + 630 ф.№1);

П2 - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка и прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев, прочие краткосрочные обязательства; с. 610 + 660 ф. №1);

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты, займы и обязательства; с.590 ф.№1);

П4 - постоянные обязательства (собственные средства); с.490 + 640 + 650 ф.№1.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается, абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения [16, с.46]:

 

 (1)

 

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации используем относительные показатели. В отечественной и зарубежной практике рассчитывается ряд финансовых коэффициентов характеризующих ликвидность активов предприятия и используемых для оценки платежеспособности. К ним относятся коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, а также коэффициент покрытия [24, с.379].

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) характеризует мгновенную ликвидность предприятия и показывает, какую часть краткосрочных обязательств может покрыть предприятие за счет имеющихся в его распоряжении наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности) на дату составления баланса:

 

, (2)

 

где КФВ - краткосрочные фин. Вложения (250);

ДС - денежные средства (стр.260);

КО - краткосрочные обязательства (с.610+620+630+660 ф.№1)

Нормальное ограничение распространенное в экономической литературе Кал ³ 0,2 (0,2-0,3), что означает ежедневно возможно погашение не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности может рассчитываться по состоянию и на определенную дату:

 

, (3)

 

Коэффициент «критической ликвидности» (промежуточного покрытия) показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет абсолютно и наиболее ликвидных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги:

 

, (4)

 

где КДЗ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты (с.240 ф.№1)

Оптимальное значение» 1; допустимое 0,7-0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности может покрыть предприятие в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:


, (5)

 

где ОА - оборотные активы организации (с.290 ф. №1);

ДДЗ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после отчетной даты в течении 12 месяцев (с. 230 ф. №1)

Коэффициент текущей ликвидности основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности предприятия, достаточности у него оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Допустимое значение коэффициента должно находиться в пределах от 1 до 2. Нижнее значение коэффициента говорит о том, что оборотных средств должно быть не меньше, чем возникает краткосрочных обязательств. Значение коэффициента свыше 1 говорит о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами. В результате чего формируются чистые оборотные активы (рабочий капитал).

Нормальным значением считается КТЛ = 2. При этом уровне на каждый рубль обязательств организации приходится два рубля ликвидных средств.

В случае, если коэффициент текущей ликвидности ниже двух (КТЛ≤2), проводят расчет коэффициента восстановления платежеспособности по следующей формуле [44, c.137]:

 

, (6)

 

где К - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

- период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (год - 12 мес.).

Если коэффициент восстановления ≥ 1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Комплексный анализ ликвидности баланса и рассмотренных выше финансовых коэффициентов позволяет определить фактический уровень платежеспособности коммерческой организации.

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...