 |
Хариъи боръун алынмасынын сийаси-игтисади шяртляри.
|
|
|
|
Хариъи боръа щюкумят, щям дя гейри-щюкумят тяшкилатларынын гейри-резидентлярдян алдыьы кредитляр (боръ) вя онлар цзря мцяййян тарихдя юдянилмямиш фаизляр цзря топланмыш ющтяликляр ъями дахилдир. Она эюря дя биз боръун алынмасы вя юдянилмяси шяртлярини ачыглайаркян щям дювлятин няьд алмыш олдуьу кредит цзря боръларын шяртлярини, щям дя юзял мцяссисялярин ямтяя формасында алдыглары, хидмят формасында алдыглары кредитлярин шяртляри цзря боръларын шяртлярини инъяляйяъяйик.
Бейнялхалг кредит шяртляри юзцндя: кредитин валйутасы вя юдяниш валйутасы, мябляь, мцддят иъра вя ляьв едилмяси шяртляри, дяйяри, тяминат нювляри, рисклярин сыьорта методларыны ъямляшдирир.
Кредитин вя юдянишин валйутасы: Бейнялхалг кредит цчцн онун щансы валйутада тягдим олундуьу чох ваъибдир, чцнки боръун валйутасынын сечилмясиня бир сыра фактор тясир едир, о ъцмлядян фаиз дяряъяляри ставкалары, бейнялхалг щесаблашма яняняляри инфлйасийа сявиййяси вя валйута курсларынын динамикасы вя с. Бейнялхалг кредитлярин валйутасы ролунда милли валйута ващидляри, авро-валйуталар (50-ъи иллярин сонундан башлайараг), бейнялхалг щесаблашма ващидляри чыхыш едя биляр.
Юдяниш валйутасы кредит валйутасы иля цст-цстя дцшмяйя биляр. Мясялян, «йцнэцл» борълар (кредиторун валйутасында верилян) боръ аланын милли валйутасында вя йа юлкянин яняняви ихраъ маллары иля ляьв едилир.
Кредитин мябляьи (лимити): Боръ алана ямтяя вя йа пул формасында тягдим олунмуш боръ капиталынын щиссясидир. Фирма кредитинин мябляьи коммерсийа мцгавиляляриндя якс олунур. Банк кредитинин мябляьи (кредит хятти) кредит разылашмасы иля вя йа телекслярин дяйишдирилмяси (гыса мцддятли кредитляря) иля мцяййян олунур. Кредит юз шяртляриня эюря фярглянян бир вя йа бир нечя транш (пай) нювцндя тягдим олуна биляр. Бир гайда олараг кредитляр ихраъ олунан машын вя аваданлыгларын дяйяринин 85%-я гядярини ящатя едир. Галан щисся идхалчынын ихраъатчыйа аванс, няьд вя тяминат юдянишляри иля тяминат олунур.
|
|
|
Бейнялхалг кредитин мцддяти: Бир сыра факторлардан аслыдыр: кредитин мягсядиня эюря, аналожи кредитляря тяляб вя тяклифлярин нисбятиня эюря, мцгавилянин щяъминя эюря: милли ганунвериъилийя эюря; кредитляшдирмянин яняняви тяърцбясиня эюря; дювлятлярарасы разылашмалара эюря: Кредитин мцддяти – дцнйа базарында рягабят мцбаляляринин ваъиб васитясидир. Кредитин еффективлийинин мцяййян едилмяси едилмяси цчцн там вя орта мцддятляр фяргляндирилир.
Там мцддят кредитин истифадясиня башландыьы андан онун там ляьв едилмясиня кими щесабланыр. О, юзцндя верилмиш кредитин истифадя едилмяси мцддятини, эцзяшт мцддяти (истифадя едилмиш кредитин ляьв едилмяси цзря эцзяшт едилян вахт) щямчинин ясас боръун вя фаизлярин юдяндийини ляьв етмя мцддятини ъямляшдирир.
Там кредит мцддятинин щесабланмасы формуласы:
ТКм = Им + Км + Лм
ТКм - там кредит мцддяти
Им - истифадя мцддяти
Эм - эцзяшт мцддяти
Лм - ляьв етмя мцддяти
Банк кредитляриндян фяргли олараг фирма кредитин истифадя мцддяти ямтяянин мцгавиля цзря тяъщизат мцддяти иля цст-цстя дцшцр. Бу заман, ихраъатчынын сон ямтяя партийасынын тяъщиз етдийиндян сонра, йяни ихраъатчынын мцгавиля цзря ющтяликляринин йериня йетирдийиндян сонра тягдим етдийи тратталарын алыъы тяряфиндян аксептляшдирдийи тарих, там мцддятин башланмасына хидмят едир. Кредитин (боръун) эцзяшт мцддяти коммерсийа ямялиййатларында хцсуси иля ваъибдир, чцнки бу заман онун (боръун) ляьв едилмяси мцддятинин башланма тарихи аваданлыьын истисмара бурахылмасы анына мцмкцн гядяр йахынлашдырыр. Беляликля, идхалатчынын капитал гойулушларынын гайытмасы мцддяти дя гысалыр, чцнки боръун ляьв едилмяси, кредитин кюмяйи иля йарадылан, мцяссисядя истещсал олунмуш мящсулун бир щиссясинин ихраъындан ялдя едилмиш мянфяят щесабына баш верир. Бу мцддятдя диэяр эеридя галан мцддятляря эюря даща аз фаиз дяряъяляри тутулур. Эцзяштли мцддят дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш узун мцддятли банк кредитляриндя, консорсийумлу аврокредитлярдя истифадя олунур. Беляликля эцзяштли мцддят тяъщизатын, тикинтинин баша чатдыьдан сонра бир нечя или ящатя едир.
|
|
|
Лакин там кредит, щансы мцддят ярзиндя, кредитин там мябляьи боръ аланын сяранъамында алаъаьыны эюстярмир. Она эюря дя мцхтялиф шяртлярля кредитлярин еффективлийини мцгаися етмяк цчцн боръун там мябляьинин орта щесабла щансы мцддятя щесабландыьыны эюстярян орта мцддят истифадя олунур. Орта мцддят там эцзяшт мцддятини истифадя мцддятинин вя ляьв едилмя мцддятинин йарысыны ящатя едир. Йяни,
Окм = 1/ 2 Им + Эм + 1/ 2 Лм
кими ифадя олунур.
Кредитин орта мцддяти адятян там мцддятдян гыса олур. Онлар кредитин там мябляьдя бир дяфяйя верилмяси вя бир дяфялик юдямя иля ляьв едилдийи анда, цст-цстя дцшцр, лакин яэяр кредитин истифадяси вя ляьв едилмяси ейни юлчцдя баш вермирся, онда орта мцддяти ашаьыдакы формулла мцяййян етмяк олар:
Окм = ЛБ1 + ЛБ2 + … + ЛБн / Лим
ЛБ - ляьв едилмямиш боръ (мцяййян тарихя)
Лим - кредитин мябляьи (лимити)
Адятян боръ алан, кредитин алынмасы иля баьлы, идхал ямтяяляринин вя хяръляринин юдянилмяси цчцн мцнасиб шяртляри йарадан кредит мцддятиня ъан атырлар.
Ляьв едилмяси шяртляриня эюря кредитляр ашаьыдакы нювляря бюлцнцр:
- разылашдырылмыш мцддят ярзиндя ейни пайларла ейни юлчцлц ляьв етмя;
- разылашма принсипиндя вя графикиндя фикся едилмиш ляьв етмянин гейри-ейни юлчцлц нювц;
- бцтцн мябляьин бир дяфялик ляьв едилмяси;
- аннуитет нюв (боръун ясас мябляьинин вя фаизлярин ейни иллик кючцрмяляри).
Ихраъын кредитляшдирилмяси бейнялхалг тяърцбясиня ясасян кредитин ляьв едилмясинин башланьыъыны щесабламаг цчцн кретерийа кими ихраъатчыларынын (кодратчынын) коммерсийа сазишиня ясасян мцвафиг ющтяликлярин йериня йетирмяйя баша чатдыьы тарих эютцрцлцр.
|
|
|
Кредитин ляьв едилмясиня башланманын мцяййян едилмясинин ясас методлары:
1) Илк тяъщизат тарихи.
2) Сон тяъщизат тарихи.
3) Щяр тяъщизат тарихи.
4) Орта щесабланмыш тяъщизат тарихи.
5) Монтаж вя йа аваданлыьын истисмара бурахылмасы тарихи.
6) Кредитин истифадясинин мцвафиг тарихи.
7) Ян бюйцк тяъщизат тарихи.
Адятян эюстярилмиш тарихлярин чоху бир гайда олараг билаваситя мцгавилядя вя кредит разылашмасында фикся олунур. Орта щесабланмыш тяъщизат тарихи истисналыг тяшкил едир вя ашаьыдакы кими щесабланыр:
Торт / щ = (С1 +Т1) + (С2 + Т2) + …+ (Сп.-Тп / Ск)
Бурада,
Торт / щ - орта щесабланмыш тяъщизат тарихи.
С - айрыъа эютцрцлмцш тяъщизатын дяйяри.
Т - тяъщизатын мцддяти.
Ск - мцгавилянин дяйяри.
Нювбяти юдянишин мябляьи ашаьыдакы кими щесабланыр:
Лим.3
------------------------------
1 – П / (1 + З)
бурада,
Лим - кредитин лимити,
З - фаиз дяряъяси,
П - ясас боръун мябляьинин вя фаизлярин ляэв едилмяси мцддятляринин сайы.
Кредитин дяйяри: Кредитинин дяйяринин мцгавиля вя эизли елементляри фяргляндирилир. Мцгавиля, йяни разылашдырылмыш сазишляр, кредити цзря хяръляр ясас вя ялавя олмагла ики йеря бюлцнцр. Кредитин дяйяринин ясас елементляриня, борълунун билаваситя кредитора юдядийи мябляь, фаизляр, комиссийа тяминатынын рясмиляшдирилмяси цзря хяръляр, дахилдир. Ялавя елементляря борълунун цчцнъц шяхсляря юдядийи мябляьляр дахилдир, Мясялян: тяминат цзря. Ясас фаиздян башга, кредит мябляьиндян вя мцддятиндян аслы олараг, хцсуси кредитин мябляьиндян вя мцддятиндян аслы олмайан ейни вахтлы банк комиссийасы тутулур.
Орта вя узун мцддятли кредитляр (борълар) цзря боръун верилмяси ющтяляйиня вя вясаитлярин сахланмасына эюря комиссийа тутулур (адятян 0,2-0,75% илдя). Банк консорсийуму тяряфиндян кредит ямялиййатларынын щяйата кечиряркян боръ алан менеъер – банка идаря етмяйя эюря (кредитин мябляьин 0,5%-ня гядяри), данышыглара эюря, щямчинин иштирака эюря диэяр банклара (0,2-0,5%) ейни-вахтлы комиссийа юдяйир.
|
|
|
Комиссийанын нювляри:
1.Данышыглара эюря комиссийа;
2.Идаря етмяйя эюря комиссийа;
3.Иштирака эюря комиссийа;
4.Агент комиссийасы;
5.Боръ аланын сярянъамына лазыми вясаитин верилмяси ющтялийиня эюря комиссийа.
Бахмайараг ки, бейнялхалг кредит дахили кредитдян айрыъа инкишаф едир, вя она фаиз дяряъяли дахили кредит цзря фаизляр ясасында билаваситя формалашмыр, сон мягамда бейнялхалг кредитин «гиймяти» (истещсалын бейнялхалг гиймяти кими) габагъыл кредитор, биналара ясасян АБШ, Йапонийа, Алманийа дахилдир, фаиз дяряъяляриня ясасланыр. Лакин боръ фаизинин чохфакторлу олмасына эюря милли дяряъя сявиййяляри арасында кясилмя мейдана эялир. (бах ъядвял-9).
Дюврц олараг игтисадиййатын гейри-стабиллийин нятиъясиндя фаизин вя онун дальаланма амплетудасынын дурмадан артмасы,инфлйасийанын эцълянмяси, валйута курсларынын дальаланмасы, «фаиз дяряъяли мцщарибяляри» баш верир.
70-ъи иллярдян башлайараг фикся едилмиш фаиз дяряъяляри иля йанашы базар дяряъяляри сявиййясиндян аслы олараг дяйишян цзян фаиз дяряъяляри мейдана эялди. Цзян фаиз дяряъяляри иля верилян кредитин бир щиссяси, фаиз мцддяти адланан дейишмяйян сявиййядя фикся едилмиш дяряъя истифадя олунур. (адятян 3-6 ай).
Щягиги (реал) фаиз дяряъяси – мцяййян мцддятя инфлйасийа темплярини чыхмагла номинал дяряъядир. Яэяр пулларын гиймятдян дцшмяси темпи номинал дяряъянин юлчцсцнц кечирся, онда щягиги фаиз дяряъяси негативя чеврилир. Милли фаиз дяряъяляринин бярабярляшдирилмяси йалныз гыса мцддятли капиталларын юлкяляр арасында щярякяти нятиъясиндя йох, щямчинин валйута курсларынын динамикасындан аслы олараг баш верир. Яэяр валйутанын курсу бюйцкдцрся, онда бу авровалйутада йатымларын фаизи ашаьы олур.
Кредитин дяйяринин эизли елементляриня, разылашмада эюстярилмяйян кредитин алынмасы вя истифадяси иля баьлы саир хяръляр дахилдир. Онларын сырасына дахилдир:
-фирма кредити цзря ямтяялярин гиймятляринин галдярялмасы;
-боръдан мцяййян едилмиш щяъмдя мяъбури депозит едилмяси;
-банк иля баьлы мцяййян сыьорта компанийасында кредитин сыьорталанмасы тяляби;
ямтяя сянядляринин инкассасийасына эюря банк тяряфиндян комиссийасынын артырылмасы вя саир. Кредитин дяйяринин бязи елемендтляри пулла гиймятляндириля билинмясядя, онларын ящямиййяти бюйцкдцр, мясялян, хариъи фирма вя йа бор алан юлкя цзяриндя нязарятин гойулмасы. Бир сыра бейнялхалг кредитлярин защири эцзяштли шяртляри, хариъи боръ алана баща баша эялян, эизли хяръляр иля баьлыдыр.
|
|
|
Мцщарибядян сонракы дюврдян 50-ъи иллярин орталарына кими АБШ демяк олар ки, инщисарчы бейнялхалг кредитор иди. 1946-1950-ъи иллярдя АБШ-нын щюкцмят кредитляринин вя диэяр юлкяляря йаярдымлары 30,2 млрд.доллар тяшкил етмишдир. Бу кредитлярин тяхминян 2/3-и Гярби Авропа юлкяляринин пайына дцшцр. Ян бюйцк боръу Бюйцк Британийа алмышдыр (1945-ъи ил 6 декабр разылашмасы цзря илдя 2% вермякля 50 ил мцддятиня 3750 миллион доллар). Бу боръун защири эцзяштли шяртляри Бюйцк Британийайа бир сыра тяляблярля ейни верилмишдир. Бунлар: валйута мящтудиййятини арадан эютцрмяк вя фунт стерлингин доллара азад дейишмясини тямин етмяк: американ капиталынын стерлинг зонасына дахил олмасы цчцн манияляри арадан эютцрмяк; американ ихраъынын эенишляндирилмяси цчцн стерлинг боръуну дондурмаг. Боръ цч ил ярзиндя истифадя олунду. Щятда Бюйцк Британийа баща гиймятля хаммал алмагла боръу цстялянмяси иля юдямишдир. Бюйцк Британийадан сонра АБШ-нын ири борълусу франса олду. 1946-ъы илин 28 май франк-американ разылашмасы цзря АБШ, Франсайа, Франсада мцщарибядян сонра галмыш американ щярби материалларынын алынмасына боръун йарысыны истифадя етмяк мягсяди иля, щямчинин американ маллары цчцн кюмрцк эцзяштляри верилмяси шярти иля 35 ил мцддятиня 650 милйон доллар мябляьиндя боръ вермишдир.
Гярби Авропанын мцщарибя нятиъясиндя сарсылмыш мювгеляриня малиййя дайаьынын спесифик формасы «Маршал планы» цзря 16 авропа юлкясиня АБШ-нын йардым поаны олмушдур. Авропанын бярпасы вя инкишафы програмы 1948-ъи илин апрел айындан 1951-ъи илин декабрынадяк гцввядя олмушдур. «Маршал планы» цзря ассигнасийаларын цмуми мябляьи 17 милйард доллар тяшкил етмишдир, о ъцмлядян, 2/3 – щядиййя (явязсиз субсидийа), 1/3 –ц – кредитляр. Ясас пайы (60%) Бюйцк Британийа, Итаоийа, Франса, АФР алмышдыр. Бу мябляьляр Гярби Авропа юлкяляри тяряфиндян американ маллары алмаьа сярф едилмишдир, бу да АБШ-нын инщисарларыны даща да варлы етди.
Мцщарибядян сонракы бейнялхалг кредитлярин чоху ачыг айдын щярби-стратежи характер алмышдыр. Ики системин мцбаризяси шяраитиндя АБШ юз боръларыны щярби блокларын формалашдырылмасы, милли азадлыг щярякатларынын сусдурулмасы, диэяр юлкялярдя реаксион режимлярин щимайя едилмяси цчцн истифадя етмишдир. 50-ъи иллярдян башлайараг АБШ бейнялхалг кредит мцщитиндя инщисар мювгейини итирди, чцнки Гярби Авропа юлкяляринин борълулардан кредиторлара (боръ верянляря) чеврилмяси баш вермишдир.
Мцхтялиф кредитлярин тягдим едилмяси шяртлярини мцгаисяси цчцн, боръ аланын, базар шяртляриндян фяргли, даща эцзяштли шяртлярля кредитин алынмасы нятиъясиндя, кредитин ляьв едилмяси щесабына щансы щяъмдя юдянишляря гянайят етдийини эюстярян грант-елемент (эцзяштли елемент, субсидийа) эюстяриъиси истифадя олунур. Хцсуси (юзял) бейнялхалг кредитляр цзря грант-елемент чох ашаьыдыр (3,2-4,5%) няинки инкишафа рясми йардымлар цзря (76,2-80%).
Субсидийанын ади вя юлчцлмцш елементляри фяргляндирилир вя ашаьыдакы формулларла щесабланыр.
Субсидийаларын ади елементи:
Ес = %б - %ф
Бурада,
Ес - субсидийаларын елементи,
%б - базар фаиз дяряъяляри,
%ф - фактики субсидийалашдырмыш фаиз дяряъяляри
Субсидийаларын юлчцлмцш елементи:
Е с.ю. = Ск х ОКм х Ес / 100
Бурада,
Ес.ю. - субсидийаларын юлчцлмцш елементи
Ск - кредитин мябляьи (лимити)
Окм - кредитин орта мцддяти
Ес - субсидийаларын елементи (базар иля фактики фаиз дяряъяляри арасында фярг).
- мягсядли йыьым щесабларынын ачылмасы;
- активлярин тяминаты;
- мцгавиля цзря щцгугларын дювр едилмяси вя саир.
Бейнялхалг кредитин валйута – малиййя шяртлярини мцяййян едяркян кредитор «кредит габилиййятли»
- боръ аланын кредит алмаг баъарыьы вя «юдямя габиллийятли»;
Боръ аланын вахтында вя там юз ющтяликляри цзря щесаблашмасындан чыхыш едир. Буна эюрядя бейнялхалг кредитин ваъиб шяртляриндян бири кредит, валйута вя диэяр рисклярдян мцдафиядир. (бах ъядвял -10).
Беляликля бейнялхалг кредитин валйута – малиййя шяртляри игтисадиййатын, милли вя дцнйа боръ капиталы базарларынын вязиййятиндян аслыдыр.
|
|
|
