 |
Иностранный капитал в России
|
|
|
|
¨ Необходимость привлечения
¨ Инвестиционный климат
¨ Формы участия иностранного капитала в экономике России.
26 Прямые зарубежные инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса., прямые зарубежные инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, которые охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятиями.
Прямые инвестиции осуществляются в форме вложений собственного капитала в зарубежные промышленные, торговые и другие предприятия путем организации экспортером капитала производства на территории другой страны. К прямым зарубежным инвестициям относится также реинвестирование прибыли, полученной за рубежом, в производство страны, где она была получена, также в форме кредитов и займов.
Интерес к прямым зарубежным инвестициям обусловливается:
· стремлением закрепить технологическое лидерство: осуществляя прямые инвестиции за рубеж, корпорации, обладающие контролем над ключевой технологией, закрепляют, таким образом, свое конкурентное преимущество;
· разницей в среднем уровне оплаты труда;
· ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке;
· масштабами корпораций (чем больше размер корпорации, тем больше возможностей для прямых инвестиций);
· потребностью в природных ресурсах.
Создаваемые за рубежом предприятия могут иметь форму:
· филиала - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору;
· дочерней компании - предприятия, в котором прямые иностранные инвестиции составляют более 50 %;
|
|
|
· ассоциированной компании - предприятия, в котором прямые иностранные инвестиции составляют менее 50 %.
· Причины прямых зарубежных инвестиций
Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная роль различна.
Причины экспорта капитала:
• Технологическое лидерство
• Преимущества в квалификации рабочей силы
• Преимущества в рекламе
• Экономика масштаба
- Степень концентрации производства
• Обеспечение доступа к природным ресурсам
Причины импорта капитала:
- Технологическое лидерство
- Уровень квалификации рабочей силы
- Преимущества в рекламе
- Экономика масштаба.
- Размер корпорации
- Степень концентрации производства
- Потребность в капитале
- Количество национальных филиалов
- Издержки производства
- Уровень защиты внутреннего товарного рынка
27 Портфельные зарубежные инвестиции - это вложения капитала в ценные иностранные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектами инвестирования. Цель портфельных инвестиций - получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в процентах, выплачиваемых по ценным бумагам в разных странах; степень риска по этим вложениям; желание диверсифицировать (разнообразить) свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.
Преимущество портфельных инвестиций по сравнению с прямыми инвестициями заключается в том, что они обладают более высокой ликвидностью, т.е. возможностью их быстрого превращения в валюту.
|
|
|
Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:
• акционерные ценные бумаги (equity securities) – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ (shares, stock, participation);
• долговые ценные бумаги (debt securities) – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
Международный кредит: сущность, виды и принципы.
Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.
Функции международного кредита отражают его сущность как механизма движения ссудного капитала. Одной из главных функций МК является перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного производства.
По срокам различают кредиты:
- краткосрочные (до года);
- среднесрочные (от одного года до пяти лет);
- долгосрочные (свыше пяти лет).
По назначению:
-коммерческие кредиты, обслужив. Международную торговлю товарами и услугами.
- финансовые кредиты, направлены на инвестирование в промышленность, на покупку ЦБ.
-промежуточные кредиты, для обслуживания товаров и услуг.
По технике предоставления:
-наличные кредиты, зачисляются на счет заемщика.
-акцептные кредиты
-депозитные сертификаты.
-облигационные займы.
Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:
-фирменные кредиты;
-банковские кредиты
-брокерские
-правительственные
межгосударственные.
Еврорынок: структура и особенности
Еврорынок представляет собой совокупность денежных средств в долларах США и других валютах, функционирующих в качестве ссудного капитала за пределами национальных границ и не подлежащих контролю со стороны государственных органов. Еврорынок стал ядром мирового рынка капиталов. С момента своего возникновения Еврорынок развивался исключительно высокими темпами. По мере развития Еврорынка значение национальных рынков в международной миграции капитала ослабло. В 80-х годах на мировом рынке капиталов обнаружилась тенденция к расширению ссудных операций, опосредуемых выпуском ценных бумаг (секъюритизация).
|
|
|
На еврорынке совершаются депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран-эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Развитие еврорынка первоначально происходило в форме рынка евродолларов. Появление евродолларов стало результатом депонирования доллара в зарубежных банках и использования его для кредитных операций. Затем операции еврорынка распространились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки и т.д.
|
|
|
