Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характери­зуют эффективность работы предприятия в целом, доходность раз­личных направлений деятельности (производственной, коммерчес­кой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, харак­теризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреб­ленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятель­ности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производ­
ства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат)

исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до вы­платы процентов и налогов к сумме затрат по реализованной про­дукции (З_рп):

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого руб­ля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по пред­приятию. При определении его уровня в целом по предприятию це­лесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализа­ционные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестицион­ных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инве-

стиционной деятельности (П_вд) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

^RI

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением при­были от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффек­тивность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рас­считывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

_о (при УРП_общ0, Уд₀, Ц_о, С_о) ₌ 15 477 3₀(приУРП_общ0,Уд₀,С₀) 67 937

= усл1

П_усл1 (приУРП_общ1, Уд₀, Ц_о, С_о) ₌ 15 4770,9 З_усл1(приУРП_общ1,Уд₀,С₀) 67 937-0,9

₌ П_усл2 (приУРП_общ1, У_Д1, Ц_о, С_о) ₌ 15 498 ^Кусл2 З_усл2 (при УРП_общ1, Уд₁₅ С_о) 65 534

₌

 

= Пусл3 (приУРПобщ1, Уд„ Ць Со) Зусл2(приУРПобш1,УД1, Со)

31586 65 534

18 597 78 523

= 23,7 - 22,8 = +0,9%;

= R,

ARvpn = R^m - Ro = 22,8 - 22,8 = 0;

в_рп

Рентабельность совокупного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднего­довой стоимости всего совокупного капитала (KL).

R -—

^KL~Kl/

Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного ка­питала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействован­ного в операционном процессе:

^ок ОК

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и про­вести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех ос­новных факторов первого порядка: изменения структуры реализован­ной продукции*, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

_р п_Рп fCVPiwyfli.iti.Cj)

jk₃ =------------ =------------------------------------------------. /j2 з)

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение рентабель­ности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 12.2 и 12.3:

 

= Ryc,2 -

! = 23,6 - 22,8 = +0,8%; AR_U = R_ycJl3 -. R_y^2 = 48,2 - 23,6 = +24,6%;

ARe = Ri - Rje.3 = 23,7 - 48,2 = -24,5%.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рен­табельности повысился в связи с увеличением уровня цен и удельно­го веса более доходных видов продукции в общем объеме продаж. Рост себестоимости реализованной продукции на 12 989 тыс. руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 24,5 %.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каж­дому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов про­дукции зависит от изменения среднереализационных цен и себесто­имости единицы продукции:

о ₌ А ^ УРЩЦ, - Q) ₌ Ц, - C_{t =}Ц₁_₁

_t Ci С; Ci ^(UA)

По данным табл. 12.10 рассчитаем влияние этих факторов на изме­нение уровня рентабельности изделия Б способом цепной подстановки:

Ro = ^Ц°~^С° = ^ЗД"²'⁶Ю0 = 19,2%;
С_о 2,6

r = Ц1 ~ ^Со = 3,7 - 2,6

2,6

3,1

= 19,4%.

Общее изменение рентабельности по изделию Б: ARo_6ui = R.! - Ro= 19,4 - 19,2 = +0,2%,

в том числе за счет изменения:

а) среднего уровня отпускных цен

AR«= R_yM- Ro= 42,3 - 19,2 = +23,1%;

б) уровня себестоимости продукции

ARc = Rj - R_ycjI = 19,4 - 42,3 = -22,9%.

Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной про­дукции (табл. 12.10), из которой видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельнос­ти и какие факторы на это повлияли.

Таблица 12.11

Расчет влияния факторов, определяющих уровень средней цены реализации, " на изменение уровня рентабельности изделия А

 

Фактор	Изменение цены, руб.	Изменение рентабельности, %
Качество продукции	+70,0	+ 1,33
Рынки и каналы сбыта	+53,6	+ 1,01
Сроки реализации	-60,0	-1,14
Инфляция	+936,4	+17,8
Итого	+1000	+19,0

Дальше нужно установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции, и аналогичным образом опреде­лить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты производятся по каждому виду продукции (услуг), что позволяет точнее оценить работу хозяйствующего субъекта и пол­нее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно таким же образом производится факторный анализ рен­табельности оборота. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следую­щий вид:

 

_ прп в

(12.5)

Таблица 12.10

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

 

 

 

Вид продук­ции	Цена, руб.	Себестоимость, руб.	Рентабельность, %	Изменение рентабельности, %
to	t,	to	t,	to	усл.	t,	Общее	В том числе за счет
цены	себесто­имости
А	5,0	6,0	4,0	4,8				-	+19	-19
Б	3,1	3,7	2,6	3,1	19,2	42,3	19,4	+0,2	+23,1	-22,9
и т.д.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчи­тать их влияние на уровень рентабельности. По данным табл. 12.8 вы­полним этот расчет по изделию А (табл. 12.11).

f (УРП_общ, Уд,, Ц)

Зная, из-за каких факторов изменилась прибыль и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уров­ня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каж­дого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зави­сит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

R - П1 - 0^ В;

(12.6)

УРП; • Ц; Ц;

Расчет их влияния производится также с помощью приема цеп­ной подстановки.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельнос­ти капитала. Общая сумма брутто-прибыли зависит от объема ре-

ализованной продукции (УРП), ее структуры (Уд;), себестоимости (С;), среднего уровня цен (Ц;) и финансовых результатов от про­чих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) за­висит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициен­та оборачиваемости К_об), который определяется отношением выруч­ки¹ к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его тре­буется для обеспечения запланированного объема продаж. И наобо­рот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности со­вокупного капитала можно записать в виде следующей модели:

БП_усл2 (приУРП,, Уд_1; Ц_о, С_о, ВФР₀) КЬ_усл2 (при УРП,, Уд„ Ц_о, К_о60)

•100 = 45,1%;

15 498 + 2783

81032/2,0 БП_усл3 (при.УРП,, У_Д1, Ц„ С_о, ВФР₀)

31 586 + 2783 97 120/2,0

100 = 70,8%;

_ БП_усл4 (приУРЦ, У_Д1, И,, С„ ВФР₀) _

 

Пр

ВФР

БП KL

_ "рп

18 597 + 2783 97 120/2,0

(12.7)

•100 = 44,

В/К,

об

1-(УРП_общ,Уд_;,Ц_;,К_об)

Таблица 12.12

Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

 

 

Показатель	Значение показателя
	t,
Прибыль от реализации, тыс. руб.	15 477	18 597
Внереализационные финансовые результаты, тыс. руб.
Сумма брутто-прибыли, тыс. руб.	18 260	22 250
Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, тыс. руб.	41 700	53 955
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	83 414	97 120
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,0	1,8

На основании данных табл. 12.2, 12.3 и 12.12 произведем расчет влияния факторов способом цепной подстановки:

₌ БП₀ (при УРП_0> Удр, ЦрГСр, ВФР₀) ₌ ⁰ КЬ₀(приУРП₀,Уд₀,Ц₀,К_об0)

15 477 + 2783

•100 = 43,8%;

 

: БП,(приУРП„Уд1,Ц1,С„ВФР1) Ы.^13.(приУРП1>Уд1,Ц1,Ков0)

Rycn4 ~

100 = 45,8%;

18 597 + 3653 97 120/2,0

₌ БП,(приУРП„Уд₁,Ц₁,С₁,ВФР,) ₌ 22 250 _{т = 41 2%} ¹ КЬ^приУРПУд^Ц./К^) 53 955

Общее изменение уровня рентабельности капитала составляет: ARo_6m = Ri - Ro = 41,2 - 43,8 = -2,6%,

в том числе за счет:,

AR_ya = R_ycjll - Ro = 45,1 - 43,8 = +1,3%;

ARU =

₂ - R^! = 70,8-45,1. = + 25,7%; ~...

= R_ycjl3-R_yc,₂ = 44,0-70,8 = -26,8%;.

АК_вфр = ЬЦо.4 - R_yM3 = 45,8 - 44,0 = +1,8%; AR_Ko6 = Ri - R_y^4 = 41,2 - 45,8 = -4,6%.

 

Таким образом, уровень рентабельности совокупного капитала снизился в основном из-за роста себестоимости продукции и замед­ления оборачиваемости средств.

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализацион-ных цен, себестоимости продукции и внереализационных результа­тов.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: