 |
Билет №6 Формирование портфеля инновационных проектов
|
|
|
|
Портфель НИОКР может состоять из разнообразных проектов: крупных и мелких, близких к завершению и начинающихся. Однако каждый проект требует выделения дефицитных ресурсов в зависимости от его особенностей (сложности, трудоёмкости и т.п.).
Система координации выполнения нескольких проектов и управления ресурсами, выделяемых на их реализацию
Для координации и централизованного управления ресурсами предлагается следующая последовательность операций:
Ø Имеется m (i=1, m) инвестиционных возможностей (вариантов проектов), которые можно реализовать на n (j=1, n) объектах.
Ø Эффективность реализации каждой инвестиционной возможности на каждом объекте
Ø 
Целевая функция, подлежащая максимизации, имеет вид:
,
где Xij – искомые распределения инвестиций по объектам.
Таким образом, по смыслу величина Y есть ожидаемый результат от осуществления всех инвестиционных проектов.
Ø 
Ограничения в данном случае будут: должны быть реализованы все проекты;
- на каждом объекте может быть реализован один лишь проект.
Количество проектов, находящихся в портфеле в конкретный период времени, зависит от размеров проектов, которые измеряются общим объёмом ресурсов, необходимых для разработки, и затратами на реализацию одного проекта.
В результате проведения портфельного анализа компания дает оценку рентабельности проектов, определяет размеры вложений капитала в каждый из них.
На основе показателей рентабельности может быть рассчитан коэффициент предпочтения КП
Однако каждый проект имеет индивидуальную рентабельность (Рi) и определенную долю в затратах на формирование портфеля (
). Это значит, что средний, или обобщающий, коэффициент предпочтения (
) может быть представлен в виде системы коэффициентов предпочтения по рентабельности и по структуре затрат.
|
|
|
Коэффициент предпочтения по рентабельности:
Коэффициент предпочтения по структуре затрат
Средний коэффициент предпочтения
Билет №5 Инновационный проект
• Инновационный проект система определенных организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.
• 
Каждый проект проходит в своем развитии определенные состояния, когда «проекта еще нет» до состояния «проекта уже нет»
Управление проектом представляет собой методологию организации, планирования, руководства, координации человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта, направленную на эффективное достижение его целей путем применения системы современных методов, техники и технологий управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству
Управление проектом
как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления)
u управляющей подсистемы (субъекта управления
Эффективность системы управления проектом
Интеграционный показатель эффективности управления проектом показывает, насколько полно используется потенциал имеющихся ресурсов для достижения намеченных целей в сложившихся внешних и внутренних условиях реализации проекта.
Для сравнения различных инновационных проектов
(или вариантов проекта) и выбора наилучшего из них используются следующие показатели:
Ø чистый дисконтированный доход (NPV),
Ø внутренняя норма доходности (ВНД)
Ø индекс рентабельности (ИР),
Ø срок окупаемости на основе метода дисконтирования и некоторые другие показатели, отражающие специфику проекта и интересов его участников.
|
|
|
Чистый дисконтированный доход, чистая дисконтированная стоимость:
где Тp- расчетный год; Рt- результат в t-й год;
Zt - инновационные затраты в t-й год; - коэффициент дисконтирования;
q – процентная ставка; t - год приведения затрат и результатов.
Если ЧДД >0, то проект следует принять. Если ЧДД < 0, то проект следует отвергнуть. При ЧДД =0 проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Срок окупаемости показывает за какой срок могут окупиться инвестиции по инновационным преобразованиям, мероприятиям и учитывает первоначальные капитальные вложения.
где (t –) последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;
DD (t-)- последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;
DD(t+) - первая положительная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.
Индекс рентабельности – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам
Внутренняя норма доходности – это значение коэффициента дисконтирования i, при котором ЧДД равен нулю.
u где d(+) – максимальное значение дисконта, при котором ЧДД <0; d(-) - минимальное значение дисконта, при котором ЧДД >0; DDd(-), DDd(+); - соответственно значения ЧДД при дисконтах, равных d(-) и d(+).
Всем разработчикам инновационно-инвестиционных проектов необходимо принимать во внимание следующее:
В проектировании главное - качество исходной информации и правильное ее использование при расчете проекта.
Выбор точки зрения на проект определяет схему описания инвестиционного проекта.
К каждому проекту необходимо подходить как к индивидуальному, искать специфичные условия его реализации.
При предоставлении результатов заинтересованной стороне необходимо делать акценты на тех моментах, которые в наибольшей степени, ее интересуют.
Билет № 8 Риск в инновационной деятельности
Риск является следствием возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которые в свою очередь проявляются из-за неопределенности.
• Принципы: любое снижение риска требует дополнительных затрат;
|
|
|
• ресурсы, необходимые для снижения рисков ограничены;
• риск нельзя снизить до «0», даже при бесконечном вложении затрат;
• нельзя рисковать многим, ради малого;
• нельзя рисковать больше чем может позволить капитал собственный;
• чем выше риск, тем выше доходность;
• чем выше риск, тем ниже ликвидность;
• чем больше времени, тем выше риск.
Виды рисков
• Риски ошибочного выбора инновационного проекта;
• Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования;
• Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта, и сбыта результатов инновационного проекта;
• Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;
• Риски усиления конкуренции;
• Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения или сопротивляемости персонала;
• Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект.
Области риска:
Безрисковая область:
характеризуется отсутствием каких-либо потерь при осуществлении хозяйственных операций и получением расчетной прибыли (I);
Область минимального риска (М):
характеризуется уровнем потерь, не превышающим расходов на осуществление хозяйственной операции. При этом прибыль предприятия уменьшается на сумму данных затрат (II);
Область повышенного риска (П):
характеризуется потерей чистой прибыли, но получением валовой прибыли, позволяющей покрыть все затраты и первоочередные платежи (в бюджет, за кредиты и т.п.) (III);
Область критического риска (К):
в результате возникновения рисковой ситуации ухудшается финансовое положение компании, возможны потери, превышающие размер чистой прибыли, но не превышающие размера валовой прибыли. Данный риск крайне нежелателен, так как подвергает предприятие опасности перехода в область недопустимого риска и не позволяет ему развиваться (IV);
Область недопустимого риска (Н):
характеризуется потерей части валовой прибыли, что не позволяет предприятию покрыть расходы или сделать первоочередные выплаты, то есть рисковое событие приводит к неплатежеспособности или банкротству предприятия (V).
|
|
|
|
|
|
