Глава 28. Статистика рынка ценных бумаг и фондовых бирж
Перед изучением данной главы внимательно прослушайте введение к главе. Затем изучите последовательно материалы параграфов главы, обращаясь по мере необходимости к объектам «Видеоматериалы», «Глоссарий», «Персоналии», «Примеры». После изучения каждого параграфа рекомендуется выполнить тренировочные задания. После изучения всех параграфов прослушайте основные выводы. Затем проверьте свои знания по главе, выполнив контрольные задания и решив контрольные задачи и упражнения, приведенные ниже. Задачи и упражнения 28.1. Что такое ценная бумага и какие виды ценных бумаг чаще всего обращаются на рынке? 28.2. Чем характеризуется фондовый рынок и какие его модификации существуют? 28.3. Перечислите основные статистические индикаторы, характеризующие обращающиеся ценные бумаги. 28.4. Что такое производный финансовый инструмент? 28.5. Какие различия существуют между форвардами и фьючерсами? 28.6. Перечислите основные задачи биржевой статистики. 28.7. Какие виды биржевых аукционов, их основные характеристики вы знаете? 28.8. Определите цену продажи бескупонной дисконтной облигации и укажите единицу измерения при действующей ставке рефинансирования ¾ 25%, если известны следующие показатели: нарицательная стоимость ¾ 200 руб.; срок обращения ¾ 0,5 года. 28.9. Определите текущую доходность облигаций и укажите единицу измерения, если известны следующие индикаторы: 28.10. Инвестор купил акцию за 500 руб. и через 100 дней продал за 600 руб. За этот период на акцию был выплачен дивиденд в размере 50 руб. Определите доходность операции инвестора. 28.11. Инвестор купил фьючерсный контракт на акцию по цене 120 руб. за акцию и закрыл позицию по цене 140 руб. Контракт включает 100 акций. Определите выигрыш инвестора.
Основные понятия рынка ценных бумаг Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом. Ценные бумаги ¾ это: ■ свидетельства об участии в капитале акционерного общества, а также долгосрочные обязательства эмитентов выплачивать владельцам этих бумаг доходы в виде дивидендов или процентов; ■ денежные или товарные документы, объединенные общим признаком, а именно возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной денежной суммы, доли прибыли, товара и пр. Рынок, на котором осуществляется покупка-продажа ценных бумаг, называется рынком ценных бумаг, или фондовым рынком. Основная цель создания и деятельности рынка ценных бумаг ¾ оптимальное и эффективное перераспределение финансовых ресурсов. Временно свободные денежные средства аккумулируются и размещаются с помощью эмиссии ценных бумаг. Особенность ценных бумаг заключается в том, что они являются стандартными, серийными и ликвидными финансовыми инструментами. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает мобильное перераспределение всех видов ресурсов (трудовых, реального основного капитала (основных фондов), оборотных материальных средств и финансовых) из одних отраслей и секторов экономики в другие, а благодаря техническим средствам и обмен необходимой информации о движении капитала. Фондовый рынок бывает первичным и вторичным. На первичных фондовых рынках происходит эмиссия ценных бумаг и их первичное размещение. Доход от реализации ценных бумаг поступает эмитенту. На вторичном рынке осуществляется последующая их купля-продажа.
Кроме того, фондовый рынок бывает биржевым и внебиржевым(или рынок «торговли с прилавка», «уличной торговли» и пр.). Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке. На внебиржевом рынке чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, не допущенных по каким-либо причинам на биржевые торги. Субъектами рынка ценных бумаг являются: ■ эмитенты ¾ юридические лица, выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги и от своего имени несущие обязательства по ним перед покупателями и владельцами. Эмитентами могут быть государство ¾ центральное правительство, региональные и (или) муниципальные органы власти; учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; частные предприятия и организации; нерезиденты Российской Федерации; производственные или финансовые акционерные институциональные единицы; ■ инвесторы ¾ физические или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы бывают индивидуальные, институциональные (государство, инвестиционные компании и фонды), специализированные финансовые учреждения (пенсионные фонды, страховые компании и пр.), профессиональные участники рынка ¾ банки и небанковские учреждения, а также фондовые посредники; ■ финансовые посредники, которые осуществляют свою деятельность, являясь связующим звеном между продавцами и покупателями ценных бумаг. Основными видами посредников являются брокеры, дилеры, трилеры, дистрибьюторы, компрадоры ¾ юридические или физические лица. Их деятельность защищена законом и биржевыми обычаями; ■ организации, обслуживающие рынок, ¾ фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка, расчетные центры, депозитарии (организации, предоставляющие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги), регистраторы, информационные агентства ¾ международные и национальные. Ценные бумаги классифицируются следующим образом. В зависимости от воплощенных в ценных бумагах прав различают денежные бумаги ¾ документы, закрепляющие право на получение денежной суммы (векселя, чеки, облигации); товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности, право залога на товар и т. д. (коносаменты, варранты); бумаги, закрепляющие имущественные права на участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции).
В зависимости от способа легитимации лица, выступающего в качестве субъекта права, различают именные ценные бумаги, ордерные ценные бумаги (коносаменты, векселя, чеки и др.), ценные бумаги на предъявителя. По срокам действия ценные бумаги бывают срочные (краткосрочные и долгосрочные), с фиксированной датой платежа, и бессрочные, т. е. те, которые могут быть выкуплены в любой момент. По типу использования ценные бумаги могут быть инвестиционными (капитальными) и неинвестиционными. По форме вложения средств различают долговые (векселя) и владельческие долевые (акции) ценные бумаги. В зависимости от эмитента различают государственные (муниципальные) и корпоративные ценные бумаги.
Воспользуйтесь поиском по сайту: ©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...
|