Передат. Механизм ДКП. Виды ДКП.

ЦБ должен определить для себя приоритеты:что он будет контролировать-%-ую ставку или денежную массу(одновременное регулирование невозможно). Сущ-ет 2 подхода к проблеме(кейнсианский и монетаристский). Кейнс утвер-ет, что последовательность ДКП след-ая. ЦБ изменяет резервы,влияя тем самым в нужном направлении на предложение денег, что вызывает повыш-е или пониж-е %. Измен-е % приводит к повыш-ю или пониж-ю инвестиций.Изменение инв-ций увел-ет или уменьш-т ур-нь нац-го дохода. Данная последов-ть- передаточный механизм ДКП. Гл. объект денежно-кредит-го регулиров-я -% ставка. ЦБ избирает фиксацию или небольшие колебания % таким обр.,чтобы нейтрализовать влияние спроса на цену денег, т.е. на %.Такому предлож-ю денег соответ-ет горизонт-ое полож-е кривой предлож-я денег.Данная пол-ка имеет 2 названия:пол-ка дешёвых денег(экспансионистская).Пррводится в период спада для стимулирования деловой активности.Заключ-ся в расширении масштабов кредитования,ослаблении контроля над приростом ден-ой массы.При этом ЦБ активно покупает ценные бумаги и снижает НОР.Такая пол-ка чревата инфляцией.Поэтому экономисты считают, что фиксация % оправдана только в краткоср-ом периоде.

В монетаристской конц-ии передат-ый механизм ДКП ещё кароче.На 1-ом этапе прирост ден-ой массы вызывает расширение AD. 2-ой этап: расшир-е AD приводит к росту нац.дохода.Гл.объектрегулир-я-предлож-е денег, оно должно быть фиксированным.Кривая предлож-я денег вертикальна и рост спроса на дениги MD приводит к резкому увелич-ю %.

2 названия:пол-ка дорогих денег(пол-ка кредитной ресрикции).ЦБ предпринимает действия: продает гос.ценные бумаги→увеличивает НОР→повышает учетную ставку.Пол-ка дорогих денег-осн.метод антиинфляц-го регулиров-я.

32.а)Использ.модели IS-LM для анализа последствий денежно-кредитной политики в условиях постоянных и гибких цен.Эффективность денежно-кредитной политики.

R₀

 

А) б)

Допустим равновесие уст-сь в т.В.Увеличение предложения денег сдвигает LM₁ вправо до LM₂ ,что отражает ростом AD₁ до AD₂.Сдвиг AD сопровожд. инфляц.спроса,цены увелич. с Р₀ до Р₁.Это относительно сокращается реальн.ден.предложения и кривая LM₂смещается назад до LM₃.В т.А устанавлив.краткоср.макроэконм.равновесие.В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду AS(AS₁- AS₂).Повышение цен от Р₁до Р₂ возвращ-ет кривую LM₃ в исходн.положение LM₁(т.е.реальное предлож.денег постоянно сниж-тся)В т.В устанавлив.долгосрочн.макроэконом.равновесие при исходн.ур-не %ставки и возросшем с Р₀ до Р₁ ур-ня цен.В долгоср.плане рост цен масс вызывает только рост цен при неизменности реальных переменных(принцип нейтральности денег).При однократном и неожиданном увеличении MS в коротком периоде снижается и реальнаяи номинальная %ставка.В долгосрочн.-обе ставки остаются неизменными.И фиск-ная и монет-ная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект ув-ния занятости и выпуска,не способсв.росту эконом.потенциала.Задача обеспечен.долгосрочн.эконом.роста не может быть решена с помощьюполит.регулиров.AD.Стимулы к эконом.росту связаны с полит.в обл. AS.

 

ДКП в РБ.

В республике проводится ДКП, важнейшей целью кот явл обеспечение стабильности курса нац валюты. Выбор данного приоритета объективно обусловлен особенностями эк-ки РБ – сравнительно небольшой и тесно связанной с внегним миром (50% ВВП на экспорт). При проведении валютной политики Нацбанк учитывает след обстоятельства: выгоды экспортеров от возможной девальвации весьма сомнительны, т.к. около 70% импорта занимает промежуточная продукция. Поэтому девольвируя рубль мы сами заставляем себя покупать по более дорогой цене. С др стороны ВВП, рассчит по приоритету покупательной способности, превышает ВВП по действующему валютному курсу на 40-50%. Это свидетельствует о существ потенциале укрупления реального курса бел рубля. С 2001 года Нацбанк проводит довольно жесткую ДКП, об этом свидетельствует динамика предельного веса ден агрегата М0, она же агрегат М2, динамика кот снизилась с 40% в 2001до 25% в2005, и в 2010 до 20%. В случае возникновения проблем с ден ликвидностью у отдельных банков Нацбанк предоставляет им ломбардные кредиты (под залог цен бумаг) с %-ой ставкой на 2-3 пункта превышающей ставку рефинансирования, либо кредиты овернайт на 4-6 пунктов больше ставки рефинансирования, что сдерживает развитие инфляционных процессов в республике. Индексы потребительских цен в РБ: 2006-8, 2007-12, 2008-13,3, 2009-10,1.

34 Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах.

AS – общее кол-во конечных благ в ден-ом выражении, произв-ых в эк-ке за определенный период. Она отражает функциональную зав-ть величины валового выпуска Y от ур-ня цне в эк-ке. Эта зависимость может быть разной. Рассмотрим 2 крайних случая: абсолютно неэластичное и эластичное предл. 1-му соответствует классич-ая модель, 2-му – кейнсианская.

Класич. Модель рассматривает эк-ку в долгосроч. периоде. Долгосроч-ое AS отражает производственные возможности страны и строится на основе след. условий:

1) объем пр-ва обусловлен только кол-ом факторов пр-ва, имеющихся технологий, но не обусловлен ур-ем цен.

2) изменение в факторах пр-ва и технологиях осущ-ся медленно.

3) эк-ка функционирует при полной занятости факторов, след-но объем пр-ва=потенциальному

4) цены и зарплата гибкие, их изменение поддерживает равновесие на рынке.

В этих условиях AS абсолютно неэластична (вертикальна). Повыш-ие цен не связано с ростом ВВП. AS хар-ет естественный ур-нь объема пр-ва (т.е. безработица на естественном ур-не)

Кейнсианская модель описывает эк-ку в краткосроч. периоде и основана на предпосылках:

1) неполной занятости

2) цены на товары и зарплата жесткие

3) колебания AD оказывают влияние на объем пр-ва, но ур-нь цен не меняется.

Здесь кривая AS горизонтальная.

В данной модели фиск-ая пол. рассматривается как наиболее эффективное ср-во эк-ой пол., т.к. гос расходы 1) оказывают непосредственное воздействие на AD; 2) имеют сильный мультипликативный эффект. В класич. модели фиск-ой пол. отводится второстепенная роль, т.к. она вызывает эффект вытеснения.

Тем не менее, оба подхода признают что:

1) AS зависит от ур-ня цен в краткосроч. периоде

2) изменение AS под воздействием ур-ня цен хар-ся движением вдоль AS

3) изменение AS от воздействия неценовых факторов хар-ся смещением AS (неценовые – изменение в технологии пр-ва, ценах рес-ов, налогах).

Кривая AS отклоняется от своего потенциального ур-ня, если цены подвержены значительным колебаниям: Y=Y^*+a(P-P₁) a>0, где

Y – вел-на выпуска; Y^* - потенциальная вел-на выпуска; P – ур-нь цен; P₁ - ожидаемый ур-нь цен; a – параметр чувствительности выпуска к неожиданным колебаниям ур-ня цен.

Наклон AS определяется пар-ом а, кот. показывает влияние динамики цен на объем совокупного производства. При значительных колебаниях цен и AD кривая AS явл-ся достаточно крутой – производители привыкают к скачкам цен и объясняют их лишь инфляцией, не изменяя свои объемы пр-ва, а только изменяя цены на свой товар. При незначит-ых колебаниях цен пр-тели склонны объяснять их изменениями реального спроса и увел-ют объемы пр-ва в меньшей степени повышая цены на товар.

35.Взаимосвязь инфляции и безработицы в краткосрочном периоде. Кривая Филлипса. Шоки совокупного предложения. Стагфляция

Наглядное представление о соотношении нормы безработицы и уровня инфляции дает кривая Филлипса. Англ.экономист Филлипс, анализируя данные о величине безработицы и зарплаты в Англии за почти столетний период, установил, что норма безработицы и зарплаты имеют стойкую обратную связь. Он заметил, что существует уровень безработицы равный примерно 5-6%, при котором уровень зарплаты стабилен. Когда безработица падает ниже этого %, то уровень зарплаты повышается, причем темпы прироста увеличиваются по мере движения безработицы к своему минимальному значению и наоборот, в условиях массовой безработицы уровень зарплаты уменьшается.

В дальнейшем кривая Филлипса (кривая Ф) была модернизирована Самуэльсоном и Солоу путем замены ставки зарплаты на темпы роста цен и в таком виде стала использоваться для разработки макроэк.политики.

Р

 

 

РС

ИП (безработица)

Кривая Ф показывает комбинации инфляции и безработицы в краткосрочном периоде, когда сдвиги AD перемещают экономику вдоль краткосрочной AS.

В долгосрочной перспективе РС вертикальна, она отражает связь между ценами и предложением труда. Только предложение труда в модели РС выражается через обратный показатель – безработных. Рассмотрим рис., отражающие экспонсионистскую политику: а-модель AS\AD, б-кривая Ф

Р Р

106 В а) б)

A AD2 В

102 AS AD1 А РС

У1 У2 У 5% 7% ИП

ИП 7% 5% У2 У1 упадет

Рост предложения денег, G, снижение Т сдвигает AD вправо и перемещает экономику к более низкой безработице и более высокой инфляции на кривой Ф (т.В), но с большим объемом производства. Рестрикционная эк.политика действует в противоположном направлении.

В 1974г. организация стран экспортеров нефти (ОПЕК) ограничили добычу нефти, что привело к удвоению ее цены. Резкое увеличение цены является примером шокового изменения предложения, феномена напрямую влияющего на производственные издержки и цены. Рост цен на нефть ведет к возрастанию издержек про-ва товаров, поскольку сырье – основной компонент себестоимости любого товара. На графике данное явление отражается сдвигом кривой AS влево вверх. Р AS2

AS1

Р2 Е2

Р1 Е1 AD

У

У2 У1

Общий спад про-ва, сопровождаемый ростом цен (с Р1 до Р2), называется стагфляцией. Стагфляция – период, в течение которого спад эк.активности (стагнация) сопровождается инфляцией.

Сдвиг AS связан со смещением кривой Ф. Снижение объемов про-ва вынуждает фирмы уменьшить число рабочих мест, уровень безработицы возрастает. Одновременно вследствие дефицита растут и цены. Таким образом сдвиг AS влево вверх ведет к росту и безработицы и инфляции. РС сдвигается вправо.

Р

 

В

А РС1 РС2

ИП

В этом случае правительство оказывается перед трудным выбором: если оно ограничивает AD (ради борьбы с инфляцией), то еще более возрастает безработица, наоборот, политика расширения AD (борьба с безработицей) означает увеличение инфляции. Поэтому выбор между инфляцией и безработицей гораздо менее благоприятен, чем тот, который они имели до сдвига AS.
36.Монетаризм.Основное урав-ие монетаризма.

В 1968г. Фридмен,ставший потом главой монетраистов,опубликовал статью «Роль ДКП».С этого момента ведет свою историю самое влиятельное направ.неоклассиков монетаризм.Главная особенность: проблемы эк.рассматриваются через призму ден.обращения.Они считали:1)сделать ден.сектор нейтральным по отнош.к реальному 2)дать рын.механ.свободу действий 3)снабдить эк.необходимым колич.денег.Большинство их концепций опираются на ур-ние Фишера (MV=PY).MV- сов.расход,правая – сов.доход.Считали,что инфляция пораждается избытком денег и ответствен.за это на правит. и ЦБ.В их концепц. ДКП определена большая роль чем БНП. Правила монетристов: 1) М=У+Р (М-темп роста предлож.денег; У-прирост НД;Р-прогноз.инфляции),т.е. гос-во должно поддерживать темп роста ден.массы на уровне сред.темпов роста ВВП(3-3,5%).

Повыш. AS1 до AS2 должно соответ. Такому же увелич AD1 до AD2, чтобы ср.ур. цен P1 не изменился.Фридмен доказал,что инструменты ДКП не позволяют добиться желаемого соотнош.инфляц. и безраб., только на корот.время.Следоват вертик. РС и AS-2 стороны 1 медали;независимо от ДКП ЦБ уро-нь про-ва и безраб.в долгом периоде оставит на естеств. ур.Естеств.ур. – не означает желать безраб.для общества.Сегодня,естеств.ур.безраб.определ.в рез-те усредненного факт.ур.безработ.за послед. 10 лети посл.10 лет,учитыв.вероят.инфляц.Монетарист.версия кривой Филлипса строится на основе представ.людей о буд.темпах инфляц.,основанных на прош.опыте.

Предполож.эк. в т.А,которая показывает уровень безработ.при отсутств.инфляц.Если правит.попытается сократить безраб.ниже т.А, то –рост инфляц..но если работ.не ожидают инфляц.,они воспримут рост ном.ЗП,как рост реаль.ЗП.Многие нач.искать работу.Предприним.воспримут рост цен,как повыш.покуп.способн.,поэт.они захотят больше производ.и принимать на раб.Экон.начнет сдвиг.в т.В.Потом раб.осознают,что факт.ур.инфл.стал выше,что означ.снижение реальной ЗП.Они нач.снижать предлож.труда,добив.увелич.ном.ЗП.Оказавш.в т.В эк.стремится к А1,которая принадлеж.более выс.краткоср.крив.Филипса.Если прав-во решит тоже самое,процесс пройдет по томуже сценарию.,т.е из А1-А2 и т.д. Т.а1,а2,а3 будут лежать на вертик.долгоср.PC(чем выше РС,тем меньш.шансов для маневра экономикой правит.) Если правит.начнет бороться с эк.наход. в т.А2 посредством сдержив.полит.,то увелич.безраб.и снизит.инфляц.,эконом. в т.С2.В долгом период.безраб.возвращ.к естествен.ур.,т.е.к т.на кривой РС (т.к. сниж.цен будет считаться как увелич.реальной ЗП и предлож.труда обратно возрастет).Долгосроч. РС может смещать.к нач.коорд.,если прав-во провдит структ.полит.,напрвл.стимулиров.мобильности труда(курсы пов.квалиф.)

 

 

Модель «доходы-расходы»-базовая кейнс.модель. Предположения: цены,обмен.курс фиксированы,междунар.движ.капитала отсутств.,неравнов.плат.баланса отсутств. В равнов. модели AD=AS,утечки=инъекции (экспорт,как и инвестиции, тоже самое,что инъекция, а затраты, как и сбереж., - утечка).т.е. I=S,можно записать как S+IM=I+EX.Спрос на импорт зависит от цены,т.к. цена=const,то главную роль играет нац.доход.Кривая спроса на импорт показыв.взаимосвязь м/д нац.и зарубеж.экономиками.Важна склонность к импорту(средняя склон.к иморту - часть нац.дохода,к.расход.на импорт (apim) IM/Y))Предельн.склонность к иморту-ед.прироста дохода,к. расход.на импорт (mpim)(равна углу наклона кривой спроса на импорт).apim рассчитыв.фактч импорт/факт.доход. mpim – изменеие в иморте в резу-те измен.дохода,когда все др.факторы неизменны. С помощью мод. «дох.-рас.» в откр.эк. можно проанализ. мультип-тор в откр.эк. Экспорт страны1-импорт страны 2,завис.от ее дохода.Равновесный дох.-дох.,к. приводит обе части ур-ния (S+IM=I=EX) к равен-ву. Рост дохода представим в виде ур-ния:AB=1/s+mpim * DE. Выраж-е 1/s+mpim – мульт-ор малой откр.эк. -коэфф-т,показыв. Изменеие ур.дохода в рез-те роста инвестиц.или экспорта. Выводы по поводу действия муль-ра в откр.эк.: данный муль-ор меньше,чем в закрыт.(соответсв.увелич. инвестиц.вызывает меньш.рост дох.), междунар.сектор-источник определ.нарушен.,оказыв.влияние на дох., полит.мероприят.,оказыв.влияние на дох, могут воздейств.на торг.баланс. С помощью этой модели рассматрив.влияние макроэк. политики на плат.баланс в открыт.эк.;взаимосвязь вал.курса и макроэк.равновес.Эта модель м.б. использована для интерпретац.внешнего равновес.и рассмотр.мультип.в открвт.эк.При этом муль-ор уменьш.в рез-те пред. склон.к импорту. Дополнит.источник автоном.нарушен.-изменеия предлож.экспорта. Модель м.б.использ.для объянен.:взаимного влияния 2 нац.экономик,связанных торг.отношен.,влияния обесценения на доход в открыт.эк.,для выяснен.взаимосвязи валюкурса и макроэк.равновесия.Применительно к графику: если I увелич.,то кривая I - вверх,равновесие из А перемист. в В и выпуск увелич. на велич Y1-Y0,т.е. увелич.I приведет к увелич. дохода на БОЛЬШУЮ велич.

37. Теория рациональных ожиданий. Кривая Филлипса в теории рац-х ожиданий. В начале 70-х гг. 20в. Р. Лукас и Т. Саружент подвергли критике предложение об адаптивных ожиданиях как произвольных. Они утверждали, что рабочие и фирмы оптимально используют имеющуюся информацию прошлого периода и точно прогнозируют результаты будущей экон-й политики гос-ва. Такой подход получил название рац-х ожиданий. В соответствии с теорией рац-х ожиданий экон-ие субъекты будут учитывать последствия проводимой политики гос-м в своих действиях. Эти действия будут направлены на то, чтобы не повредить своим интересам. Если предположить, что рабочие (через профсоюзы) правильно прогнозируют уровень цен и инфляцию в след. периоде, то при заключении контрактов они потребуют увеличении з/п теми темпами, которыми растут цены и инфляция. След-но, в этих условиях стимулирующая политика гос-ва будет нейтрализована и приведёт лишь к росту цен и номинальной з/п, роста объёма производства и занятости не произойдёт. Эти положения можно рассмотреть на модели рациональных ожиданий при повышении совокупного спроса:

Р C

А

Q

Предположим, первоначальное равновесие равновесие находится в точке А при совокупном спросе и совокупном предложении и стабильной цене . Если правительство увеличит совокупный спрос , то согласно теории рациональных ожиданий экономические субъекты правильно оценивая воздействие роста АД на цены нейтрализуют рост производства в краткосрочном периоде. Краткосрочная кривая совокупного предложения, основанная на конкретной цене не может смещаться вправо. Поэтому как только экономика начинает двигаться вверх, вдоль кривой из точки А, кривая AS сместиться влево в . Новое равновесие будет достигнуто в точке С при более высокой цене , но при том же объёме производства. Следовательно, фактическая кривая краткосрочного предложения будет иметь вертикальный вид и с учётом предположения о правильности рац-х ожиданий будет идентична долгосрочной кривой Филлипса. Анализ долгосрочной кривой Филлипса в рамках теории адаптивных и рац-х ожиданий показывает, что попытки добиться расширения производства в условиях полной занятости посредством стимулирования совокупного спроса неизбежно приведёт к росту инфляции (цен). Политики могут свести инфляцию к нулю без снижения объёма производства и безызбыточной безработицы в том случае, если они смогут убедить экономич-х субъектов в необходимости жесткого регулирования совокупного спроса АД для поддержания стабильных цен, т.е. антиинфляционная политика должна получить кредит доверия экономич-х субъектов (заморозить рост цен и з/п).

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: