 |
Взнос на амортизацию долга.
|
|
|
|
Осуществление инвестиций очень часто связано с получением кредитных ресурсов. Расходы по обслуживанию долга – это выплата суммы основного долга и начисленных процентов. В этом случае, если для реализации инвестиционного проекта привлекается кредит, инвестор должен знать, какие выплаты по кредиту, т.е. какие расходы по обслуживанию долга будут у него возникать. Схемы погашения кредитов и графики погашения могут быть различными, они оговаривается при заключении кредитного договора с банком. Рассмотрим случай, когда кредит будет погашаться равными ежегодными выплатами в течение всего срока кредита. Ежегодная выплата включает часть основного долга и проценты за кредит. Ежегодные расходы по обслуживанию долга определяются по формуле:
Y=D*i(1+i)n/(1+i)n–1 (9)
где:
D - размер кредита;
i -ставка процента за кредит, выраженная десятичной дробью;
n - срок погашения кредита.
В некоторых случаях бывает необходимо определить остаток невыплаченного долга на любой момент времени, для этого используется формула:
D k= D (1+i)n- (1+i)k
(1+i)n–1 (10)
где:
k - порядковый номер расчетного периода, в котором произведена последняя срочная уплата;
D - размер кредита;
i -ставка процента за кредит, выраженная десятичной дробью;
n - срок погашения кредита.
Предоставление кредитных ресурсов может осуществляется в течение нескольких лет и размер кредитов и % может быть различен. В этом случае составляется график погашения кредитов для определения годовых расходов, включающих в себя все выплаты по отдельным кредитам.
ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, ЕГО ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ
Инвестиционные проекты и их виды
Капитальные вложения обычно реализуются путем осуществления инвестиционного проекта. В контексте дисциплины «Инвестиции» инвестиционный проект можно определить как план вложения капитала в целях получения прибыли или иного положительного эффекта. В экономической литературе понятие «инвестиционный проект» применяется в двух значениях
|
|
|
1) как деятельность, мероприятия, которые предполагают осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);
2) как комплекс, набор организационно-правовых, расчетно-финансовых, конструкторско-технологических документов, необходимых для осуществления определенных действий и описывающих такие действия.
В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1) инвестиционный проект определяется как «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т. ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Инвестиционные проекты различаются по многим параметрам. Эти параметры определяют специфику последовательности действий инвесторов и иных участников проекта, источников финансирования, участие государства, масштабность действий. Основные признаки, по которым обычно осуществляют классификацию инвестиционных проектов:
1) масштабы проекта;
2) тип отношений между проектами;
3) тип денежного потока в процессе реализации проекта;
4) уровень инвестиционного риска.
По масштабам проекта принято выделять малые, средние, крупные проекты, мегапроекты и глобальные проекты. Различие между такими проектами заключается не только в требуемом объеме инвестиций, но также в последствиях их реализации.
|
|
|
В зависимости от типа отношений между проектами выделяют:
независимые проекты – решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого проекта;
альтернативные проекты – проекты не могут быть реализованы одновременно, или принятие одного проекта означает, что другой проект должен быть отклонен;
комплементарные проекты – принятие нового проекта способствует росту доходов по другим проектам;
замещаемые проекты – принятие нового проекта приводит к снижению доходов по действующим проектам.
По типу денежного потока различают:
инвестиционные проекты с ординарным денежным потоком, т. е. проект состоит из единовременных вложений (или инвестиций за определенный период, оттоков денежных средств) и последующих денежных поступлений (притоков денежных средств);
инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, т. е. оттоки и притоки денежных средств чередуются в какой-либо последовательности.
По уровню риска инвестиционные проекты принято делить на низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые. В качестве среднего уровня принимают уровень риска, присущий инвестиционному рынку в целом.
Также имеет значение классификация инвестиционных проектов с точки зрения предназначения инвестиций. Здесь можно выделить:
инвестиции в повышение эффективности производства;
инвестиции в расширение действующего производства;
инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса;
инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта;
инвестиции в исследование и разработку новых технологий (инновации);
инвестиции социального назначения;
инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона (или инвестиции вынужденного характера)
|
|
|
